KOSPI:n 22 % nousu yllättää markkinat: onko Korean piirialan romahdus vihdoin ohi?

Etelä-Korean KOSPI laajensi perjantaina yhtä maailman osakemarkkinoiden jyrkimmistä käänteistä, nousten hetkellisesti takaisin 7,000 pisteen tuntumaan, kun Yhdysvaltain hillitty inflaatio rohkaisi sijoittajia palaamaan niiden piirivalmistajien pariin, jotka ajoivat heinäkuun rajuun myyntiaaltoon.

Indeksi avautui 2,7 % korkeammalla tasolla 6,995.67 ja ylsi hetkellisesti 7,010.86 pisteeseen, ensimmäistä kertaa yli 7,000 pisteen sitten 24. heinäkuuta.

Samsung Electronics nousi noin 1 % aamun alkuvaiheessa, kun taas SK Hynix hypähti yli 5 %.

Nousu pitää KOSPIn uralla katkaista seitsemän peräkkäisen viikon lasku ja selkeästi päihittää useimmat alueelliset vertailut.

Korean AI-sijoitukset kääntyivät likvidoinnista elpymiseen

Nousun vauhti on huomattava, koska KOSPI oli vasta kaksi viikkoa sitten yhä syvässä romahduksessa.

Torstaihin mennessä indeksi oli noussut lähes 22 % heinäkuun 30. päivän pohjasta, täyttäen perinteisen rajan uuden nousumarkkinan alkamiselle.

Pelkkä torstai toi 3,6 % nousun, jota tuki Samsungin ja SK Hynixin uudistunut kysyntä sijoittajien arvioidessa AI-muisteihin liittyvää näkymää uudelleen.

Macquarien analyytikot pitävät suurinta osaa heinäkuun laskusta sijoitusasettelun ja rahavirtojen shokkina, eivät puolijohdefundamenttien romahtamisena.

Vahva AI-infrastruktuurin kysyntä ja tiukka muistitarjonta tukevat edelleen Korean kahden suurimman piirivalmistajan tulosnäkymiä.

Tuo ero on merkittävä sen jälkeen kun vivutetut tuotteet ja marginaalimyynti vahvistivat aiempaa laskua.

Etelä-Korean sääntelijät ovat sittemmin tiukentaneet pääsyä yksittäisosakkeisiin kohdistuviin vivutettuihin ETF:iin, mikä voi vähentää yhtä äärimmäisten heiluntojen lähdettä, jotka leimasivat kesän myyntiaaltoa.

Fedin helpotus antaa teknologiayrityksille lisähenkäystilaa

Uusin katalysaattori tuli Yhdysvalloista, jossa sekä kuluttaja- että tuottajahintaindeksidata vähensivät pelkoja välittömästä Federal Reserve -korotuksesta.

Yhdysvaltain tuottajahinnat eivät muuttuneet heinäkuussa sen jälkeen kun ne laskivat 0,1 % kesäkuussa, ja vuosittainen PPI-inflaatio hidastui 5,5 %:sta 4,7 %:iin.

Yhdistettynä pehmeämpään kuluttajainflaatioon ja heikkoon heinäkuun työllisyysraporttiin data siirsi oletetun todennäköisyyden syyskuun Fed-korotukselle noin yhden kolmasosan tasolle.

Alempi korkoriski tukee erityisesti Koreaa, koska KOSPI on vahvasti altistunut nopeasti kasvaville puolijohdeyhtiöille.

Se auttoi myös nostamaan laajempaa aluetta: MSCI:n Japaniin kuulumaton Aasian ja Tyynenmeren indeksi nousi 0,3 % ja oli matkalla 2,7 % viikkovoittoon, kun taas Japanin Nikkei 225 nousi 1,5 % ja oli suuntaamassa yli 5 % viikkokasvuun.

Öljy ja geopoliittiset riskit pysyvät heikkoina kohtina

Rallilla ei ole ilman makroriskiä. Brent-kurssi kävi noin $87 barrelilta ja oli yhä matkalla noin 4 % viikkonousuun, kun Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut pysyivät jumissa.

Saxon strategisti Charu Chanana näkee Fed-riskin pienentymisen ja öljyn laskun viime huipuista tukevan osakkeita, mutta pitää rallia haavoittuvana geopoliittisille otsikoille.

Toinen raakaöljyn hinnan piikki voisi nopeasti palauttaa inflaatiopelot ja tiukentaa rahoitusoloja.

Jeni luo toisen alueellisen painopisteen, käydessään kauppaa noin 159.4 per dollari, kun sijoittajat hinnoittelevat kasvavaa todennäköisyyttä syyskuun Japanin keskuspankin korotukselle.