El rebote de la plata desde $56.60 no logra disipar la amenaza de subidas de la Fed

El rebote de la plata el martes se pareció más a una pausa en la venta que al inicio de un giro convincente.

El metal encontró compradores cerca de $56.60 en Asia, pero el ánimo general se mantuvo cauto mientras los operadores se inclinaban por la idea de que la próxima medida de la Reserva Federal podría seguir siendo una subida de tipos.

Para un mercado que no ofrece rendimiento, ese es un telón de fondo difícil de contrarrestar.

El riesgo de la Fed mantiene a la plata bajo presión

La plata al contado cotizaba cerca de $57.40, todavía en torno a un 1,5% a la baja en el día, después de recuperarse desde su mínimo en la sesión asiática.

El rebote ayudó a frenar la caída, pero hizo poco para cambiar el panorama a corto plazo.

Los futuros de fondos federales sugieren que los operadores ven una alta probabilidad de al menos una subida de tipos en EE. UU. este año.

Eso se ha convertido en el principal lastre para los metales preciosos, con los inversores reevalúan si la inflación es lo suficientemente persistente como para obligar a la Fed a otro ciclo de endurecimiento.

Las tasas más altas tienden a perjudicar a la plata de la misma forma que al oro.

Aumentan el atractivo del efectivo y de los bonos, fortalecen al dólar y hacen más difícil justificar activos sin rendimiento.

La historia de la demanda industrial de la plata sigue intacta, pero a corto plazo la cotización de tipos está marcando el tono.

Los datos laborales se convierten en la siguiente prueba

La próxima pista vendrá del mercado laboral de EE. UU.

El informe JOLTS de vacantes de empleo de mayo se publicará a las 14:00 GMT, con previsiones que apuntan a un descenso hasta alrededor de 7,3 millones desde 7,618 millones en abril.

Una lectura más fuerte apoyaría la visión de que la economía puede absorber una política más dura. Un número más débil podría dar cierto respiro a la plata.

El evento de mayor calado llegará el jueves, cuando se publique el informe de nóminas no agrícolas de junio antes del fin de semana festivo en EE. UU.

Los operadores vigilarán no solo el número total de empleos, sino también los salarios y la tasa de desempleo.

Cualquier señal de que la demanda laboral sigue firme podría mantener la presión sobre la plata al reforzar la apuesta por una Fed agresiva.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, también ha hecho que el mercado sea más sensible a los datos al alejarse del tipo de orientación prospectiva a la que los inversores se habían acostumbrado.

Eso significa que cada publicación importante ahora tiene más peso.

El panorama técnico sigue pareciendo frágil

El panorama técnico sigue siendo complicado a pesar de la recuperación intradía.

XAG/USD cotiza claramente por debajo de su media móvil exponencial de 20 días, cerca de $64.57, manteniendo el sesgo a corto plazo inclinado a la baja.

El índice de fuerza relativa, en torno a 30, muestra que la presión vendedora está estirada pero aún no claramente agotada.

En el alza, la plata necesita recuperar $61.01 antes de que los alcistas puedan argumentar que el rebote tiene continuidad.

Un movimiento por encima de la media de 20 días sería una señal más contundente de que la tendencia bajista se está relajando.

Por ahora, el soporte en torno a $54.86 es el nivel a vigilar. Una ruptura nítida por debajo de esa zona podría abrir la puerta a una caída más profunda hacia $50.

Hasta entonces, la plata está atrapada entre la búsqueda de gangas y una narrativa de la Fed que sigue favoreciendo la cautela.