Edellinen PayPalin osakeennusteeni oli oikea: mitä seuraavaksi?

PayPalin (NASDAQ: PYPL) osakekurssi on pysynyt kovan paineen alaisena viime viikkoina, koska huoli kilpailusta jatkui. Se on romahtanut kuusi viikkoa peräkkäin, kun se siirtyi alimmalle tasolle sitten maaliskuun 11. päivän.

PayPalin ongelmat kasvavat

Sijoittajien keskuudessa aikoinaan suositusta PayPalista on tullut langennut enkeli sen kasvun hidastuessa ja kilpailun kiristyessä.

Tämä näkemys vahvistui huhtikuussa, kun yhtiö julkisti odotettua suhteellisen heikomman tuloksen.

Sen liikevaihto kasvoi 9 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä 7,7 miljardiin dollariin, kun maksujen kokonaismäärä kasvoi 14 prosenttia 403 miljardiin dollariin. Maksutapahtumat kasvoivat 11 prosenttia 6,5 miljardiin dollariin, kun sen vapaa kassavirta oli 1,8 miljardia dollaria.

Mikä tärkeintä, PayPalin käyttäjien määrä on jatkanut laskuaan Covid-19-pandemian aikana saavutettuaan huippunsa. Sillä on nyt 427 miljoonaa aktiivista tiliä, mikä on vähemmän kuin muutama vuosi sitten lähes 435 miljoonaa.

Selvää on, että PayPal ei ole enää se kasvukone, jota se käytti, ja sen arvostus heijastaa tätä. Esimerkiksi sen TTM-hinta-tulos-suhde (PE) on 15,10, kun se on viiden vuoden keskiarvo 48.

Termiinien P/E-suhde 16 on myös alhaisempi kuin sen viiden vuoden keskiarvo 48, kun taas termiinien EV-EBITDA-luku 11 on pienempi kuin keskiarvo 26. Sellaisenaan PayPalia arvostetaan arvoosakkeeksi.

PayPalin kilpailuongelma

PayPalilla on edessään lukuisia haasteita. Suurin on se, että sen bränditön liiketoiminta kohtaa kovaa kilpailua Applen, Affirmin ja Squaren kaltaisten tahojen kanssa. Apple Payn odotetaan jatkavan kasvuaan tulevina vuosina, kun yhdysvaltalaisten käyttäjien määrä nousee tämän vuoden 51,5 miljoonasta 56,7 miljoonaan vuoteen 2026 mennessä.

Samaan aikaan sen maksuratkaisuliiketoiminta kilpailee Remitlyn ja Wisen kaltaisten kanssa. Monet käyttäjät haluavat käyttää näitä ratkaisuja niiden nopeuden ja alhaisempien kustannusten vuoksi, mikä tekee PayPalista epämiellyttävän. Viimeaikaiset tiedot osoittavat myös, että useimmat vähittäiskauppiaat suosivat Apple Payta PayPalia vastaan.

Siksi meillä on PayPalin avulla suosittu yritys, joka ei enää kasva entiseen tapaan ja jonka marginaalit ovat alhaisemmat kuin aiemmin. Positiivinen puoli on se, että PayPal on edelleen tunnettu yritys, joka on merkittävästi aliarvostettu ja joka tuottaa vahvaa kassavirtaa.

PayPalilla on myös vankka tase, jossa on yli 17,7 miljardia dollaria käteistä ja muita vastaavia varoja ja 11 miljardin dollarin velkaa. Se myös palauttaa sijoittajille huomattavia rahasummia. Se on ostanut takaisin yli 81 miljoonaa osaketta viimeisen 12 kuukauden aikana, mikä on auttanut nostamaan sen osakekohtaista tulosta.

PayPalin osakekurssiennuste

TradingView:n PYPL-kaavio

Edellisessä PYPL-artikkelissani varoitin , että osakkeelle oli muodostunut riskialtis nouseva kiilakuvio, ja ennustin, että se voi vetää takaisin. Tämä ennuste piti paikkansa, sillä osake on nyt romahtanut ja siirtynyt alimmilleen kuukausiin.

PayPalin osakkeet ovat ylittäneet avaintukitason 60,9 dollarissa, mikä on alimmillaan toukokuussa. Se on myös muodostanut pienen kuolemanristikuvion, kun 200 päivän ja 50 päivän liukuvat keskiarvot kohtasivat toisensa.

Siksi osakkeen näkymät ovat laskevat, ja seuraavaksi katsottava piste on 56 dollarissa, sen alin heilahdus helmikuussa.