Mitä Donald Trumpin mahdollinen toinen kausi Valkoisessa talossa voisi tarkoittaa inflaatiolle?

Entisen presidentin Donald Trumpin valmistautuessa uudelle potentiaaliselle kaudelle Valkoisessa talossa talousanalyytikot varoittavat mahdollisesta globaalin inflaation kiihtymisestä.

Trumpin tyypillinen Amerikka-ensimmäinen politiikka, jota leimaa korkeat tullit ja alhaiset verot, voi johtaa inflaatioon sekä Yhdysvalloissa että kansainvälisesti.

Trumpin taloudellinen nationalismi voi olla huono uutinen

Trumpin ensimmäistä presidenttikautta leimasi aggressiivinen taloudellinen nationalismi, joka voi vahvistua, jos hän saa toisen kauden.

State Street Global Marketsin makrostrategiapäällikön Michael Metcalfen mukaan taloudellinen ympäristö on nyt selvästi erilainen kuin silloin, kun Trump astui virkaan vuonna 2016.

"Silloin inflaatio oli ollut alhainen pitkän aikaa ja inflaatio-odotukset olivat vaimeat", Metcalfe selittää.

Tämä skenaario viittaa siihen, että Trumpin politiikka voi edelleen lisätä inflaatiopaineita, jotka eivät vaikuta pelkästään kotimarkkinoihin, vaan aiheuttavat myös värähtelyjä maailmanlaajuisissa talouksissa.

Tullit, verot ja maailmankauppa

Trumpin talousstrategian kulmakivi on korkeiden tullien asettaminen tuontitavaroille ja kotimaisten verojen leikkaaminen. Nämä tariffit ovat yleensä inflaatioita, koska ne lisäävät tuontikustannuksia, jolloin kotimaiset tuottajat voivat nostaa hintojaan, mikä puolestaan rasittaa kuluttajia.

Samalla veronalennukset voivat lisätä kulutusta, mikä voi nostaa hintoja entisestään tavaroiden ja palveluiden kysynnän lisääntyessä.

Sekä Trump että nykyinen presidentti Joe Biden ovat vihjailleet Kiinan tullien kiristämiseen geopoliittisten jännitteiden lisääntyessä.

Taloustieteilijöiden mielipidemittaus kuitenkin viittaa siihen, että inflaatio kiihtyy todennäköisesti enemmän Trumpin aikana hänen vankan protektionistisen asenteensa vuoksi verrattuna Bideniin, jonka inflaatiopaineet saattavat johtua suurista menopaketeista.

Kansainväliset vaikutukset ja markkinoiden vastaukset

Mahdollisuus korkeampaan inflaatioon Trumpin toisen kauden aikana saattaa ulottua Yhdysvaltojen ulkopuolelle. Aasiassa Nomuran Gareth Nicholsonin mukaan Trumpin presidenttikausi voisi olla "negatiivinen riskitekijä" alueen osakkeille.

Euroopassa Goldman Sachs ennustaa, että Trumpin presidenttikausi voi lisätä inflaatiota vaatimattomalla 0,1 prosenttiyksiköllä maailmankaupan dynamiikkaan vaikuttavien tullien nousun vuoksi.

Samoin Marc Franklin Manulifesta näkee Trumpin mahdollisen politiikan "jossain määrin hillittynä yhdistelmänä", koska hän on taipuvainen lisäveronleikkauksiin ja Kiinan tullien uudelleenarviointiin.

Tämä voi johtaa "harhaan kohti käyrän jyrkkenemistä", mikä on indikaattori nousevista inflaatio-odotuksista ja siten korkeammista koroista.

Poliittinen vakaus ja markkinoiden reaktiot

Trumpin kampanja on viime aikoina saanut vauhtia, erityisesti hänen esiintymisensä jälkeen republikaanien kansalliskokouksessa Milwaukeessa.

Tämä elpyminen tapahtuu pian Pennsylvaniassa järjestetyssä mielenosoituksessa tapahtuneen salamurhayrityksen jälkeen, tapahtumasta, josta Trump selviytyi hämmästyttävän hyvin ja osoitti sitkeyttä ja uhmaa.

Tämän jälkeen Yhdysvaltain osakemarkkinat reagoivat myönteisesti liiketoimintaa tukevien republikaanien ehdokkaan näkymien vahvistumiseen.

Analyytikot kuitenkin varoittavat, että tämä markkinoiden innostus saattaa jäädä lyhytaikaiseksi Trumpin protektionistisista ja geopoliittisista tavoitteista, jotka voivat horjuttaa maailmantalouden vakautta.

Toisen kauden mahdolliset taloudelliset vaikutukset Donald Trumpille ovat merkittäviä, ja inflaatiopaineet voivat kasvaa sekä kotimaassa että kansainvälisesti.

Maailmantalouden jatkuessa epävarmuustekijöissä, Trumpin presidentin mahdollisuudet korostaa markkinoiden ja poliittisten päättäjien tarvetta valmistautua muutoksiin kaupan, verotuksen ja inflaatiodynamiikassa.