SPY ja QQQ ETF:t: Älä myy toukokuussa ja mene pois

SPDR S&P 500 (SPY) ja Invesco QQQ (QQQ) ETF menestyvät hyvin, sillä ne ovat kaikkien aikojen huipussaan. SPY on noussut kolme viikkoa peräkkäin ja käy kauppaa ennätyskorkealla 530 dollarilla, kun taas QQQ on noussut 452 dollariin.

Fed:n koronlasku ja tuloskasvu

On kolme pääasiallista syytä, miksi Yhdysvaltain osakkeet ovat pysäyttämättömässä nousussa. Ensinnäkin ne kukoistavat, kun sijoittajat ilahduttavat viimeaikaisia tuloja. FactSetin tiedot osoittavat, että S&P 500 -yritysten yhdistetty tuloskasvu on 5,4 %, korkeimmalla tasolla sitten Q2'22:n.

Suurin osa yrityksistä – noin 78 % niistä – raportoi tulokset, jotka ylittivät konsensuksen EPS-arvion, kun taas 59 % ylitti niiden tulot. Jotkut yhtiöt, jotka raportoivat vahvoista tuloksista, olivat Walmart, Microsoft, Amazon ja Alphabet. Analyytikot uskovat, että tämä tuloskasvu jatkuu hyvin, kun maailmantalous elpyy.

Toiseksi on mahdollista, että useimmat keskuspankit alkavat pian laskea korkoja. Sveitsin keskuspankki (SNB) laski ohjauskorkoja maaliskuussa ja Englannin keskuspankin (BoE) ja Euroopan keskuspankkien (EKP) odotetaan laskevan korkoja kesäkuussa.

Yhdysvaltain viimeaikaiset heikot talousluvut, kuten vähittäismyynti, valmistus, teollisuus ja kuluttajien luottamus, ovat vahvistaneet talouden heikkenevän. On myös merkkejä siitä, että viimeaikainen reflaatiotrendi on päättymässä.

Tästä syystä yksimielisyys on, että Fed laskee vähintään yhden koron tänä vuonna. Tästä seuraa, että sijoittajat alkavat skaalata joukkovelkakirjasijoituksiaan osakkeisiin, mikä on merkittävä tilanne, koska sijoittajilla on yli 6 biljoonaa dollaria rahamarkkinarahastoissa.

Lopuksi, analyytikot ovat erittäin optimistisia osakkeiden suhteen, ja useimmat Wall Streetin pankit, kuten Citigroup, Morgan Stanley ja Goldman Sachs, tarjoavat positiiviset näkymät osakkeille.

SPY vs QQQ ETF

Myynti toukokuussa ja poistuminen on riskialtista

Sijoitusmaailmassa yleinen lause on myydä toukokuussa ja poistua. Näkemys on, että osakkeilla menee yleensä hyvin vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja sen jälkeen kauppa laskee marraskuuhun asti. Historiallisesti toukokuun myynnin käsite on tuottanut vaihtelevia tuottoja.

Yhdysvaltojen osakkeista irtautumista voidaan harkita. Ensinnäkin on merkkejä siitä, että osakkeet eivät ole halpoja. S&P 500 -indeksin termiini PE-suhde on 20,4, korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo 19.

Myös Buffett-indikaattori, joka tarkastelee osakemarkkinoiden arvostusta suhteessa Yhdysvaltain BKT:hen, on hypännyt ennätyskorkealle.

Toukokuussa tapahtuvaan myyntiin ja käteiseen tai joukkovelkakirjalainaan siirtymiseen liittyy kuitenkin riskinsä. Ensinnäkin historia osoittaa, että SPY- ja QQQ-ETF:t nousevat aina. Toki, on ollut useita suuria laskuja, kuten dot com -kuplan tai globaalin finanssikriisin aikana. Nämä indeksit ovat aina toipuneet näistä tapahtumista.

Toiseksi useat nousukatalyytit nostavat osakkeita korkeammalle. Tulos tulee todennäköisesti menemään hyvin, Fed alkaa laskea korkoja, kun taas Washingtonin toimintahäiriöt jatkuvat.