La última apuesta de Michael Burry cuestiona a Nvidia y el auge de IA de Micron

Michael Burry ha aumentado sus apuestas bajistas sobre Nvidia, Micron y el sector de semiconductores, desafiando la confianza de Wall Street en el auge de la inteligencia artificial.

En una actualización del 30 de julio en su Substack personal, Burry dijo que añadió opciones put de Nvidia con vencimiento el 18 de diciembre de 2026, aumentó una posición corta en Micron cerca de $880 y amplió una posición corta en el iShares Semiconductor ETF alrededor de $506.

A diferencia de una presentación 13F, la actualización no revela el tamaño de las posiciones, las primas de las opciones ni las coberturas.

Burry desafía las suposiciones favoritas de Wall Street sobre la IA

Los puts de Nvidia que compró Burry tienen precios de ejercicio en la baja de los $100, muy por debajo del cierre del lunes en $206.64.

Nvidia no necesita caer por debajo de esos precios de ejercicio para que las opciones se aprecien: una caída de las acciones, mayor volatilidad o expectativas más débiles podrían elevar su valor antes del vencimiento.

Su preocupación va más allá de la valoración. Burry ha cuestionado el gasto de los hiperescaladores, la financiación circular entre fabricantes de chips y clientes, y si las mejoras de hardware dejan obsoletos a procesadores costosos antes de que los compradores recuperen su inversión.

Micron representa una apuesta más cíclica: Burry añadió a su posición corta cerca de $880, mientras que las acciones cerraron el lunes en torno a $829.11.

Esa incorporación está por debajo del nivel de entrada reportado, aunque su exposición total, coste medio y gastos de préstamo siguen siendo desconocidos.

Nvidia y Micron subieron el lunes. Ampliar la exposición bajista durante ese rebote sugiere que Burry considera que el sentimiento no ha resuelto los riesgos más profundos de la industria.

El riesgo sigue siendo la concentración de clientes, ya que mayores costes de endeudamiento o rendimientos decepcionantes de la IA podrían obligar a los grupos tecnológicos con caja a ser más selectivos.

Los alcistas de Nvidia ven retornos reales por el gasto en IA

El desafío más fuerte proviene de los clientes de Nvidia. Analistas de Jefferies dijeron que los últimos resultados de Microsoft y Amazon aportaron evidencia de que la inversión en IA puede producir retornos tangibles.

La firma considera que el empeoramiento del sentimiento hacia las acciones de semiconductores podría haber tocado fondo.

Si el crecimiento en la nube y los márgenes siguen acelerándose, los hiperescaladores tendrán menos motivos para reducir el gasto en procesadores Nvidia y en infraestructura de centros de datos.

El analista de renta variable de Morningstar, Brian Colello, también es alcista. Business Insider informó que Morningstar valora a Nvidia en $280 y considera que las acciones están infravaloradas, aunque asigna a la acción una calificación de incertidumbre “muy alta”.

Colello afirmó que las perspectivas de Nvidia siguen subestimadas porque los clientes tecnológicos deberían sostener el gasto en IA.

Morningstar también espera que los chips diseñados internamente por Amazon, Google y otros complementen, en lugar de reemplazar, la plataforma integral de hardware y software de Nvidia.

Micron es la prueba cíclica más exigente

Micron podría ofrecer un veredicto más claro porque las escaseces de memoria históricamente han incentivado inversiones que eventualmente generan exceso de oferta.

Vivek Arya, analista de Bank of America, sostiene que la memoria se está convirtiendo en un recurso estratégico para la IA más que en una simple mercancía.

Barron’s informó que espera que la memoria represente entre el 35% y el 40% del gasto global en infraestructura de nube e IA en 2027. Mantuvo una calificación de Compra y un objetivo de $1,550.

El analista de TD Cowen Krish Sankar también ha pronosticado precios favorables hasta 2027, según MarketWatch, respaldado por un mayor contenido de memoria y una estructura de suministro más ajustada de la memoria de alto ancho de banda.

Sin embargo, la capacidad está en expansión. Micron ha elevado sus planes de inversión, Samsung y SK Hynix están aumentando la producción, y la china CXMT busca un mayor crecimiento.