3M-osake: 43 % pudonnut huipusta, onko MMM nyt osto?

3M (NYSE: MMM) osakekurssi on käynyt läpi karkean korjauksen vuodesta 2018 lähtien, mikä on kumonnut osan viime vuosikymmeninä saavuttamista voitoista. Se on pudonnut yli 43 % vuoden 2018 korkeimmasta 170 dollarista nykyiseen 96 dollariin, koska yritys kohtaa huomattavia haasteita. Pitkällä aikavälillä 3M on kuitenkin ollut loistava yritys, sillä sen osake kasvoi yli 345 % vuoden 2010 alimmasta pisteestä.

Haasteet ja käänne

3M on yksi Yhdysvaltojen suurimmista teollisuusyrityksistä, jonka markkina-arvo on yli 52 miljardia dollaria ja vuotuinen liikevaihto yli 32 miljardia dollaria. Se valmistaa tuotteita, jotka johtavat omilla aloillaan, kuten turvallisuus ja teollisuus, kuljetus ja elektroniikka sekä kuluttaja.

3M on ollut paineen alaisena viime vuosina lähinnä PFAS:n, joka tunnetaan yleisesti nimellä Forever Chemicals, takia. Nämä ovat erittäin vaarallisia kemikaaleja, joita käytetään monien tuotteiden, kuten pakkausten, saippuoiden ja vaahtojen, valmistuksessa.

PFAS-kemikaaleja syytetään useista sairauksista, kuten kolesterolista, syövästä ja immuunivasteen heikkenemisestä. 3M käyttää niitä sellaisten tuotteiden valmistukseen, kuten palonsammutusvaahdot, elintarvikepakkaukset ja Scotchgard Fabric -suojat.

Tämän seurauksena yrityksellä on ollut huomattavia velkoja, jotka ovat maksaneet sille miljardeja dollareita. Vuonna 2023 yhtiö suostui maksamaan 10 miljardia dollaria korvatakseen nämä vaatimukset. Nämä varat menevät kunnille vesijärjestelmiensä parantamiseen,

PFAS:lla on kaksi päävaikutusta 3M:lle. Ensinnäkin se on johtanut velan kasvuun. Tuoreimmat tulokset osoittivat, että sen pitkäaikainen kokonaisvelka hyppäsi yli 20 miljardiin dollariin joulukuun 13 miljardista dollarista.

Toiseksi yrityksen on käytettävä enemmän rahaa löytääkseen vaihtoehtoja näille kemikaaleille, mikä ei ole helppo tilanne. 3M käyttää myös noin miljardi dollaria yhteisöihin, joissa se käyttää näitä ikuisia kemikaaleja.

PFAS ei ole ainoa 3M:n kohtaama ongelma. Vuonna 2023 yritys suostui maksamaan 6 miljardia dollaria vuosina 2023-2029 korvatulppatuotteita koskevien riita-asioiden ratkaisemiseksi.

3M toteuttaa käännettä

3M on nyt toteuttamassa käännettä, kun johto pyrkii asettamaan sen kasvuun. Osana tätä käännettä yhtiö on erottanut terveydenhuollon liiketoimintansa Solventumin (SOLV) -nimiseen pörssiyhtiöön.

SOLV:n markkina-arvo on nyt yli 11 miljardia dollaria. 3M sai 7,7 miljardia dollaria käteistä irtautumisen jälkeen, ja sen osakkeenomistajat omistavat 80 % Solventumista.

3M on myös vähentänyt osinkoaan keskittyessään taseensa vahvistamiseen kustannusten noustessa. Osana kustannusleikkausaloitettaan yhtiö päätti leikata noin 6 000 työntekijää vuonna 2023, mikä säästää yli 900 miljoonaa dollaria vuodessa.

On olemassa varhaisia merkkejä siitä, että 3M-käännestrategia toimii, vaikka prosessi vie aikaa. Uusimmissa tuloksissaan yhtiö ohjasi 2 % orgaanisen myynnin kasvuun. Se odottaa myös sen oikaistun liikevoittomarginaalin kasvavan 200–275 peruspistettä ja osakekohtaisen tuloksen kasvavan 6,80–7,30 dollariin.

Onko 3M-osake hyvä ostos?

TradingView:n MMM-kaavio

Wall Streetin analyytikot ovat suhteellisen vaimeita 3M:ssä, ja keskimääräinen tavoite on 100,47 dollaria, muutaman pisteen nykyisen 96 dollarin yläpuolella.

Päiväkaaviota ajatellen näemme, että 3M:n osakekurssi on elpynyt muutaman viime viikon aikana. Tämä elpyminen tapahtui sen jälkeen, kun osake muodosti käänteisen pään ja hartioiden kuvion, joka on suosittu kääntömerkki.

Viime aikoina osake on muodostanut kultaisen ristin, kun 50 päivän ja 200 päivän liukuvat keskiarvot leikkaavat toisensa. Se leijuu myös 38,2 prosentin jäljityspisteessä. Siksi on todennäköistä, että osake jatkaa nousuaan, kun ostajat tavoittelevat 50 %:n palautuspistettä 110 dollariin, mikä on noin 15 % nykyisen tason yläpuolella.