PDD Holdingsin osakkeet ovat nousseet jyrkästi, mutta sillä on suuri riski

PDD Holdingsin (NASDAQ: PDD) osakekurssilla menee hyvin, kun sijoittajat ilahduttavat sen vahvaa kehitystä. Se on kasvanut yli 130 % viimeisten 12 kuukauden aikana ja 620 % viimeisen viiden vuoden aikana, mikä antaa sille yli 200 miljardin dollarin markkina-arvon.

PDD:llä on huomattavia riskejä

Pinduoduon ja Temun emoyhtiö PDD Holdings on ollut yksi parhaiten menestyneistä yrityksistä viime vuosina. Sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 4,3 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 34 miljardiin dollariin vuonna 2023.

Se on myös siirtynyt yli 1 miljardin dollarin nettotappiosta vuonna 2019 yli 8,4 miljardin dollarin voittoon. Äskettäisessä raportissaan yhtiö sanoi, että sen liikevaihto kasvoi 131 prosenttia yli 10,2 miljardiin dollariin, kun taas sen nettotulos hyppäsi yli 3 miljardiin dollariin.

PDD Holdingsilla on kuitenkin suuri riski etenkin Temu-tuotteensa vuoksi. Yritys lanseerasi Temun vuonna 2022 osana strategiaa laajentaa liiketoimintaansa maailmanlaajuisesti. Nykyään Temu on yksi ladatuimmista sovelluksista ympäri maailmaa.

Temu harjoittaa paljon liiketoimintaa avainmaissa Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Tämän seurauksena uskon, että Yhdysvallat on sen suurin riski niiden kahden tärkeän lakiesityksen vuoksi, jotka ovat hyväksyneet kongressin ja allekirjoittaneet lain.

Tuore TikTok-kieltolaki

Ensimmäinen laki kohdistui sosiaalisen median jättiläisyritykseen TikTokiin. Se velvoittaa yrityksen joko myymään sovelluksensa tai poistumaan Yhdysvalloista kokonaan. Washington väittää, että yritys kerää tietoja ja antaa sen Pekingin saataville.

Se jättää myös presidentille mahdollisuuden määritellä sovellus tai verkkosivusto kansallisen turvallisuuden riskiksi. Kuten Grizzly Research totesi, Temu on suurempi kohde kuin TikTok kahdesta syystä. Ensinnäkin, toisin kuin TikTok, joka tallentaa tietoja amerikkalaisista Yhdysvalloissa, Temu ei ole tehnyt niin. Suurin osa sen tiedoista on tallennettu Kiinaan ja muihin maihin.

Toiseksi TikTok kerää peruskäyttäjätietoja, kuten sijaintia ja muita kiinnostuksen kohteita. Temu puolestaan kerää jopa luottokorttitietoja, mikä on herkempää. Siksi on mahdollista, että joko Biden tai Trump kieltää yrityksen. Lakiehdotuksessa sanotaan:

"Valtiovarainministeriö voi antaa direktiivin, joka kieltää yhdysvaltalaisia ryhtymästä mihinkään liiketoimiin kenen tahansa sellaisen henkilön kanssa, joka tietoisesti antaa tai saattaa siirtää Yhdysvaltain lainkäyttövaltaan kuuluvia arkaluonteisia henkilötietoja mille tahansa Kiinan vaikutuksen alaisena olevalle ulkomaalaiselle henkilölle."

Toinen laki on uiguurien pakkotyön ehkäisylaki, joka estää Xinjiangin alueella valmistettujen tuotteiden myynnin. Yhdysvaltain päättäjät voivat syyttää yritystä liiketoiminnasta alueella ja sanktioi sitä.

PDD Holdingsilla on muita riskejä. Kuten olen aiemminkin todennut, on epäselvää, toimiiko Temun liiketoimintamalli halpojen tavaroiden myynnistä pitkällä aikavälillä. Arvioiden mukaan Temu menettää noin 30 dollaria jokaisesta myynnistä, kun taas muut vastaavat yritykset, kuten Wish, ovat epäonnistuneet.

On myös mahdollista, että Yhdysvaltain hallitus kumoaa vuoden 1930 tariffilain 231 pykälän, joka vapauttaa useimmat Yhdysvaltoihin lähetetyt pienpakkaukset verojen maksamisesta. Tämän verohelpotuksen poistaminen tekee sen tuotteista kalliimpia.

PDD Holdingsin osakkeiden tekniset riskit

TradingView:n PDD-kaavio

Samaan aikaan PDD Holdingin osakekurssilla on yksi suuri tekninen riski, koska se on muodostanut kaksiosaisen kuvion, jonka pääntie on 108 dollaria. Tätä mallia seuraa usein suuri lasku, varsinkin jos se ei löydä ostajia kaksinkertaisen huipputason 156,59 dollarin yläpuolelta.