Kultamarkkinat: Aseikoiko Yhdistyneet arabiemiirikunnat syrjäyttämään Sveitsin?

Sveitsi on hallitsevin toimija globaaleilla kultamarkkinoilla, ja se hyötyy syvästä pankki-, rahoituspalveluhistoriastaan sekä vakiintuneesta ja huomaamattomasta sääntelyjärjestelmästään.

Tämä on houkutellut merkittäviä kullanjalostus- ja kaupankäyntiyrityksiä kullan turvallisen omaisuuden maineen ja likviditeetin ansiosta.

Vuonna 2022 Euroopan maa oli merkittävällä marginaalilla suurin keltaisen metallin viejä ja tuoja, jonka osuus kullan viennistä oli lähes neljännes yli 100 miljardin dollarin arvosta ja 99 miljardin dollarin tuonnista.

Kuitenkin maailmanlaajuisessa kullan kaupassa on nyt nousemassa haastaja.

Swissinfo.ch:n raportissa todetaan, että Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja erityisesti Dubai ovat kuromassa kiinni nopeasti.

Kaupunki sijaitsee "lännen ja yhä varakkaamman idän risteyskohdassa", ja se tarjoaa maailmanluokan infrastruktuurin ja on rohkaissut globaaleja yrityksiä ja rahoitusinnovaatioita yli vuosikymmenen ajan.

Ratkaisevaa on, että Dubai Multi Commodities Center (DMCC), joka on vapaakauppa-alue ja isännöi suurten jalostamoiden, kuten SAM Precious Metalsin ja Al-Etihadin, toimistoja, on ollut keskeinen osa Arabiemiirikuntien nousua maailmanlaajuisilla kultamarkkinoilla.

Jännityksellään Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat muodostaneet itsensä suureksi kultakeskukseksi, jonka vienti on 35 miljardia dollaria (tällä hetkellä neljännellä sijalla) ja tuonti 59,5 miljardia dollaria (tällä hetkellä kolmannella sijalla).

Kultaasiantuntija Marcena Hunter huomautti,

Alkuperä ja eettiset ongelmat?

Vaikka suuri osa Dubaissa myytävästä kullasta tulee Saharan eteläpuolisesta Afrikasta, Latinalaisesta Amerikasta ja Etelä-Aasiasta, Sveitsin toiminta perustuu suurelta osin hankintoihin teollisuuskaivoksista.

Valitettavasti raportti ehdottaa, että Yhdistyneiden arabiemiirikuntien liiketoimet ovat vaarassa joutua "laittomilta, rikollisilta, konfliktialueilta", vaikka vauhti on takana megatrendeistä, kuten vastuullinen hankinta ja eettinen taloudenhoito.

Vaikka sveitsiläiset pankit ja jalostamot "pauttavat tiukkojen sääntöjen noudattamista", kulta on myös Yhdistyneiden arabiemiirikuntien suurin vientituote Sveitsiin, yli 9 miljardin dollarin arvosta vuonna 2022.

Tämän seurauksena myös Sveitsin pankit saattavat ostaa niin sanottua "ongelmakultaa".

Vuonna 2022 joidenkin Dubain kauppojen epävarman alkuperän ja luonteen vuoksi Financial Action Task Force (FATF) sijoitti Yhdistyneet arabiemiirikunnat harmaalle listalleen, mikä vaatisi tehostettua seurantaa mahdollisten puutteiden tunnistamiseksi rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnassa.

Päällekkäiset intressit

Uhka Sveitsin määräävälle asemalle saattaa näkyä enemmän jalostuspuolella, kun Yhdistyneet arabiemiirikunnat julkistaa vuonna 2021 oman Good Delivery Standard -standardinsa, joka sisältää kultapelaajien vuosittaiset auditoinnit sekä tiukemmat puitteet rahanpesun torjuntaa ja vastuullisia hankintoja varten. varmistaakseen maailmanluokan kauppa- ja selvityspalvelut.

Lukumääräisesti Arabiemiirikunnissa on kaksi kertaa enemmän jalostamoita kuin Sveitsissä, vaikka ne ovatkin paljon pienempiä ja yksittäin vähemmän merkittäviä globaaleilla markkinoilla.

Lisäksi raportissa todetaan, että vastauksena FATF:n toimiin Yhdistyneet arabiemiirikunnat on ryhtynyt toimiin lisätäkseen prosessiensa kestävyyttä ja avoimuutta. samalla kun se edistyy tavoitteidensa saavuttamisessa, jotta se poistuisi FATF:n valvontajärjestelmistä.

Lars Johansson, sveitsiläisen konsulttiyrityksen Secure Supply Chainsin riippumaton neuvonantaja, sanoi:

Ratkaisevaa on, että Yhdistyneet arabiemiirikunnat on myös allekirjoittanut sopimuksen Intian kanssa, joka on yksi maailman suurimmista kullankuluttajista, minkä pitäisi mahdollistaa johdonmukainen liiketoiminta.

Sveitsi on kuitenkin edelleen maailmanlaajuisten sijoittajien suosima kohde, erityisesti holvi-, arvostus- ja sijoituspalveluissaan.

Katse eteenpäin

Kuten mainittiin, Johansson luottaa suuresti Arabiemiirikuntien toimiin.

Yksi sveitsiläisten jalostamoiden tärkeimmistä eduista Lähi-idän kilpailijoihin verrattuna on kuitenkin se, että ne ovat akkreditoituja maailmanlaajuisen jalostetun kullan keskuksen London Bullion Market Associationin (LBMA) toimesta, kun taas yksikään Arabiemiirikuntien jalostamo ei ole vielä saanut lisenssiä. toimittaa kultaa Lontooseen.

FATF:n toiminnan seurauksena Yhdistyneiden arabiemiirikuntien maisemaan on tulossa tiukennettuja säädöksiä, ja markkinat seuraavat tarkasti näiden mekanismien tehokkuutta.

Tämä on erityisen tärkeää houkutellakseen kauppaosapuolia, jotka asettavat palkkion kullalle, joka on sertifioitu eettisesti hankituksi.

On kuitenkin olemassa laaja markkinapohja, joka ei tee erityistä eroa eettisen ja "ongelmallisen" kullan välillä ja joka todennäköisesti takaa Yhdistyneiden arabiemiirikuntien palvelujen suuren kysynnän tulevaisuudessa, vaikka se onkin näillä perusteilla epäedullinen verrattuna Sveitsiin.

Maailmanmarkkinat saattavat joutua lopulta päättämään, ovatko Yhdistyneiden arabiemiirikuntien tiukentuneet, mutta suhteellisen löysät tai mahdollisesti vaikeasti säädeltävät puitteet vakava haitta verrattuna Sveitsin jatkuvasti tarkentaviin säännöksiin.

Kultapelaajat voivat tulevina vuosina ottaa huomioon myös näiden markkinoiden kustannustehokkuuden eron.

Kun otetaan huomioon keltaisen metallin suuri maailmanlaajuinen kysyntä sekä sen likviditeetin että turvasatamana, Sveitsin ja Yhdistyneiden arabiemiirikuntien välistä kehittyvää dynamiikkaa on mielenkiintoista seurata, etenkin kohonneen inflaation ja lisääntyvän geopoliittisen pirstoutumisen vuoksi.