SpaceX cede ganancias iniciales: ¿los resultados provocarán un rebote?
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Comprar acciones de SpaceX (SPCX). La adjudicación con la Space Force de $1.6B/18 lanzamientos actúa como un respaldo de demanda a corto plazo, y la presión vendedora es sobre todo por timing (resultados el 4 de agosto + desbloqueo de insiders el 6 de agosto). Si los resultados muestran una generación de caja continua por parte de Starlink (2025: ~$1.2B en beneficios) y el gasto en IA sigue estando financiado con caja, la acción puede rebotar desde la reciente caída mientras los inversores reclasifican de “IPO fade” a “funded growth”. Riesgo clave: decepción en los resultados—especialmente si el gasto en IA aumenta sin un camino creíble hacia márgenes/flujo de caja, provocando un reajuste de valoración a pesar del contrato.
Riesgo clave: Los resultados muestran que el gasto en IA no se traduce en mejora de márgenes o flujo de caja, forzando un reajuste de valoración.
Vender/ir corto en SpaceX (SPCX) aprovechando la ventana de ventas de insiders del 6 de agosto. El artículo señala un potencial suministro masivo (~911.5M acciones elegibles para venta) y una valoración ya superior a >40x las ventas estimadas para 2026. Incluso con buenas noticias, las acciones incrementalmente disponibles pueden limitar el alza y convertir cualquier pico tras resultados en una caída si la guidance no acelera claramente la rentabilidad. Riesgo clave: los insiders no venden como se espera o la guidance es lo suficientemente sólida como para que la demanda absorba la oferta, impulsando una revaluación sostenida.
Riesgo clave: La guidance es lo suficientemente fuerte como para que los compradores absorban la venta de insiders y la acción siga subiendo.
- SpaceX recortó ganancias tempranas pese a ganar un contrato con la Space Force por $1.6 billion.
- Los inversores se mantienen atentos a los resultados y al próximo desbloqueo de acciones de insiders.
- Se espera que el gasto en IA y el crecimiento de Starlink dominen la llamada sobre resultados.
Las acciones de SpaceX SPCX cedieron ganancias tempranas el jueves a pesar de haber asegurado un nuevo contrato con la US Space Force, ya que los inversores se mantuvieron centrados en el próximo informe de resultados de la compañía, el desbloqueo de acciones de insiders y el elevado gasto en inteligencia artificial.
La acción subió hasta un 2.5% en la apertura, hasta $115.14, antes de perder la mayor parte de esas ganancias hacia el mediodía, negociándose prácticamente sin variación en torno a $112.56.
El mercado en general avanzó, con el S&P 500 ganando 1.4% y el promedio industrial Dow Jones subiendo alrededor de 1%.
Los sólidos resultados trimestrales de Microsoft también elevaron el sentimiento en el sector tecnológico, con sus acciones subiendo cerca de un 14%.
Contrato con la Space Force aporta impulso
SpaceX anunció que le fue adjudicado un contrato de $1.6 billion con la US Space Force para 18 lanzamientos con Falcon 9, todos programados para completarse antes de finales de 2027.
La adjudicación refuerza la posición dominante de SpaceX en el mercado comercial de lanzamientos.
Falcon 9 ha representado aproximadamente el 70% de los lanzamientos fuera de China este año.
Los lanzamientos pertenecen al negocio Space de SpaceX, que generó $4.1 billion en ingresos y $653 million de EBITDA durante 2025, mientras colocaba 2,213 metric tons de carga útil en órbita.
Si bien el contrato representa actividad comercial rutinaria para la compañía, los inversores acogieron positivamente la noticia tras un periodo difícil para la acción.
Las acciones siguen bajo presión
A pesar del repunte temprano del jueves, las acciones de SpaceX siguen alrededor de un 17% por debajo de su precio de IPO de $135 y aproximadamente un 44% por debajo de su máximo de cierre récord de $201.80.
Tras dispararse hasta un máximo intradía de $225.64 poco después de su salida a bolsa en junio, las acciones retrocedieron con fuerza a medida que se diluyó el entusiasmo en torno a la IPO.
La acción ha caído más de un 31% en el último mes y tocó brevemente un mínimo intradía de $107.01 a principios de esta semana.
Los inversores se han mostrado cada vez más cautelosos ante el primer informe trimestral de la compañía, previsto para el 4 de agosto, y la expiración de su primer periodo de lock-up para insiders.
A partir del 6 de agosto, los insiders elegibles podrán vender hasta el 20% de sus participaciones restringidas, lo que representa aproximadamente 911.5 million de acciones.
Pueden añadirse acciones adicionales que se vuelvan elegibles para la venta si se cumplen las condiciones de precio posteriores a la IPO.
La perspectiva de un mayor suministro de acciones ha aumentado las preocupaciones sobre la valoración de SpaceX, en particular después de que la acción cotizara a más de 40 veces las ventas estimadas para 2026.
Se espera que los resultados destaquen la inversión en IA
Se espera que el primer informe de resultados de SpaceX como empresa cotizada proporcione a los inversores su primera visión detallada del desempeño financiero y de las prioridades de inversión de la compañía.
La compañía reportó una pérdida neta de casi $5 billion en 2025 sobre ingresos de $18.7 billion.
En el primer trimestre de 2026, los ingresos aumentaron un 15.4% interanual hasta $4.7 billion, mientras que la compañía informó una pérdida neta de alrededor de $4.3 billion y una pérdida operativa de $1.94 billion debido al elevado gasto.
El EBITDA ajustado alcanzó $1.1 billion, reflejando una generación de efectivo continuada desde las operaciones principales de la empresa a pesar de la fuerte inversión.
Starlink siguió siendo el mayor contribuyente a las ganancias de la compañía, generando cerca de $1.2 billion en beneficios durante 2025.
El analista de Morningstar, Nicolas Owens, espera un crecimiento de suscriptores de Starlink del 93% en 2026 tras la rápida expansión de los dos años anteriores.
Los inversores también vigilan de cerca las ambiciones de SpaceX en IA, que se han convertido en la principal área de inversión de la compañía.
La empresa gastó $7.7 billion en iniciativas de IA durante el primer trimestre, frente a $1.33 billion para su negocio de Connectivity y $1.05 billion para su segmento Space.
Si bien el gasto subraya la estrategia a largo plazo de la dirección en IA, los inversores siguen pendientes de cuándo esas inversiones empezarán a generar retornos significativos.
La compañía cerró el trimestre con $15.9 billion en efectivo y equivalentes y $29.1 billion en deuda a largo plazo, lo que aporta recursos financieros sustanciales y, al mismo tiempo, pone de manifiesto la magnitud de sus compromisos de capital.
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