El IPC de EE. UU. cae en junio por desplome de la energía, pero el alivio podría ser breve

Los precios al consumo de EE. UU. registraron en junio su mayor caída mensual en más de seis años, ya que una fuerte disminución de los precios de la energía ofreció un alivio temporal frente a las presiones inflacionarias de este año.

El Índice de Precios al Consumidor para Todos los Consumidores Urbanos (CPI-U) cayó 0.4% en términos desestacionalizados en junio tras subir 0.5% en mayo, dijo la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el martes.

Los economistas habían pronosticado una caída mensual de 0.2%.

La caída fue la mayor en un mes desde abril de 2020, cuando los precios descendieron 0.8% en las primeras fases de la pandemia.

En términos interanuales, los precios al consumo aumentaron 3.5%, por debajo de las expectativas de los economistas de 3.8%, según una encuesta de Dow Jones.

A pesar de la lectura más débil de lo esperado, el informe probablemente no proporcionará un alivio duradero para los hogares ni descartará la posibilidad de otro alza de tipos por parte de la Reserva Federal más adelante este año, a medida que resurjan las tensiones en Oriente Medio y los precios del petróleo vuelvan a subir.

Sin embargo, los futuros del S&P subieron 0.2% con la noticia. Los futuros del Nasdaq 100 subieron 1%.

Los precios de la gasolina proporcionan alivio temporal

La caída de la inflación general estuvo impulsada en gran medida por la reducción de los costos del combustible, después de que los precios de la gasolina retrocedieran desde máximos de varios años tras un frágil alto el fuego entre Estados Unidos e Irán el mes pasado.

El índice de energía cayó 5.7% en junio tras subir 3.9% en mayo, 3.8% en abril y 10.9% en marzo.

Según la BLS, la caída de los precios de la energía fue el mayor contribuyente individual a la reducción de los precios al consumo en conjunto, compensando con creces los aumentos en los costos de alimentos y vivienda.

Sin embargo, los precios de la energía siguen significativamente más altos que hace un año, con el índice aún 15.7% al alza en los últimos 12 meses.

Los precios de los alimentos siguieron subiendo levemente, con el índice de alimentos aumentando 0.2% en junio, igualando el incremento registrado en mayo.

Los precios de los comestibles también subieron 0.2% en el mes, mientras que la inflación alimentaria se situó en 3% en términos interanuales.

La inflación subyacente sigue contenida

La inflación subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, no se movió en junio, situando la tasa interanual de inflación subyacente en 2.6%.

Los economistas esperaban que los precios subyacentes aumentaran 0.2% en el mes y 2.9% respecto al año anterior.

La lectura más suave sugiere que las presiones de fondo se moderaron durante el trimestre, aunque las perspectivas siguen siendo inciertas.

El conflicto en Oriente Medio empaña las perspectivas

La mejora en la inflación puede resultar efímera.

El alto el fuego entre EE. UU. e Irán se derrumbó la semana pasada después de que buques comerciales sufrieran ataques en el estrecho de Ormuz, lo que desencadenó nuevos bombardeos militares entre ambos países.

Los precios del combustible ya han empezado a subir de nuevo.

Según el grupo de defensa de conductores AAA, el precio medio nacional de la gasolina subió a $3.86 por galón el martes desde $3.79 una semana antes.

Los precios del petróleo también subieron a un máximo de cuatro semanas después de que el presidente Donald Trump anunciara que Estados Unidos reinstauraría un bloqueo naval alrededor de Irán, apuntando al estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de petróleo más críticas del mundo.

Nuevos aumentos en los precios de la energía podrían retroalimentar rápidamente la inflación de consumo en los próximos meses.

La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 3.50%-3.75% durante su reunión de junio, aunque las proyecciones actualizadas mostraron a los responsables de la política inclinándose cada vez más hacia otro aumento de tasas en 2026.

Antes del informe de inflación del martes, los mercados de futuros seguidos por CME FedWatch indicaban que los inversores asignaban aproximadamente un 51.9% de probabilidad a que la Fed elevaría las tasas en su reunión de política del 15-16 de septiembre.

Los últimos datos de inflación pueden moderar algo esas expectativas, pero la renovada presión sobre los precios del petróleo podría mantener a los responsables de la política en alerta.