Acciones de Nvidia caen 3%: ¿por qué los analistas siguen alcistas?

Las acciones de Nvidia NVDA cayeron el lunes, pese a que nuevos anuncios sobre el gasto en infraestructura de inteligencia artificial reforzaron las expectativas de demanda continua de los productos del fabricante de chips.

Las acciones de Nvidia bajaron un 3,2% hasta $204.12 durante la sesión.

La caída siguió, en términos generales, la debilidad del mercado en conjunto, con el Nasdaq Composite perdiendo un 1,4%. Sin embargo, Nvidia superó al sector de semiconductores en general, ya que el PHLX Semiconductor Index cayó un 4,8%.

A pesar del movimiento del lunes, Nvidia se ha rezagado considerablemente respecto al sector de chips en lo que va de año.

Hasta el cierre del viernes, el PHLX Semiconductor Index había subido un 75%, mientras que las acciones de Nvidia solo avanzaron un 12%.

Meta amplía la inversión en IA mientras la perspectiva de demanda para Nvidia sigue fuerte

El último anuncio de infraestructura de IA provino de Meta Platforms, que dijo el lunes que aumentaría la inversión en su centro de datos en Louisiana a más de $50 mil millones.

Meta, junto con SpaceX, es uno de los principales clientes de Nvidia y utiliza el hardware de la compañía para entrenar sus últimos modelos de inteligencia artificial.

John Belton, gestor de cartera en Gabelli Funds, dijo en un reportaje de Barron's que la continua competencia entre desarrolladores de modelos de IA podría beneficiar a Nvidia.

“La fragmentación en el espacio de los LLM [large language model] es algo positivo para Nvidia. Aunque aún tienen la oportunidad de ganar cuota con Anthropic (desarrollador de Claude), no es necesariamente algo bueno para Nvidia a largo plazo si el espacio de modelo-como-servicio comienza a parecerse a un mercado de ganador se lo queda todo.”

Wall Street también se mantiene, en términos generales, optimista sobre Nvidia a pesar del desempeño relativo inferior de la acción.

Según FactSet, la compañía ahora cotiza a un ratio precio-beneficio a futuro de menos de 20 veces, mientras que el precio objetivo medio de los analistas se sitúa en $313.39.

El analista de Mizuho Securities Vijay Rakesh reiteró una calificación Outperform y un precio objetivo de $300 el sábado, argumentando que Nvidia se beneficiaría de unos $1.2 trillion esperados en gasto de capital en centros de datos el próximo año.

Dan Ives califica la debilidad de Nvidia como un "obstáculo temporal"

El estratega tecnológico Dan Ives también expresó confianza en Nvidia durante una entrevista con CNBC, restando importancia a la reciente debilidad de la acción.

Según Ives, los inversores han orientado recientemente su atención hacia las acciones de memoria, creando lo que describió como el efecto del "nuevo juguete brillante".

“Habrás visto muchos de estos nombres; cuando los que están realmente en el centro, ya sean los hyperscalers o Nvidia… esos son, en cierta medida, casi los que están en la caja de penalización.”

Valoración, resultados y suministro siguen siendo el foco clave

Ives sostuvo que existe una desconexión entre el comportamiento del mercado y las empresas que impulsan el desarrollo de la IA.

“La realidad es que hay un chip en el mundo que está alimentando la revolución de la IA; eso es obra del padrino de la revolución de la IA, Jensen de Nvidia.”

Según datos de Koyfin, el ratio precio-beneficio a futuro de Nvidia se ha recuperado hasta alrededor de 21.2 tras caer a 19.6 la semana pasada, niveles vistos por última vez en enero de 2019.

Ives también destacó la importancia de la próxima temporada de resultados para evaluar la monetización de la IA.

“Cuando miras la memoria, ¿dónde está la memoria con Nvidia? ¿Dónde está la memoria sin los hyperscalers? Todo esto influye en lo que va a ser una temporada de resultados crucial en el segundo trimestre para la monetización.”

Añadió que la demanda de chips de IA sigue superando a la oferta disponible.

“Sigo viendo que la demanda de chips supera con creces la oferta”, estimando la ratio demanda-oferta en “15 a 1”.