Las acciones de SpaceX caen más del 6% hoy, pero un analista sigue muy alcista

Las acciones de SpaceX SPCX cayeron con fuerza el miércoles mientras los inversores seguían gestionando la volatilidad posterior a su salida a bolsa.

Las acciones de la compañía espacial y de inteligencia artificial de Elon Musk bajaron más de un 6% hasta $159.95 en las primeras operaciones.

La caída se produjo en medio de una debilidad más amplia en las acciones de tecnología y semiconductores.

El Nasdaq Composite cayó 0.4%, mientras que el S&P 500 retrocedió 0.1%. El Dow Jones Industrial Average subió 88 puntos.

Entre otros valores tecnológicos, Micron cayó 6%, Sandisk retrocedió 8%, Nvidia perdió aproximadamente un 2%, y Broadcom bajó alrededor de un 1%.

Los inversores se centran en la valoración tras el repunte después de la salida a bolsa

La corrección pone de relieve el debate en curso sobre la valoración de SpaceX tras su espectacular debut en los mercados públicos.

Con la acción experimentando oscilaciones significativas desde su cotización, los inversores recurren cada vez más a las valoraciones de los analistas en busca de pistas sobre cuánto potencial alcista queda tras el rápido ascenso de la compañía.

El martes por la noche, el analista de Wedbush Dan Ives inició la cobertura de SpaceX con una recomendación de compra y un precio objetivo de $190.

"Consideramos a SpaceX como uno de los activos más diferenciados del mercado tecnológico, con una sólida presencia en sus tres mercados clave, con Starlink impulsando el éxito en conectividad, los lanzamientos de Starship generando un círculo virtuoso de demanda y un creciente flujo de acuerdos para su Colossus [centros de datos de IA]," escribió Ives.

Según Ives, Starship sigue siendo clave en la estrategia de crecimiento a largo plazo de la compañía.

El analista sostuvo que el vehículo de lanzamiento de nueva generación podría reducir el coste de alcanzar el espacio en aproximadamente un 90% frente a las misiones Falcon 9, lo que potencialmente permitiría una gama más amplia de oportunidades comerciales, incluidos centros de datos de IA orbitales.

"Todo el negocio futuro de SpaceX pasa por Starship, ya sea la próxima generación de [satélites] de Starlink, la constelación de computación de IA orbital, el módulo lunar Artemis o el paso de coste y capacidad que supone todo el caso de [valoración] hacia adelante," escribió Ives.

"El vehículo es la mayor fuente de valor de la empresa, tanto como su mayor riesgo."

La IA representa la mayor parte de la valoración

Ives basó su valoración en un enfoque de suma de partes que evalúa por separado las operaciones de lanzamiento, el internet satelital y el negocio de inteligencia artificial de la compañía.

Bajo ese enfoque, valora las operaciones de lanzamiento de SpaceX en aproximadamente $66 billion y Starlink en torno a $600 billion.

El mayor componente de la valoración es el negocio de inteligencia artificial de la compañía, que Ives estima tiene un valor aproximado de $1.8 trillion.

Espera que las operaciones relacionadas con la IA generen más de $80 billion en ingresos para 2028, antes de cualquier contribución de los posibles centros de datos de IA orbitales.

El análisis otorga una importancia significativa a las crecientes ambiciones en IA de SpaceX junto a sus operaciones aeroespaciales tradicionales.

La inclusión en el Nasdaq-100 podría impulsar la demanda

Por separado, SpaceX se convertirá en una de las empresas incorporadas con mayor rapidez al índice Nasdaq-100 tras los recientes cambios de normas adoptados por Nasdaq.

Nasdaq anunció después del cierre del pasado viernes que SpaceX reúne los requisitos para su inclusión en el índice de referencia tecnológico.

Si la compañía continúa cumpliendo los requisitos de elegibilidad, los fondos que replican índices y los productos de inversión relacionados comenzarán a comprar acciones después del cierre del mercado el 6 de julio, y SpaceX se incorporará oficialmente al Nasdaq-100 antes de que comience la negociación el 7 de julio.

Más de $800 billion siguen al Nasdaq-100, incluido el Invesco QQQ Trust, uno de los fondos cotizados (ETF) más grandes y con mayor actividad de negociación.

Se espera que SpaceX entre en el índice con un peso inferior al 1%.

Incluso con un peso relativamente pequeño, la inclusión podría generar una demanda de compra significativa porque el flotante público de SpaceX sigue siendo limitado en comparación con su capitalización total de mercado.

Los fondos indexados y los fondos cotizados vinculados al Nasdaq-100 tendrán que adquirir acciones para reflejar la composición revisada del índice, mientras que los gestores activos cuyo referente es el índice también podrían ajustar sus posiciones.