SanDisk sube tras Bernstein elevar objetivo por perspectiva de superciclo de memoria

Las acciones de SanDisk SNDK subieron 4.9% en las primeras operaciones del martes tras Bernstein elevar su precio objetivo para la acción, citando la solidez de su modelo de negocio futuro.

El movimiento se produce mientras los inversores siguen evaluando la fuerza del actual superciclo de memoria, impulsado por la creciente demanda de componentes usados en centros de datos de inteligencia artificial.

SanDisk y Micron se han convertido en beneficiarios clave de esta tendencia, con la demanda de memoria acelerándose en los mercados de IA, cloud, hyperscale y centros de datos empresariales.

SanDisk también ha sido la acción con mejor rendimiento en el S&P 500 en 2026, con las acciones disparándose 767% en lo que va de año.

Bernstein elevó su precio objetivo para SNDK a $3,000 desde $1,700, mientras mantiene una recomendación overweight.

El nuevo objetivo está muy por encima del consenso de analistas de $1,845.64 e implica aproximadamente un potencial alcista del 46% respecto al cierre del lunes.

Bernstein destaca cambio en el modelo de contratación de memoria

En su nota, Bernstein hizo hincapié en cambios estructurales en las prácticas de contratación de memoria, en particular la evolución de los acuerdos a largo plazo (LTAs).

Bernstein afirmó que los nuevos acuerdos a largo plazo de memoria, o LTAs, son diferentes de los anteriores: tienen precios fijos o acotados, plazos más largos e incluyen compromisos financieros por adelantado para asegurar clientes y proteger la parte baja de los precios.

La firma destacó que la estructura de precios de SanDisk refleja este cambio.

Basándose en datos proporcionados por las empresas, Bernstein estimó que el precio mínimo de SanDisk en los acuerdos a largo plazo firmados recientemente está alrededor de $0.29 por gigabyte.

La firma indicó que este nivel es significativamente superior a los precios mínimos efectivos que atribuye a sus competidores, incluida Micron Technology, que estima están por debajo de los precios realizados por la compañía en el segundo trimestre.

Los nuevos acuerdos a largo plazo representan un cambio estructural en las prácticas de contratación de memoria, remodelando la economía del mercado NAND flash.

Estos acuerdos ayudan a reducir la exposición a las recesiones cíclicas tradicionales de la industria.

Los acuerdos a largo plazo también fueron destacados en los resultados del tercer trimestre fiscal de Micron, que superaron las expectativas.

La compañía anunció 16 acuerdos estratégicos con clientes (SCAs), descritos como contratos no cancelables que suelen tener una duración de cinco años, que, según los analistas, proporcionan una fuerte visibilidad de ingresos en la industria de semiconductores.

La demanda de IA impulsa la expansión del almacenamiento empresarial

El repunte de SanDisk también ha sido respaldado por su posicionamiento en la demanda de almacenamiento relacionada con IA.

Desde su escisión de Western Digital en febrero de 2025, la compañía se ha centrado en convertirse en un proveedor puro de memoria flash, con exposición a los mercados de almacenamiento empresarial y dirigidos por IA junto con su negocio de consumo.

La compañía suministra unidades de estado sólido (SSDs) empresariales, unidades Non-Volatile Memory Express (NVMe) de alta capacidad y plataformas de almacenamiento usadas en inteligencia artificial, cloud, hyperscale y centros de datos empresariales.

Sin embargo, sigue siendo de menor presencia en el mercado en comparación con pares como Samsung, Micron, Kioxia y Solidigm.

Bernstein afirmó que SanDisk tiene margen adicional para beneficiarse de los nuevos acuerdos a largo plazo que mejoran la estabilidad de los ingresos y reducen el riesgo a la baja en el ciclo de la memoria.

«Aunque estas LTAs no eliminan completamente el riesgo de futuras recesiones, sí alivian significativamente el riesgo a la baja», dijo el analista Mark Newman el martes en una nota a clientes.

Bernstein también proyectó el potencial de ganancias a largo plazo ligado a estos acuerdos, estimando que SanDisk podría alcanzar ganancias de $214 por acción para el año fiscal 2030. Esto se compara con un escenario potencial de $81 por acción sin LTAs, según la firma.

La llamada del analista se alinea en términos generales con el sentimiento de Wall Street. De los 24 analistas que cubren SanDisk, 21 califican actualmente la acción como buy o strong buy, según datos de LSEG.