Michael Burry myy Nvidiaa ja Micronia lyhyeksi, mutta ei koske tätä tekoälyosaketta

Michael Burry on muuttumassa yhä aggressiivisemmaksi tekoälykauppaa vastaan, mutta yksi hänen arvostelemistaan yhtiöistä pysyy koskemattomana: CoreWeave.

Elokuvasta ”The Big Short” tunnettu sijoittaja on säilyttänyt put-optiot Nvidialle ja Palantirille, lisännyt Micron‑shortiaan ja korvannut tappiolliset puolijohde‑ETF‑putit suuremmalla lasku­positiolla Nasdaq‑painotteisessa QQQ:ssa.

Silti Burryn mukaan CoreWeave on liian vaarallinen shortattavaksi, koska sen rajallinen liikkeellä oleva osakemäärä, piensijoittajien seura ja volatiliteetti voivat peittää alleen fundamentit.

Päätös on taktinen eikä merkki nousu­uskon vahvistumisesta. CoreWeave voi olla yksi niistä tekoälyyrityksistä, joihin Burry luottaa vähiten, mutta se on myös se yhtiö, jonka hän näkee parhaiten kykenevän rankaisemaan laskuasemia pitävät kaupankävijät.

Burry sanoo, että hänen shorttisalkkunsa vertautuu vuoteen 2020

Burryn mukaan hänen nykyinen laskuasemien altistuksensa muistuttaa — ja joissain suhteissa voi olla aggressiivisempi kuin — hänen asemointiaan vuoden 2020 markkinakriisin aikaan.

Viimeisin salkkupäivitys osoittaa QQQ‑puttien edustavan noin 6 % salkusta sen jälkeen, kun hän sulki tappiolliset SOXX‑putit.

Suora SOXX‑shortti on edelleen hänen suurin laskupositio noin 7 %:lla, samalla kun hän säilytti Nvidian ja Palantirin put‑optiot ja kasvatti Micron‑shortiaan muistivarusteen osakkeen lähestyessä noin $1,000:n tasoa.

Burry on myös kasvattanut käteisosuutta noin 12 %:iin osittaisena valmistautumisena laajempaan laskuun.

Hänen huolensa ulottuvat arvo­tasoja pidemmälle. Burry väittää, että tekoälyyritykset rahoittavat yhä enemmän toisiaan ja kierrättävät pääomaa saman ekosysteemin sisällä, ja kasvava velka tuo mukanaan todelliset pääomakustannukset.

Hän on nimennyt vuoden 2028 mahdolliseksi ajankohdaksi, jolloin liiallinen laskentakapasiteetti tulee näkyvämmäksi.

CoreWeave rikkoo Burryn oman bearish‑säännön

CoreWeave näyttäisi sopivan Burryn teesin ytimeen.

Tänä vuonna hän kritisoi yhtiön velkarahoitteista GPU‑investointia, nopeaa arvonalentumista ja asiakaskeskittymää, ja vertasi tekoälypilvipalvelun liiketoimintamallia epäedullisesti dot‑com‑ajan infrastruktuuriyrityksiin.

Kuitenkin kun häneltä kysyttiin, oliko CoreWeave houkutteleva shorttikohde, Burry keskittyi mieluummin kaupankäyntiriskin arviointiin.

”CRWV:llä on enemmän meemi‑vibat,” hän sanoi Stocktwitsin mukaan, lisäten että hän mieluummin välttäisi shorttaamasta johtavaa ehdokasta ”memesvilleen”.

Tämä viikko osoitti vaaran.

CoreWeave‑osakkeet nousivat keskiviikkona yli 19 % sen jälkeen, kun toisen neljänneksen liikevaihto yli kaksinkertaistui ja nousi $2.58 miljardiin.

Liikevaihdon backlog nousi $104.2 miljardiin, ja yhtiö nosti vuoden 2026 liikevaihtoennustettaan $12.4 miljardista $13.2 miljardiin.

Bernsteinin analyytikko Madison Rezaei, joka oli aiemmin kriittinen CoreWeaven suoritukselle, myönsi tulosten jälkeen että ”tässä neljänneksessä ne toimittivat.” Hän piti silti yllä Underperform‑näkymää, sillä velka ja pidemmän aikavälin AI‑laskennan talouslaskelmat pysyvät huolena.

Ristiriita kiteyttää Burryn ongelman: kyseenalaiset fundamentit eivät takaa osakkeen laskua.

Wall Street haastaa yhä Burryn tekoälyteesin

Burry vetoaa markkinaan, jossa monet analyytikot näkevät yhä kysynnän, eivät liiallisen kapasiteetin, olevan vallitseva kysymys.

Algerin markkinastrategian johtaja Brad Neuman kertoi Business Insiderille, että sijoittajien tulisi olla ”enemmän huolissaan tarjonnasta kuin kysynnästä,” osoittaen huolia datakeskusten ja sähköverkon liitäntöjen rajoitteista.

Micron edustaa toista selkeää erimielisyyttä. Mizuho‑analyytikko Vijay Rakesh toisti tällä viikolla Outperform‑suosituksen ja $1,375 tavoitehinnan, väittäen että tiukat DRAM‑ ja NAND‑olosuhteet voivat jatkua vuoteen 2027 saakka ja tukea poikkeuksellisen korkeita marginaaleja.

Myös Nvidia säilyttää vahvan analyytikkotuen. Bank of American Vivek Arya kuvaili Nvidian uutta kolmannen osapuolen AI‑infrastruktuurin rahoituspalvelualustaa rakenteellisesti bullishiksi, koska se siirtää suuren osan pääomakuormasta pois Nvidialta samalla kun se vahvistaa sen CUDA‑ekosysteemiä.