Wall Street dividido sobre las perspectivas del petróleo tras acuerdo EE. UU.-Irán que atenúa el riesgo en Hormuz

Morgan Stanley ha recortado sus previsiones de precio del petróleo para el resto de 2026, citando expectativas de flujos de suministro mejorados tras el acuerdo EE. UU.-Irán para reabrir el Estrecho de Hormuz. 

El banco indicó que el acuerdo ha reducido las primas por riesgo geopolítico y podría normalizar gradualmente las rutas comerciales globales interrumpidas por meses de conflicto, según un informe de Bloomberg publicado el martes.

Morgan Stanley ahora espera que el Brent promedie $84 por barril en el tercer trimestre, frente a $90 previamente, y $80 en el cuarto trimestre, comparado con $85 antes. 

El West Texas Intermediate (WTI) se proyecta en $82 en el tercer trimestre y $78 en el cuarto, reflejando expectativas de un tránsito más fluido por Hormuz y una modesta recuperación de las exportaciones iraníes.

Goldman Sachs, sin embargo, adoptó un tono más optimista, según el informe. El banco pronosticó que las exportaciones del Golfo Pérsico podrían volver a niveles previos a la guerra ya a finales de julio, lo que sugiere una recuperación de suministro más rápida. 

Goldman recortó su previsión para el Brent a $80 en el cuarto trimestre, desde $90, pero enfatizó que la reapertura de Hormuz podría ofrecer un alivio más rápido del que anticipa Morgan Stanley.

Reacción del mercado y dinámica de precios

Los precios del petróleo cayeron con fuerza tras el anuncio del acuerdo de Hormuz, con el Brent por debajo de $83 por barril y el WTI cotizando cerca de $80 la mañana del martes.

Los operadores interpretaron el acuerdo como una señal de que las primas por riesgo geopolítico, que habían inflado los precios desde febrero, podrían empezar a desvanecerse.

Bloomberg observó que la rebaja de Morgan Stanley coincide con revisiones similares de otros bancos, incluidos Citi y UBS, que también han recortado previsiones ante expectativas de una relajación de las restricciones de suministro. 

El consenso apunta ahora a un mercado más equilibrado en la segunda mitad del año, aunque los analistas advierten que la incertidumbre persistente podría mantener la volatilidad elevada.

Los bancos de inversión destacaron que unas importaciones chinas de crudo más débiles y un crecimiento sostenido de la producción en EE. UU. han contribuido además a una perspectiva más suave. 

“El crecimiento de la demanda sigue siendo débil y los inventarios son suficientes para absorber shocks a corto plazo”, señaló Morgan Stanley en su nota.

Implicaciones más amplias para los mercados energéticos

La reapertura de Hormuz, que gestiona alrededor de una quinta parte de los envíos globales de petróleo y gas natural licuado, debería restaurar la confianza entre refinadores y operadores comerciales.

Aun así, Morgan Stanley advirtió que los desafíos logísticos y los costes de seguro podrían persistir, ralentizando el ritmo de la recuperación.

Goldman Sachs, en cambio, argumentó que el acuerdo podría estabilizar rápidamente los flujos, con refinadores y armadores deseosos de reanudar operaciones una vez se establezcan garantías de seguridad. 

La divergencia subraya la opinión dividida en Wall Street: unos ven una normalización gradual y otros anticipan una recuperación veloz.

Bloomberg añadió que el acuerdo podría tener efectos en cadena en otras materias primas.

Los mercados de gas natural y de productos refinados podrían experimentar flujos mejorados, mientras que las tarifas de transporte podrían estabilizarse a medida que las aseguradoras reevalúen su exposición al riesgo. 

Aun así, los analistas advirtieron que cualquier contratiempo en la implementación del acuerdo o una reanudación de las hostilidades podría revertir rápidamente las recientes caídas de precios, señaló el informe.

Perspectivas para el resto de 2026

Morgan Stanley espera que los precios del petróleo se mantengan acotados durante el verano, con el Brent fluctuando entre $80 y $88 mientras los operadores valoran los avances en la reapertura de Hormuz.

El banco ve un alza limitada a menos que la demanda global se fortalezca o vuelvan a surgir interrupciones de suministro.

Goldman Sachs, por su parte, anticipa una recuperación más rápida, proyectando que las exportaciones del Golfo Pérsico podrían normalizarse a finales de julio.

Esa perspectiva sugiere que los precios podrían estabilizarse antes, aunque los analistas coinciden en que los riesgos geopolíticos siguen siendo una amenaza constante.

Los expertos consideran que, si bien el acuerdo sobre Hormuz supone un avance diplomático importante, su impacto económico se desarrollará de forma distinta según la rapidez con la que vuelva la confianza a los mercados de transporte y energía. 

Por ahora, Wall Street sigue dividido: Morgan Stanley pide cautela, Goldman prevé un alivio más rápido y los operadores navegan un mercado en transición.