Análisis del precio del gas natural europeo: qué hay tras el MoU EE. UU.-Irán

Los futuros holandeses del gas natural se estabilizaron tras la reacción instintiva que llevó los precios del gas natural en Europa a un mínimo de dos meses a comienzos de la semana. El marco preliminar de paz entre EE. UU. e Irán ha aliviado la inquietud del mercado por posibles interrupciones en el suministro energético. 

No obstante, puede pasar un tiempo hasta que la normalidad vuelva por completo. Además, los países europeos estarán interesados en volver a llenar sus reservas. Sobre la base de estos factores mixtos, se espera volatilidad en el mercado a corto plazo. 

Los precios del gas natural se mantendrán por encima de los niveles previos al conflicto 

Los precios del gas natural en Europa cayeron hasta niveles de abril a comienzos de la semana en respuesta al MoU entre EE. UU. e Irán y al consiguiente alivio de las preocupaciones globales sobre interrupciones energéticas. Sin embargo, los precios del gas natural en Europa siguen siendo significativamente más altos que en el periodo previo al conflicto. Más concretamente, están alrededor de un 10% por encima de los del mismo periodo del año pasado. También se sitúan cerca de un 30% por encima de los niveles anteriores a la guerra entre EE. UU. e Irán a finales de febrero.

Por un lado, el acuerdo preliminar de paz entre EE. UU. e Irán ha mitigado las preocupaciones del mercado en torno a las persistentes interrupciones energéticas. El cierre del estratégico estrecho de Ormuz cortó aproximadamente el 20% del suministro mundial de GNL al impedir que Catar exportara el producto a Europa y Asia. Los compradores han tenido que buscar envíos alternativos desde Australia y EE. UU. En el pico del conflicto, los precios del gas natural en Europa se dispararon hasta un nivel no visto desde enero de 2023. 

Si bien el marco de paz ha cambiado el sentimiento del mercado, puede llevar tiempo que el mercado del gas natural recupere totalmente la normalidad. Para empezar, liberar los buques atrapados y agilizar las aprobaciones puede llevar tiempo. Esto incluye múltiples buques tanque de GNL vacíos que están inactivos en Asia y que deberían dirigirse a la principal planta de GNL del mundo en Catar, la Ras Laffan Industrial City. Además, el proceso de licuefacción implica enfriar el gas natural hasta alrededor de -162 grados Celsius a un ritmo lento. 

Con base en estos factores, la volatilidad marcará el mercado del gas natural en el corto plazo. Los inversores seguirán atentos al marco de paz EE. UU.-Irán mientras esperan su finalización y ratificación. 

Adicionalmente, la demanda de gas natural en Europa se mantendrá elevada mientras los países se esfuerzan por reponer sus reservas. Las interrupciones en el estrecho de Ormuz y el consiguiente repunte de precios dificultaron que las naciones mantuvieran niveles de almacenamiento sólidos, que ya estaban por debajo de lo normal a comienzos del año. 

Análisis técnico del precio del gas natural europeo

Gráfico del precio del gas natural | Fuente: TradingView

Los precios del gas natural europeo se estabilizaron la mañana del martes tras la caída registrada a comienzos de semana. En la sesión anterior, los futuros de referencia holandeses TTF del gas natural cayeron al nivel más bajo en cerca de dos meses en respuesta al marco preliminar de paz entre EE. UU. y la República Islámica de Irán. Desde entonces han encontrado soporte alrededor del mínimo intradía del lunes. 

La observación de su gráfico diario indica volatilidad en el corto plazo, aunque los bajistas mantienen el control. Para empezar, cotiza por debajo de la EMA de 25 días (corto plazo) y de la EMA de 50 días (medio plazo). Al mismo tiempo, su RSI en 36 apunta a sutiles estabilizaciones.  

A corto plazo, probablemente encontrará soporte en $41.15 con una resistencia en $44.50 que favorece una negociación en rango. En medio de la volatilidad, las subidas adicionales podrían verse limitadas en $45.90. Por el contrario, nuevas pérdidas activarían el nivel inferior de $40 y, al hacerlo, invalidarían esta tesis.