Por qué la acción de Kioxia sigue en mercado bajista pese al fuerte crecimiento

La acción de Kioxia Holdings ha sufrido una fuerte reversión este año, pasando de un máximo de ¥112,750 en junio al actual ¥49,280. Este retroceso ocurrió a pesar del sólido crecimiento de sus ingresos y beneficios, y refleja el desempeño de otras empresas de memoria. Entonces, ¿es seguro comprar en la caída o vender en la subida?

El negocio de Kioxia Holdings está prosperando

Las compañías de memoria están prosperando este año a medida que el auge de la inteligencia artificial ha cobrado impulso. Informes recientes de empresas de primer nivel como Microsoft, Google y Meta Platforms mostraron que su gasto de capital tiene margen para crecer. Se estima que los cuatro mayores gastadores destinarán más de $750 billion en gasto de capital este año.

Kioxia, uno de los principales proveedores de memoria NAND para empresas como Apple, Dell y Microsoft, está en auge: su suministro para este año está agotado. También mantiene una relación a largo plazo con SanDisk, que publicó sólidos resultados financieros el miércoles.

Los resultados más recientes mostraron que el crecimiento de los ingresos de la compañía estaba ganando impulso, aunque sus beneficios quedaron por debajo de las expectativas. Sus ingresos se dispararon un 78% QoQ y un 415% YoY hasta ¥1.76 trillion.

Los resultados también mostraron que su beneficio operativo aumentó un 121% respecto al trimestre anterior y un 2.833% respecto al mismo período del año anterior. Esta cifra se situó en ¥1.32 trillion, mientras que el beneficio neto non-GAAP se disparó un 4.692% hasta ¥887 billion.

La mayor parte de estos ingresos provino de sus SSD y soluciones de almacenamiento, seguidos por su negocio de dispositivos inteligentes. Los ingresos procedentes de centros de datos se dispararon, lo que ayudó a amortiguar la debilidad en el negocio de PC. 

De cara al futuro, la dirección espera que el momentum continúe. Concretamente, prevé que los ingresos se sitúen en ¥2.39 trillion, con el beneficio antes de impuestos subiendo un 45,6% QoQ hasta ¥1.88 trillion. 

Por qué cae Kioxia

La compañía también ha tomado algunas medidas para impulsar el precio de la acción. Dividirá sus acciones 3 a 1, un cambio que tendrá efecto el 1 de octubre. Además, la empresa lanzó un plan de recompra de acciones que reducirá las acciones en circulación en 30 millones. 

Estas cifras suponen un gran giro para una compañía que estuvo al borde del colapso hace unos años. El gobierno japonés y Western Digital le proporcionaron $1.64 billion en 2022 para mantener sus operaciones a flote.

Una razón por la que Kioxia y otras acciones de memoria han caído es la creciente preocupación de que la industria pueda enfrentarse a una repetición del desplome visto en 2022. El mercado de chips de memoria es altamente cíclico, con períodos de fuerte demanda y precios en alza que a menudo van seguidos de caídas pronunciadas. 

Durante el último gran desplome, en 2023, la mayoría de las compañías de memoria registraron descensos de ingresos de más del 50% debido al exceso de oferta y a la débil demanda que lastraron al sector.

Kioxia y otras compañías están empleando la estrategia de acuerdos a largo plazo (LTA) para evitar que esto ocurra. Han firmado varios LTA que establecen un suelo y un techo para sus precios de memoria.

Análisis técnico de la acción de Kioxia

Gráfico de la acción de Kioxia | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que la acción de Kioxis Holdings se ha desplomado en los últimos meses, pasando del máximo del año hasta la fecha de ¥112,750 al actual ¥49,660. El precio actual se sitúa en torno al punto pivote Major S/R de las Murrey Math Lines. 

También tocó fondo en la media móvil de 200 días. Por lo tanto, existe la probabilidad de que la acción rebote en el corto plazo a medida que los inversores compren la caída. Si esto ocurre, es probable que suba hasta el nivel de reverso pivote fuerte de la herramienta Murrey Math Lines de ¥75,000. Una caída por debajo del soporte de ¥35,970 invalidaría la perspectiva alcista.