CAT llega a $1,000 por demanda de IA: otras dos acciones impulsan el boom

El auge de la inteligencia artificial ha creado una enorme riqueza para los fabricantes de chips y los gigantes de la computación en la nube.

Sin embargo, algunos de los mayores ganadores del mercado bursátil este año han sido empresas que venden productos que parecen más propios de catálogos de equipos industriales que de Silicon Valley.

Las acciones de Caterpillar, GE Vernova y Bloom Energy han registrado rentabilidades que rivalizan con las de muchos líderes tecnológicos en 2026, mientras los inversores se concentran cada vez más en una de las mayores limitaciones para el desarrollo de la inteligencia artificial.

La rápida construcción de centros de datos de IA ha generado una demanda sin precedentes de energía fiable las 24 horas en un momento en que las redes eléctricas de todo el mundo están luchando por seguir el ritmo.

Los inversores ven cada vez más la construcción de infraestructura de IA como parte de una transformación industrial más amplia.

«Si volvemos cinco años atrás, la oportunidad era que estábamos construyendo más carreteras, más puentes, y la infraestructura era la fase uno», dijo Chris Semenuk, socio de inversión en Tema ETFs, en un episodio del podcast "Other People's Money" la semana pasada.

Con esa infraestructura ya construida, el enfoque se está ampliando, añadió.

Semenuk señaló los atrasos "sin precedentes" en empresas como Caterpillar y GE Vernova como prueba del tema de la "reindustrialización".

El negocio de energía de Caterpillar se convierte en motor de crecimiento

Caterpillar, más conocida por su maquinaria de construcción amarilla, alcanzó un hito importante el lunes cuando sus acciones cotizaron por encima de $1,000, convirtiéndola en una de las dos únicas acciones del S&P 500 con un precio por acción de cuatro dígitos.

La acción ha subido más del 70% este año.

La compañía informó ingresos del primer trimestre de $17.4 billion, un aumento del 22% respecto al año anterior, mientras que las ganancias ajustadas por acción de $5.54 superaron con holgura las expectativas de Wall Street de $4.64.

El impulsor inesperado de ese crecimiento no fue la actividad de construcción, sino la demanda de equipos de energía.

La división Power & Energy de Caterpillar, ahora el negocio más grande y de más rápido crecimiento de la compañía, generó ingresos de $7.03 billion durante el trimestre, aumentando un 22% interanual.

Dentro de ese segmento, las ventas de generación eléctrica aumentaron un 41% hasta $2.82 billion, impulsadas en gran parte por proyectos de centros de datos.

La cartera de pedidos total de la compañía alcanzó un récord de $63 billion, un 79% más que hace un año, principalmente debido al gasto en infraestructura relacionado con la IA.

El segmento de energía y potencia de Caterpillar "está adquiriendo cada vez más protagonismo a medida que la demanda de sus grandes motores alternativos y turbinas se incrementa con el gasto de capital en centros de datos/IA", escribió la analista de Gimme Credit, Carol Levenson, en una nota reciente a clientes.

La división ahora aporta aproximadamente el 40% de los ingresos de Caterpillar, equiparando la contribución de su negocio tradicional de construcción.

Semenuk cree que la oportunidad aún está en sus primeras fases y dijo que Caterpillar podría generar al menos $10 en ganancias trimestrales por acción para 2029, casi el doble de sus últimas ganancias trimestrales.

GE Vernova se beneficia de una expansión eléctrica histórica

Entre las empresas industriales, GE Vernova es quizá la apuesta más pura por la demanda eléctrica impulsada por la IA.

Escindida de General Electric en abril de 2024, la compañía fabrica turbinas de gas, equipos de redes y aerogeneradores. Sus acciones han subido un 66% este año.

GE Vernova presentó ganancias mejores de lo esperado en abril y elevó sus perspectivas para todo el año, lo que impulsó fuertemente la acción.

La compañía espera que su cartera de pedidos de equipos y servicios de generación eléctrica y electrificación alcance $200 billion para finales de 2027, aproximadamente un año antes de su objetivo anterior.

La demanda está siendo impulsada por la construcción de centros de datos de IA, lo que ha provocado un boom de inversión eléctrica no visto desde el período de posguerra tras la Segunda Guerra Mundial.

Solo en el primer trimestre, GE Vernova registró pedidos de equipos de electrificación por $2.4 billion ligados específicamente a centros de datos, superando el total registrado durante todo 2025.

Wall Street espera que la compañía genere ganancias por acción de aproximadamente $24 en 2027, frente a estimaciones cercanas a $18 hace apenas un año.

Tras los últimos resultados de la compañía, el analista de Jefferies Julien Dumoulin-Smith elevó su precio objetivo de la acción a $1,350 desde $965, mientras mantenía una calificación de Compra, argumentando que las sólidas condiciones comerciales deberían persistir hasta el final de la década.

El analista de Baird Ben Kallo fue aún más optimista, elevando su precio objetivo a $1,400 desde $1,008 y manteniendo una calificación de Sobreponderar.

Bloom Energy emerge como ganador sorpresa

Las ganancias más dramáticas han venido de Bloom Energy.

Las acciones del fabricante de pilas de combustible se han disparado aproximadamente un 250% este año, a medida que los operadores hiperescaladores de centros de datos buscan alternativas a las redes eléctricas con capacidad limitada.

Bloom fabrica pilas de combustible de óxido sólido capaces de generar electricidad directamente en los campus de centros de datos sin depender de la infraestructura de suministro eléctrico.

El atractivo de la compañía radica no solo en la cantidad de electricidad que necesitan las instalaciones de IA, sino también en la rapidez con la que pueden desplegarse.

Las conexiones a la red para grandes centros de datos pueden tardar años en conseguirse, mientras que los sistemas de Bloom pueden instalarse en meses.

Bloom elevó recientemente su previsión de ganancias ajustadas para 2026 a entre $1.85 y $2.25 por acción, frente a un rango previo de $1.33 a $1.48.

También elevó su guía de ingresos a entre $3.4 billion y $3.8 billion, lo que implica aproximadamente un 80% de crecimiento en el punto medio.

La compañía fue designada como único proveedor de energía para el campus de IA Project Jupiter de Oracle en Nuevo México, que se espera que demande hasta 2.45 gigavatios de electricidad de las pilas de combustible de Bloom.

Por separado, Nebius Group firmó un acuerdo marco por hasta $2.6 billion.

A pesar del repunte, los analistas se mantienen cautelosos.

La analista de Bernstein, Sunaina Ocalan, inició la cobertura con una calificación de Market Perform y un precio objetivo de $276, lo que supone un potencial de caída del 25% respecto a los niveles actuales.

Bernstein dijo que la tecnología de pilas de combustible sólidas de Bloom es "cada vez más relevante en un escenario en el que la infraestructura de la red no puede seguir el ritmo del crecimiento esperado de la demanda", pero agregó que los inversores necesitan más confianza en la trayectoria de la compañía hacia un flujo de caja sostenible y capacidad de expansión.

Por ahora, el auge de la IA está remodelando el liderazgo del mercado de formas inesperadas, convirtiendo a los fabricantes de equipos de energía en algunas de las acciones más solicitadas de Wall Street a medida que la electricidad se convierte en uno de los recursos más valiosos de la inteligencia artificial.