Viikon Forex-kaavio: Turkin liiran (USD/TRY) nousu voi olla eeppinen

USD/TRY-valuuttakurssi on tällä viikolla valokeilassa, kun Turkin tasavallan keskuspankki (CBRT) tekee korkopäätöksensä. Pari reagoi myös tulevaan Yhdysvaltain BKT- ja henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) -raporttiin. Se on vetäytynyt 33:een kaikkien aikojen ennätyksestä 33,17.

USD/TRY on tämän viikon valuuttakaavio

USD/TRY-pari on ollut vahvassa nousutrendissä viime vuosikymmeninä presidentti Erdoganin toimien vuoksi. Erdogan on vuosien mittaan omaksunut Turkin keskuspankin (CBRT) itsenäisyyden poistamisen, mikä on johtanut epäluottamukseen Turkin liiraa kohtaan.

Pari on viikon listamme, koska se muodostaa ainutlaatuisia kuvioita, jotka voivat johtaa Turkin liiran paluun.

Päiväkaaviossa näemme, että pari on pysynyt 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella. Tämä hintatoimi on merkki siitä, että sonnit ovat vielä toistaiseksi hallinnassa.

Kaaviosta näkyy kuitenkin myös, että viime vuoden elokuun ja maaliskuun 2024 välisenä aikana nähty nousutrendi on alkanut hiipua. Pari on pysynyt tuen 32:ssa ja vastuspisteen 33,17 välissä suurimman osan vuodesta.

On merkkejä siitä, että USD/TRY-vaihtokurssi vetäytyy tulevina kuukausina. Päiväkaaviossa näemme, että pari on muodostanut pienen kaksinkertaisen kaavion 33.17:ssä, joka on suosittu laskeva merkki.

Samaan aikaan pari on muodostanut nousevan kiilakaaviokuvion, jonka olen näyttänyt vihreällä. Tämä kuvio muodostuu, kun omaisuus muodostaa kaksi nousevaa ja lähentyvää trendiviivaa.

Useimmissa tapauksissa tämä kuvio johtaa laskevaan murtautumiseen, kun kaksi riviä ovat lähellä konvergenssiaan, kuten ne ovat tehneet. Siksi teknisestä näkökulmasta katsottuna on todennäköistä, että USDTRY-parilla on laskeva purkaus tulevina viikkoina. Jos näin tapahtuu, se voi pudota avaintukeen 32.0:ssa.

Federal Reservin mahdolliset koronleikkaukset

Pääasiallinen potentiaalinen katalysaattori USD/TRY-parille on Yhdysvaltain keskuspankin toimet. Useimmat analyytikot uskovat, että Fed alkaa laskea korkoja heti syyskuun kokouksessaan.

Jerome Powell totesi viime viikolla antamassaan lausunnossa, että Fed oli tyytyväinen meneillään olevaan inflaatiotrendiin. Tuoreimmat tiedot osoittivat, että kokonaisinflaatio ja perusinflaatio laskivat kolme kuukautta peräkkäin.

Inflaation lasku on osunut myös työttömyysasteen nousuun. Työtilastoviraston (BLS) tiedot osoittivat, että työttömyysaste nousi kesäkuussa 4,1 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2021.

Viimeaikaisissa lausunnoissa Fed on osoittanut olevansa enemmän huolissaan työmarkkinoista. Sellaisenaan Powell ja muut viranomaiset ovat viitanneet mahdolliseen koronlaskuun. Myöhemmin tällä viikolla Yhdysvallat julkaisee uusimmat henkilökohtaiset kulutusmenot (PCE) -tiedot. Bloombergin analyytikot sanoivat huomautuksessaan:

“PCE:n kuukausittainen inflaatiovauhti, Fedin ensisijainen hintamittari, on todennäköisesti yhdenmukainen 2 prosentin tavoitteen kanssa kolmannella peräkkäisellä painoksella. Työmarkkinoiden jäähtyessä, henkilökohtaisten tulojen kasvun hidastuessa ja kuluttajien kulutustottumuksiinsa tarkentuessa uskomme, että syyskuun koronlasku on valmis.”

CBRT-korkopäätös

Toinen tärkeä USD/TRY:n tekijä tällä viikolla on Turkin tasavallan keskuspankin (CBRT) tämän viikon korkopäätös.

Tämä on tärkeä tapaaminen Turkin tuoreiden inflaatiotietojen vuoksi. Maan tilastovirasto sanoi aiemmin tässä kuussa julkaisemassaan raportissa, että maan inflaatio laski kesäkuussa, mikä on ensimmäinen kuukausittainen pudotus sitten viime vuoden heinäkuun.

Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski toukokuun 74,45 prosentista kesäkuun 71,60 prosenttiin. Tämä lasku oli huonompi kuin mediaaniarvio 72,60 %. Taloustieteilijät odottavat vuotuisen inflaation jatkuvan hidastuvan loppuvuoden ajan.

Jos tämä ennuste pitää paikkansa, CBRT alkaa todennäköisesti laskea korkoja viimeisellä neljänneksellä. Uskon, että tällaiset leikkaukset ovat ylireagointia, koska inflaatio on edelleen kestämättömällä tasolla.

CBRT on ollut erittäin kurinalainen viime vuoden toukokuusta lähtien, jolloin se alkoi nostaa korkoja. Juuri viime viikolla Moody’s paransi maan taloutta palatakseen ortodoksiseen rahapolitiikkaan. Virasto sanoi:

”Avaintekijä B1-tason nostamisessa on hallinnon parantaminen, tarkemmin sanottuna ratkaiseva ja yhä vakiintuneempi paluu ortodoksiseen rahapolitiikkaan. Tämä tuottaa ensimmäisiä näkyviä tuloksia Turkiyen suuren makrotalouden epätasapainon vähentämisessä.

Siksi USD/TRY-valuuttakurssi on todennäköisesti laskeva Yhdysvaltain keskuspankin epävakaisen vuoksi. Jos näin tapahtuu, monet sijoittajat lyövät todennäköisesti spekulatiivisia vetoja Turkin liiraan ja muihin kehittyvien markkinoiden valuuttoihin.