Accenture cae 14% tras recortar previsión pese a ganancias y compras en ciberseguridad
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A pesar de la caída del 14%, ACN superó en EPS y elevó el extremo inferior de la previsión de ganancias, mientras que la desviación en ingresos parece más fruto del calendario que un colapso. Lo positivo clave es la adquisición complementaria de ciberseguridad por $4.18 mil millones (Dragos, runZero, Netrise) que debería respaldar ingresos recurrentes de mayor margen a medida que aumenta el riesgo cibernético en infraestructuras industriales/críticas. Comprar ACN para un rebote mientras los inversores se reorientan hacia la capacidad de generación de beneficios y el crecimiento impulsado por acuerdos, en lugar del recorte en la parte alta de la guía de ingresos.
Riesgo clave: Las nuevas contrataciones siguen débiles y las adquisiciones de ciberseguridad no logran traducirse en ingresos nuevos y duraderos, de modo que la previsión reducida se convierte en la nueva base.
Si se quiere expresar la tesis de cautela en el gasto, ponerse corto en ACN respecto a pares de servicios TI más estables (p. ej., vender ACN en corto y comprar IBM o Capgemini). El artículo señala la restricción de presupuestos discrecionales de tecnología y la desviación de inversiones hacia IA lejos de la consultoría tradicional —precisamente donde ACN está más expuesto (~la mitad de sus ingresos provienen de consultoría). La operación relativa apunta a una compresión de múltiplos continuada hasta que la guía se estabilice.
Riesgo clave: La demanda entre pares también se debilita de forma generalizada, o los acuerdos de ciberseguridad de ACN mejoran rápidamente las nuevas contrataciones, eliminando la infra-rendimiento relativo.
- Accenture cae tras que la compañía recortó el extremo superior de su previsión de crecimiento anual de ingresos.
- La compañía acordó adquirir firmas de ciberseguridad en acuerdos valorados en $4.18 mil millones.
- Los analistas dicen que los clientes empresariales siguen siendo cautelosos con el gasto discrecional en TI.
Las acciones del gigante de consultoría y servicios tecnológicos Accenture se desplomaron un 14% en la preapertura del jueves después de que la compañía recortara el extremo superior de su previsión de crecimiento anual de ingresos, lo que subraya las preocupaciones de que las empresas siguen siendo cautelosas respecto al gasto en proyectos tecnológicos discrecionales.
La compañía ahora espera un crecimiento anual de ingresos del 3% al 4%, frente a su previsión anterior del 3% al 5%.
También proyectó ingresos para el cuarto trimestre entre $17.75 mil millones y $18.4 mil millones, por debajo de las expectativas de los analistas de $18.47 mil millones, según datos compilados por LSEG.
La previsión reducida eclipsó unos beneficios trimestrales superiores a lo esperado y una serie de adquisiciones destinadas a ampliar las capacidades de ciberseguridad de Accenture.
Resultados trimestrales superan las expectativas
Para los tres meses terminados el 31 de mayo, Accenture reportó un beneficio neto de $2.34 mil millones, frente a $2.2 mil millones un año antes.
El beneficio trimestral por acción subió a $3.80, superando las estimaciones de los analistas de $3.71 por acción, según FactSet.
Los ingresos aumentaron un 5.6% hasta $18.72 mil millones, aunque quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street de $18.78 mil millones.
La compañía también elevó el extremo inferior de su previsión de ganancias ajustadas y ahora espera ganancias anuales de $13.78 a $13.90 por acción, frente a la guía previa de $13.65 a $13.90.
Sin embargo, las nuevas contrataciones cayeron a $19.3 mil millones desde $19.7 mil millones hace un año, lo que indica condiciones de demanda más débiles.
Impulso en ciberseguridad gana ritmo
Accenture también anunció una expansión significativa de su negocio de ciberseguridad mediante adquisiciones valoradas en conjunto en $4.18 mil millones.
La compañía dijo que adquiriría una participación mayoritaria en la firma de ciberseguridad industrial Dragos, y compraría íntegramente la empresa de inteligencia de activos runZero y la especialista en seguridad de dispositivos Netrise.
Se espera que las adquisiciones se cierren en agosto o septiembre, sujetas a aprobaciones regulatorias.
Los acuerdos añadirán compañías con ingresos recurrentes anuales combinados de $208 millones y reforzarán la división de ciberseguridad de Accenture, que ya genera alrededor de $10 mil millones en ingresos anuales.
Se espera que los nuevos activos amplíen la oferta de Accenture para proteger operaciones industriales e infraestructuras críticas, incluidas redes eléctricas, fábricas, oleoductos y centros de datos, en medio de crecientes preocupaciones sobre amenazas cibernéticas impulsadas por IA y riesgos geopolíticos.
El anuncio sigue a las adquisiciones de Alfahealth e Industries eXcellence Group que se dieron a conocer a principios de esta semana.
Preocupaciones por el gasto pesan en el sentimiento
A pesar de su impulso adquisitivo, Accenture llegó a la publicación de resultados enfrentando un creciente escepticismo por parte de los inversores.
Morgan Stanley rebajó la acción a Equal-Weight desde Overweight a principios de esta semana, argumentando que las inversiones masivas en inteligencia artificial estaban desviando recursos de los servicios tradicionales de tecnología de la información.
«No estamos viendo el punto de inflexión en el crecimiento del presupuesto que esperábamos anteriormente», escribieron los analistas del banco.
Accenture obtiene aproximadamente la mitad de sus ingresos de los servicios de consultoría, un negocio que ha sufrido presión a medida que los clientes corporativos continúan restringiendo el gasto en tecnología.
Los analistas también han cuestionado si las recientes adquisiciones de Accenture, que son cada vez más orientadas a producto en lugar de basadas en servicios, podrán aportar contribuciones significativas a los ingresos.
El entorno actual de tipos de interés ha añadido otra capa de presión.
Morgan Stanley lo describió como una «señal neutral a negativa», argumentando que unas tasas estables ofrecen poco apoyo a los presupuestos tecnológicos mientras que cualquier aumento futuro podría endurecer aún más el gasto corporativo.
El analista de Jefferies, Surinder Thind, también expresó preocupaciones a principios de este año, diciendo que no había visto evidencia de una recuperación en la demanda de los clientes a pesar de los comentarios optimistas de la dirección.
La fuerte caída de las acciones del jueves sugiere que los inversores siguen centrados en la desaceleración del gasto tecnológico empresarial y las tendencias de demanda debilitadas, incluso cuando Accenture apuesta fuertemente por oportunidades relacionadas con ciberseguridad e inteligencia artificial.
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