El oro cae mientras el dólar fuerte y los rendimientos limitan las ganancias
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Vender XAU/USD en la ventana de decisión de la Fed. El artículo señala los vientos en contra exactos: dólar más firme, rendimientos del Tesoro más altos y presión sobre un metal que no genera rendimiento, con el oro incapaz de recuperar la zona de reacción superior y apoyado únicamente en el piso de $4,000. Espere más descensos/rebotes débiles hasta que la Fed dé señales de acomodación.
Riesgo clave: La Fed adopta una postura claramente acomodaticia (o los rendimientos caen bruscamente), desplazando al dólar a la baja y devolviendo al oro por encima del área $4,082–$4,100.
Vender XAG/USD. La plata está más débil que el oro en este caso (caída de ~1.9% frente a ~1.1%) y está atrapada por debajo de la zona de reacción $58.53–$59.44, manteniéndose solo en el soporte de $55. Con los tipos/divisa todavía como motor dominante, la plata debería tener un desempeño inferior ante cualquier fortalecimiento de los rendimientos ligado a episodios de aversión al riesgo.
Riesgo clave: La plata recupera $59.44 por una Fed acomodaticia/colapso de rendimientos, desencadenando una rápida compresión (squeeze) hacia los máximos recientes.
- Los precios del oro y la plata cayeron a medida que el dólar se fortaleció y aumentaron los rendimientos.
- Los mercados esperan que la Fed mantenga los tipos, pero persisten riesgos.
- Los riesgos en el transporte por el Estrecho de Ormuz respaldan al oro pese a la relajación de los precios del petróleo y los rendimientos.
Los precios del oro y la plata al contado se movieron a la baja antes de la apertura del mercado en Norteamérica el martes.
Un dólar estadounidense más firme, rendimientos del Tesoro elevados y la cautela ante la decisión de la Reserva Federal de esta semana pesaron sobre los metales preciosos.
Al momento de redactar, el oro al contado cotizaba cerca de $4,031.00 la onza.
El metal bajó 1.09% en la sesión.
La plata al contado cotizaba cerca de $57.19 la onza, con una caída del 1.89%.
El rango de negociación temprano del oro se situó entre $4,016.20 y $4,082.90.
El metal se mantuvo por encima de la zona de soporte de $4,000.
La plata cotizó entre $56.60 y $58.70 en la parte inicial de la sesión.
El metal se mantuvo por encima del nivel de soporte de $55.00.
Sin embargo, no logró recuperar la zona de reacción de los operadores entre $58.53 y $59.44.
La decisión de la Fed mantiene cautela entre los operadores
El posicionamiento del mercado tras los últimos datos económicos significativos de EE. UU. sigue siendo menos acomodaticio de lo que había sugerido la reacción inicial a los datos de precios al consumo y al productor.
Una inflación más suave y pedidos de bienes duraderos más débiles habían ayudado a empujar los rendimientos del Tesoro a la baja.
Sin embargo, unas ventas minoristas más fuertes, bajas solicitudes de desempleo, una actividad empresarial más firme y una mejora en el sentimiento del consumidor han limitado las expectativas de un giro claro en la política de la Reserva Federal.
Los mercados todavía esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos en la reunión de esta semana.
No obstante, la posibilidad de una subida de tipos sigue siendo un riesgo relevante en la valoración del mercado.
Las presiones inflacionarias relacionadas con el petróleo y la energía tampoco se han disipado por completo.
Esto ha aumentado la incertidumbre sobre las perspectivas de la política del banco central.
El rendimiento del Tesoro a 10 años estaba cerca del 4.62%.
El rendimiento del Tesoro a 2 años estaba cerca del 4.31%.
Al mismo tiempo, el dólar estadounidense cotizaba cerca de un máximo de un mes.
La combinación ha dejado al oro respaldado por el nivel de $4,000.
Sin embargo, el metal continúa enfrentando presión por tipos de interés más altos y una moneda más fuerte.
El oro cae hacia $4,050 en la sesión asiática
Más temprano el martes, el oro cayó hacia $4,050 la onza durante la sesión asiática.
La caída se produjo a medida que un dólar estadounidense más fuerte y la incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal aumentaron la presión sobre el metal no generador de rendimiento.
El metal al contado retrocedió alrededor de 0.7% hasta $4,044.81 a las 0239 GMT del 28 de julio.
El dólar se mantuvo cerca de un máximo de un mes.
El comportamiento del oro sigue reflejando la tensión entre el respaldo derivado de la incertidumbre geopolítica y la presión procedente de la moneda y los tipos de interés.
El metal ha logrado mantenerse por encima de la zona de soporte de $4,000.
Sin embargo, el dólar más fuerte y los rendimientos del Tesoro elevados han limitado su impulso alcista.
La plata ha sufrido una presión similar.
Su movimiento inicial mantuvo los precios por encima del nivel de soporte de $55.00 pero por debajo de la zona de reacción de $58.53 a $59.44.
Los inversores ahora están concentrados en la próxima decisión de la Reserva Federal.
La señal sobre tipos del banco central podría influir en los rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense y la demanda de metales preciosos.
Hasta entonces, es probable que el oro y la plata sigan siendo sensibles a los cambios en las expectativas de tipos, a los movimientos de divisas y a los acontecimientos en los mercados energéticos y a los riesgos del transporte marítimo global.
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