Osta euro, kun USA:n ja Euroopan inflaatiotrendit eroavat toisistaan

Inflaatio oli pääasiallinen valuuttamarkkinoiden volatiliteetin aiheuttaja viimeisen 12 kuukauden aikana. Pelot inflaation hallinnasta kehittyneissä talouksissa lisäsivät keskuspankkien korkopäätösten epävakautta.

Keskuspankit reagoivatkin nostamalla korkoja tavaroiden ja palveluiden hintojen nopeaan nousuun. Euroopan keskuspankki (EKP), Englannin keskuspankki (BOE) ja Kanadan keskuspankki (BOC) matkivat sitä, mitä Fed teki (eli nosti rahastokorkoa aggressiivisesti).

Se oli kilpailu nostaa korkoja niin paljon kuin mahdollista. Tällaisessa ympäristössä ei ollut helppoa valita valuuttaa ja pitää sitä keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Mutta nyt inflaatiotrendit ovat alkaneet poiketa toisistaan. Tarkemmin sanottuna inflaatiopelot väistyvät Yhdysvalloissa, mutta eurooppalaiset odottavat edelleen tavaroiden ja palveluiden hintojen nousua tulevina kuukausina.

Siksi saatamme olla syklin alussa, jossa Yhdysvaltain keskuspankki päätti koronnostovaiheen, kun taas EKP:n on pakko nostaa lisää. Tällaisessa ympäristössä euro ja erityisesti EUR/USD ovat nousussa.

Yhdysvaltain kuluttajien inflaatio-odotukset laskevat

Yksi keskuspankin vaikeimmista tehtävistä on ankkuroida inflaatio-odotuksia. Toisin sanoen, jos kotitaloudet ja yritykset odottavat korkeampia hintoja tulevina kuukausina (kuusi kuukautta tai jopa vuosi), keskuspankilla on vaikeuksia saada inflaatio tavoitetasolle.

Siksi inflaatio-odotusten ankkuroiminen on keskuspankeille kriittistä, ja markkinatoimijat seuraavat tarkasti inflaatiokehityksen muutoksia.

Yhdysvalloissa kuluttajien inflaatio-odotukset laskevat, mikä antaa Fedille enemmän joustavuutta korkojen asettamisessa – se voi keskeyttää koronnoston tai jopa lopettaa sen.

Se ei kuitenkaan ole sama Euroopassa.

Eurooppalaiset kuluttajat ovat edelleen huolissaan inflaatiosta

Äskettäin ING:n useissa Euroopan maissa, kuten Saksassa, Espanjassa, Alankomaissa ja Luxemburgissa, tekemä tutkimus osoittaa, että ihmiset odottavat normaalia korkeampia hintoja vielä ainakin kolmeksi vuodeksi.

Kotitaloudet ovat ilmoittaneet kuluttavansa ruokaan ja päivittäistavaroihin enemmän kuin viisi vuotta sitten. Lisäksi ne säästävät vähemmän.

Tämä kuvastaa EKP:n vaikeaa tehtävää inflaation torjunnassa. Sen saattaminen 2 prosentin tavoitteeseen vaatii enemmän toimia, toisin kuin Fed.

Tällaisen kehityksen myötä eurolle voidaan rakentaa nouseva malli. Euron ostaminen Yhdysvaltain dollaria tai Japanin jeniä vastaan puhtaalla fundamentaalisella analyysillä inflaatiokehityksen muutoksen spekuloimiseksi saattaa olla loppuvuoden kauppaa.