Acciones de Coherent: ¿qué sigue para este rival de Lumentum antes de los resultados?

Las acciones de Coherent han tenido un buen comportamiento, favorecidas por la reciente inversión de Nvidia y la trayectoria creciente de sus ingresos. COHR ha subido un 260% en los últimos 12 meses y un 380% en los últimos cinco años. Este crecimiento ha elevado su capitalización de mercado por encima de $64 billion, reflejando el rendimiento de Lumentum, otro actor destacado en la industria óptica.

Coherent registra fuerte crecimiento por el repunte de la demanda óptica

Coherent es una de las principales empresas del sector tecnológico. Aunque no es una marca tan popular como Nvidia o AMD, sus soluciones son igualmente relevantes en la industria de centros de datos. 

Fabrican productos como transceptores, módulos ópticos, láseres de fibra, láseres DUV y componentes de fibra óptica. A medida que los clústeres de IA crecen, aumenta la necesidad de conectividad láser, lo que impulsa la demanda de sus productos.

Coherent cuenta entre sus principales clientes con NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google y Meta. En un comunicado reciente, Nvidia invirtió en la compañía y se comprometió a continuar ampliando su negocio.

El informe de resultados más reciente mostró que sus ingresos aumentaron un 27% en el tercer trimestre hasta $1.8 billion. Su margen bruto subió 105 puntos básicos hasta el 36%, mientras que el beneficio por acción (BPA) se disparó un 55%. 

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El 75% de sus ingresos provino del segmento de centros de datos, y el resto correspondió al negocio industrial. El peso del negocio de centros de datos se ha acentuado en los últimos meses a medida que las empresas han seguido incrementando su gasto. Los mayores nombres del sector planean gastar más de $700 billion este año.

Y Nvidia, la mayor empresa del mundo, ha propuesto una asociación valorada en $500 billion. Este acuerdo verá a importantes proveedores de servicios financieros facilitar $500 billion a empresas del espacio de IA, con parte de esos fondos llegando a compañías como Coherent.

Coherent está trabajando intensamente para aprovechar esta oportunidad. Planea duplicar su producción de InP para finales de año y volver a duplicarla en 2027. El riesgo de esta estrategia es que la industria es altamente cíclica, lo que podría provocar caídas en los precios de sus productos en los próximos años.

Se acercan los resultados de Coherent

El siguiente catalizador importante para la acción COHR será su informe de resultados, que se publica el miércoles. Datos de Yahoo Finance indican que se espera que sus ingresos sean de $1.98 billion, un aumento del 29.5% interanual. Coherent tiene un largo historial de superar las estimaciones, lo que sugiere que la cifra real podría ser superior a la esperada. 

Lo mismo ocurre con sus ganancias, que se espera aumenten de $1 en el mismo trimestre del año pasado a $1.62. Si estos números se cumplen, sus ingresos anuales alcanzarían $7 billion, un crecimiento del 21% interanual, seguidos de $9.66 billion el año siguiente.

Estas cifras, junto con sus previsiones, ayudarán a justificar su valoración. Su ratio PER a futuro se sitúa en 59.67, superior a la mediana del sector de 23.67. 

¿Qué viene para las acciones de Coherent?

Los analistas de Wall Street mantienen una perspectiva alcista sobre la compañía, destacando su crecimiento de ingresos. Por ejemplo, Raymond James aumentó recientemente su objetivo de $371 a $435, mientras que Rosenblatt Securities lo elevó hasta $425. 

En mayo, Mike Harrison de Rothschild incrementó su objetivo de $455 a $461, mientras que Bank of America lo subió de $365 a $400. 

Las opciones con vencimiento el viernes de esta semana indican una volatilidad implícita del 156%, superior a la histórica del 115%. La ratio put/call basada en volumen es 1.46, mientras que el open interest presenta un PCR de 1.26. Esto indica que hay más puts que calls, lo que, en teoría, supone un posicionamiento bajista. 

Que la PCR por volumen sea 1.46 indica que la actividad de hoy está más dominada por puts que la posición existente, lo que señala mayor cobertura o especulación bajista.