Arm cae pese a mejoras de Wall Street mientras crece el optimismo por CPUs de IA

Las acciones de Arm Holdings continuaron cayendo el miércoles, ampliando pérdidas después de que la acción del sector de semiconductores se desplomara más de un 10% en la sesión anterior, mientras los inversores rotaron fuera de varios valores de inteligencia artificial de alto vuelo.

Las acciones de Arm cayeron 4.7% hasta $349.03 y acumulan una caída de aproximadamente 19% desde el inicio de la semana.

A pesar de la reciente liquidación, la acción sigue siendo una de las de mejor comportamiento en el sector de semiconductores, habiéndose disparado 227% este año y ganado 127% en los últimos 12 meses, según Dow Jones Market Data.

La debilidad de la acción se produce en medio de una reevaluación más amplia de las valoraciones de las empresas relacionadas con la IA.

Sin embargo, los analistas de Wall Street siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de Arm y continúan elevando sus objetivos de precio para la diseñadora de chips.

Tanto UBS como TD Cowen incrementaron sus objetivos para la acción el miércoles, argumentando que Arm está bien posicionada para beneficiarse de la próxima fase del gasto en infraestructura de IA.

Los analistas ven un potencial alcista significativo impulsado por CPUs y la IA agentiva

UBS elevó su objetivo de precio para Arm a $470 desde $260, manteniendo una calificación de Compra para la acción.

El nuevo objetivo implica aproximadamente un 33% de potencial alcista respecto a los niveles de negociación del miércoles.

El analista de UBS Timothy Arcuri dijo que la atención de los inversores se centra cada vez más en el potencial de ingresos de las unidades centrales de procesamiento (CPU) desarrolladas internamente por Arm.

“En nuestra opinión, el verdadero debate entre los inversores es el potencial de ingresos de la CPU independiente de Arm”, escribió Arcuri el miércoles.

El equipo de analistas espera que los ingresos por las CPU internas de Arm crezcan hasta alrededor de $14 billion para 2030.

Según la compañía, su negocio interno de chips no se espera que llegue a ser material financieramente hasta el ejercicio fiscal 2028.

“La competencia central de Arm radica en la latencia y la eficiencia —lo que encaja bien con las necesidades de los hiperescaladores—”, escribió Arcuri.

TD Cowen también elevó su objetivo de precio a $475 desde $265 y reiteró su calificación de Compra, lo que implica aproximadamente un 35% de potencial alcista respecto a los niveles actuales.

La correduría afirmó que los cambios en las cargas de trabajo de IA están aumentando la importancia de las unidades centrales de procesamiento.

“El hacer detrás del pensar: a medida que la IA agentiva desplaza más trabajo de lo que hacen las GPUs ‘pensantes’ a lo que manejan las CPUs ‘ejecutoras’, las CPUs se están convirtiendo en beneficiarias de la IA”, afirmó el analista.

TD Cowen añadió que el objetivo de Arm de generar $15 billion en ingresos anualizados por CPU AGI para el ejercicio fiscal 2031 parece razonable, identificando las tasas de conexión GPU a CPU y el precio por núcleo como factores clave que influyen en esa perspectiva.

Las ambiciones de chips internos reformulan el caso de inversión

Arm tradicionalmente ha generado ingresos licenciando su arquitectura de conjunto de instrucciones y cobrando regalías a clientes, incluidos Apple, Nvidia, Samsung y Qualcomm.

En esencia, Arm desarrolla la interfaz fundamental entre los chips CPU y el software y sirve como la principal alternativa a la arquitectura x86 utilizada por Intel y Advanced Micro Devices.

Sin embargo, la compañía avanza cada vez más más allá de la concesión de licencias de propiedad intelectual y hacia la producción a gran escala de chips, lo que crea un nuevo debate de inversión en torno al tamaño de su futuro negocio de semiconductores.

TD Cowen sugirió que el mercado podría estar aplicando de manera demasiado mecánica una estimación de participación del 15% al mercado total direccionable de CPU de Nvidia estimado en $200 billion, manteniendo a la vez una visión más constructiva sobre las oportunidades de propiedad intelectual de Arm.

Bank of America también elevó su objetivo para Arm a $460 desde $335 a principios de esta semana y reiteró su calificación Neutral.

“Vemos a Arm como uno de los beneficiarios más destacados de la creciente marea de CPUs para servidores”, escribió el analista de Bank of America Vivek Arya.

Añadió que Arm a $420 está “razonablemente valorada”.