Los 4 principales riesgos que afrontan el Dow Jones y la acción DIA este año

El índice Dow Jones ha titubeado en los últimos días, ya que el reciente impulso alcista se estancó y persistieron las preocupaciones en el mercado de valores. Cotizaba en $50,877 el martes, unos puntos por debajo del máximo del año de $51,642. Este artículo destaca algunos de los principales riesgos que afrontan el Dow Jones y el ETF DIA.

Dow Jones en riesgo por el salto de los rendimientos de los bonos en EE. UU.

Uno de los riesgos clave que afronta el índice Dow Jones de grandes valores es el aumento de los rendimientos de los bonos, desencadenado por la elevada inflación y la subida de los bonos del gobierno de EE. UU. 

El rendimiento a dos años ha subido hasta el 4,2%, mientras que el rendimiento de referencia a diez años se ha disparado al 4,5%. Además, el rendimiento a 30 años sigue obstinadamente por encima del 5%. 

Estos rendimientos se han estabilizado en los últimos días tras la publicación de sólidos datos macro en EE. UU. Información de ISM y S&P Global mostró que los PMIs de manufactura y servicios se mantuvieron por encima de 50 en mayo. Una lectura de PMI de 50 o más indica que un sector está en expansión. 

Otro informe mostró que el mercado laboral está funcionando bien, con la economía añadiendo más de 300k empleos en los últimos dos meses. La inflación de consumo y la inflación de los productores, por otro lado, siguen obstinadamente por encima del objetivo de la Fed del 2,0%. Peor aún, las tensiones en Oriente Medio se están recrudeciendo, lo que podría derivar en un conflicto prolongado.

Por tanto, el Dow Jones afronta el riesgo de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal este año. De hecho, los operadores en Polymarket y Kalshi creen que la Fed subirá los tipos dos veces este año. En la mayoría de los casos, el Dow Jones tiende a comportarse por debajo del mercado cuando la Fed está en ciclo de subidas.

Riesgo de un retroceso en las acciones tecnológicas

Los últimos días han sido altamente volátiles para el sector tecnológico. Esta volatilidad se disparó después de que Broadcom publicara sus resultados financieros. Aunque positivos, esos resultados provocaron una importante venta el viernes y otra el martes de esta semana.

Los datos de valoración muestran que muchas grandes empresas tecnológicas como Nvidia, Micron y Sandisk no están tan sobrevaloradas. No obstante, los indicadores técnicos sugieren que algunas de ellas se han vuelto muy sobrecompradas, lo que podría derivar en una fuerte reversión cuando los inversores comiencen a tomar beneficios.

De hecho, algunos analistas de Wall Street ya han empezado a advertir sobre ello. En una nota el martes, los analistas de Citigroup advirtieron que los inversores están incrementando las posiciones cortas en acciones estadounidenses mientras se posicionan para una reversión. Barclays y Goldman Sachs advirtieron sobre riesgos en el mercado de acciones.

Riesgo por la OPV de SpaceX

Otro riesgo potencial para el Dow Jones y otros índices bursátiles de EE. UU. es la próxima OPV de SpaceX, que tendrá lugar el viernes de esta semana. Será la mayor OPV registrada, y los datos muestran que está muy sobresuscrita. 

Esta sobreposicionamiento implica que la acción se disparará tras la salida a bolsa. Sin embargo, la historia muestra que incluso las mejores empresas sufren grandes reversiones después. Esto incluye compañías como Figma, Circle y Bullish. Por tanto, si esto sucede, es probable que el mercado de renta variable en general también revierta. 

Los indicadores técnicos apuntan a un retroceso del Dow Jones

Para ser claros, creemos que el Dow Jones y el ETF DIA mantendrán una tendencia alcista en los próximos años. No obstante, existe el riesgo de que retrocedan a corto plazo mientras los inversores toman beneficios. 

Una razón principal es que el índice está atravesando un patrón de divergencia bajista. Como muestra el gráfico anterior, las dos líneas del Oscilador de Precio Porcentual (PPO) se han invertido y apuntan hacia abajo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) también ha apuntado a la baja.

Por lo tanto, estos indicadores apuntan a más caídas en el corto plazo antes de otra recuperación alcista.