60-40 salkkua ja kultaa tulossa

Aiemmin tällä viikolla kulta nousi yllättäen kaikkien aikojen korkeimmalle, ylittäen samalla 2100 dollarin rajan.

Äkillinen kiihtyvyys johtui odotuksista Fedin laskevan ohjauskorkoja, dollarin heikkenemisestä ja uutisista merivoimien yhteenotosta Punaisellamerellä.

Kommentti hinnan nousuun maanantain istunnon aikana löytyy täältä.

Räjähdys päivänsisäiseen ennätykseen 2 152,30 dollaria unssilta (~1 703,80 puntaa) oli kuitenkin suhteellisen lyhytikäinen, ja keltainen metalli käy nyt 2 050 dollarin arvon tuntumassa.

Vuodesta tähän päivään mennessä se on noussut 7,2 prosenttia tätä kirjoitettaessa.

Mutta onko kultaa härkämarkkinoilla? Onko se maallisilla härkämarkkinoilla?

Mielenkiintoinen indikaattori

Jordan Roy-Bryne, CMT, MFTA, The Daily Gold -lehden toimittaja keskusteli mielenkiintoisesta indikaattorista, jolla mitataan, onko kulta tullut maallisille härkämarkkinoille vai ei.

Vaikka olemme nähneet kullan nousseen 5,7 % kolmen edellisen kuukauden aikana, Roy-Bryne yrittää selvittää, onko metallin suorituskyky todella murtunut, eli verrattuna muihin rahoitusvaroihin.

Hänen analyysinsä ottaa huomioon kullan aseman perinteisten 60-40 salkkujen tuottojen aikasarjaan verrattuna.

Hän kuvailee indikaattoria seuraavasti:

Yllä oleva kaavio osoittaa, että salkun 60-40 tuotto on laskettu yksityisistä käyttäjätiedoista.

Analyysi

Vaikka kulta näyttää tulleen härkämarkkinoille noussut kaikkien aikojen huipulle ja nostamalla nyt 2 100 dollaria unssilta, alempi kaavio kertoo hieman toisenlaisen tarinan.

Tämä osoittaa kullan suorituskyvyn verrattuna 60-40-salkkuun (eli 60 % osakkeissa ja 40 % obligaatioissa), ja on selvää, että kulta on kartoittanut alempana tätä tavanomaista sijoitusstrategiaa vastaan vuosina 2016-2022.

Rohkaisevasti indikaattori (eli musta viiva) on juuri alkanut näyttää ensimmäisiä merkkejä pohjan saavuttamisesta ja nousuvauhdista viime kuukausina.

Tässä kaavion suurennetussa osassa, joka keskittyy vuoteen 2023, kullan tuotto tavanomaiseen salkkustrategiaan verrattuna on ylittänyt 40 kuukauden liukuvan keskiarvon (eli sinisen viivan) ja pystyi äskettäin nousemaan yli 80 kuukauden liukuvan keskiarvon (ts., magenta viiva) ennen kuin upotat sen alle.

Roy-Bryne väitti,

Mitä odottaa

Kuten edellä mainittiin, Roy-Bryne toteaa, että musta indikaattoriviiva on muutaman kerran ylittänyt 80 kuukauden liukuvan keskiarvon.

Tekniseltä pohjalta näyttää siltä, että voimme nähdä nousun täällä, ja tämä voi olla mielenkiintoinen tietopiste sijoittajien ja kauppiaiden harkittavaksi analyysissään.

Makrotasolla Fedin puheenjohtaja Powellin kommentit, jotka kyseenalaistavat koronlaskujen ajoituksen, voivat vaikeuttaa kullan tilannetta.

Lisäksi dollariindeksi (DXY) on laskenut viime aikojen pohjalta ja käy nyt 104,0:sta poissa.