Las acciones Magnificent 7 están en su valoración más baja en casi 10 años

Las acciones Magnificent 7, que anteriormente dominaban los mercados de renta variable, cotizan actualmente con sus primas de valoración más bajas en una década.

Tras un periodo difícil en el que el capital rotó rápidamente hacia empresas de hardware y semiconductores, la cohorte Magnificent 7 presenta un “punto de entrada cada vez más atractivo” para desplegar capital de forma selectiva.

Esta drástica compresión de valoración se debe directamente al aumento de emisiones de deuda y al creciente escepticismo de los inversores respecto a los retornos inmediatos de las inversiones en inteligencia artificial.

Morgan Stanley Wealth Management considera que estos gigantes tecnológicos están claramente “infravalorados” en relación con sus métricas financieras subyacentes.

En consecuencia, los estrategas de la firma abogan por reducir la exposición a semiconductores para ejecutar una rotación estratégica de vuelta hacia hiperescaladores específicos.

Las acciones Magnificent 7 han tenido un rendimiento inferior en 2026

Mientras que el índice de referencia S&P 500 ha entregado un retorno del 9.0% en lo que va de año, el Roundhill Mag 7 ETF ha experimentado un ligero descenso.

Por el contrario, el iShares Semiconductor ETF se ha disparado aproximadamente un 85% en el mismo periodo, reflejando una agresiva rotación de capital hacia los beneficiarios directos del despliegue de IA, en lugar de hacia las entidades corporativas que financian la infraestructura.

A medida que estos nombres megacapitalizados emitieron deuda sustancial para financiar sus despliegues de hardware computacional, los mercados de renta variable descontaron sus acciones debido a retornos de inversión aún por demostrar.

Según Morgan Stanley, esto comprimió la “prima de valoración” de las Magnificent 7 sobre el resto de las acciones del S&P 500 hasta apenas un 10%, marcando la divergencia más baja en más de diez años.

Por qué Morgan Stanley recomienda tener acciones Mag 7

En medio de esta divergencia estructural del mercado, Morgan Stanley observa que la cohorte Magnificent 7 sigue mostrando una ventaja de crecimiento de beneficios anual del 45% frente a las acciones de referencia.

Lisa Shalett, responsable de la oficina de inversiones globales en Morgan Stanley Wealth Management, afirma que los hiperescaladores parecen actualmente muy infravalorados.

Esta postura alcista se sustenta en una esperada transición empresarial alejada del “tokenmaxxing”, un modelo intensivo en recursos que mide la adopción de IA estrictamente mediante el consumo de tokens corporativos.

Pero los agresivos requerimientos energéticos y los elevados costes financieros han hecho que dicho modelo sea cada vez menos atractivo para las empresas.

El consiguiente giro hacia diseños híbridos para los flujos de trabajo de IA tiende a “beneficiar de forma desproporcionada” a los principales operadores de infraestructura en la nube, específicamente Alphabet, Amazon y Microsoft.

Cómo recomienda Morgan Stanley posicionarse en las acciones Mag 7

En lugar de abogar por una exposición pasiva al índice, los expertos de Morgan Stanley recomiendan seleccionar a mano los mega-cap tecnológicos en la segunda mitad de 2026.  

“Somos selectores de acciones dentro del grupo, centrados en aquellas con enfoques de diseño dinámicos y bastidores ASIC personalizados vinculados a negocios dominantes de servicios en la nube.”

Las comparaciones históricas de valoración refuerzan la narrativa de que las acciones Magnificent 7 cotizan con un descuento inusual en el momento de escribir.

Nvidia, por ejemplo, cotiza actualmente en torno a 18x ganancias futuras, frente a su media histórica de aproximadamente 36x.

Por eso los pares de Wall Street de Morgan Stanley también se mantienen constructivos respecto a los nombres Mag 7 para los próximos 12 meses.