Qué esperar de los resultados del 2T de Alphabet: IA, Gemini y nube en foco

Alphabet Inc. GOOGL presentará sus resultados del segundo trimestre el miércoles después del cierre, y los inversores observan de cerca si la matriz de Google puede justificar sus crecientes inversiones en inteligencia artificial en medio de los retrasos de un modelo clave de IA y una competencia cada vez más intensa.

Como la primera de las "Magnificent Seven" en publicar resultados esta temporada, se espera que los resultados de Alphabet ofrezcan una indicación temprana de la demanda de infraestructura de IA y de si las grandes inversiones de capital se están traduciendo en crecimiento del negocio.

Aunque el negocio de nube de la compañía ha seguido siendo un motor clave de crecimiento, los recientes retrasos en su modelo Gemini 3.5 Pro han aumentado las preocupaciones de los inversores sobre la posición competitiva de Alphabet en la carrera por la IA.

Qué espera Wall Street de los resultados del 2T de Alphabet

Según datos de LSEG, se espera que Alphabet reporte ingresos del segundo trimestre por $116.93 billion, lo que representa un crecimiento interanual del 21.3%.

Se espera que los ingresos por nube mantengan un crecimiento de alrededor del 64%, mientras que los ingresos por publicidad se prevé que aumenten un 13.7%.

Benzinga Pro estima ingresos del segundo trimestre en $113.6 billion y ganancias por acción de $2.87, frente a ingresos de $96.4 billion y EPS de $2.31 en el mismo periodo del año pasado.

Los analistas también esperan que los ingresos de Google Cloud sigan expandiéndose rápidamente, con Zacks estimando ventas por $22.79 billion, frente a $13.62 billion un año antes.

El retraso de Gemini plantea dudas sobre la estrategia de IA

Alphabet retrasó el lanzamiento de Gemini 3.5 Pro previsto para junio.

El modelo insignia está diseñado para reforzar la posición de la compañía en herramientas de codificación basadas en IA y en aplicaciones de IA agentiva, dos de las áreas de mayor crecimiento del mercado de inteligencia artificial.

El retraso se produce mientras los modelos de IA de código abierto chinos siguen compitiendo con mayor agresividad con los principales desarrolladores estadounidenses, y mientras los inversores cuestionan cada vez más si las grandes empresas tecnológicas están generando rendimientos suficientes por el fuerte gasto en IA.

Dave Wagner, gestor de carteras en Aptus Capital Advisors, dijo en un informe de Reuters, "Si bien Google está perdiendo el tren en la codificación con IA y esa es una preocupación real y creciente ... la estrategia de Google se basa en el ecosistema."

El analista de Guggenheim Michael Morris mantuvo una calificación de Compra y un precio objetivo de $450 para Alphabet antes de la publicación de resultados.

"El ruido competitivo crea una entrada atractiva para el líder de IA de pila completa", dijo Morris.

Jay Woods, estratega jefe de mercado de Freedom Capital Markets, también señaló el retraso de Gemini como un tema importante de cara a los resultados, indicando que los inversores buscarán actualizaciones sobre la estrategia de IA de la compañía.

"Atentos a las actualizaciones sobre Gemini y a si continúa el masivo gasto en IA de la compañía", dijo Woods. "Con miles de millones invertidos en chips, centros de datos y en el desarrollo de Gemini, Wall Street quiere pruebas de que la IA está impulsando el crecimiento y no solo los gastos."

El crecimiento de la nube y las inversiones en IA siguen siendo el foco principal

Alphabet elevó su previsión de gasto de capital para 2026 en abril a entre $180 billion y $190 billion.

La compañía también anunció planes para captar aproximadamente $85 billion mediante ofertas de acciones, incluida una inversión de Berkshire Hathaway.

El negocio de nube de la compañía sigue beneficiándose de la demanda de infraestructura de IA y de chips personalizados para IA, incluidos acuerdos de varios miles de millones de dólares con Meta Platforms y Anthropic.

Más allá de los resultados financieros principales, se espera que los inversores se centren en la publicidad en Google Search, la publicidad en YouTube, el rendimiento de Google Cloud, los márgenes operativos y los planes de gasto de capital.

Los comentarios de la dirección sobre Gemini, la monetización de la IA y las inversiones en infraestructura también serán observados de cerca mientras los inversores evalúan si la estrategia de IA de Alphabet está fortaleciendo su ecosistema empresarial en general.

Las acciones de Alphabet han caído alrededor de un 9% desde finales de abril a pesar de haber informado un aumento del 63% en las ventas de la nube durante el trimestre anterior.

Sin embargo, la acción sigue casi un 13% al alza en el año, lo que la convierte en la segunda con mejor rendimiento dentro del grupo 'Magnificent Seven'.