Onko Rolls-Roycen osakkeen hinta 52 % voittoa parempi?

Rolls-Roycen osakekurssi on vetäytynyt viime viikkoina, kun jotkut sijoittajat alkavat ansaita voittoja aiemmin tänä vuonna tapahtuneen mahtavan rallin jälkeen. Osake putosi tiistaina alimmilleen 445 p:lle, lähes 9 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä.

Teollisuuden tulos jatkuu

Rolls-Roycen osakekurssi on heilahtanut viime viikkoina sijoittajien seuratessa meneillään olevaa tuloskautta. Viime viikolla sen suurin kilpailija GE Aviation julkaisi vahvoja lukuja, kun sen tilausten kokonaismäärä kasvoi 18 prosenttia 11,28 miljardiin dollariin. Sen 9,1 miljardin dollarin liikevaihto ylitti konsensuksen odotukset.

Muut merkittävät tulokset tulivat maailman suurimmalta lentokonevalmistajalta Airbusilta. Se toimitti 323 lentokonetta vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä toi yli 28,8 miljardin euron liikevaihtoa. Nämä luvut, vaikkakin hyvät, osoittivat, että toimialalla oli edessään merkittäviä haasteita toimitusketjun ongelmien jatkuessa.

Vapautuneen yrityksen Boeingin odotetaan julkistavan tuloksensa keskiviikkona. Analyytikoilla on heikkoja odotuksia, sillä yhtiö käy läpi tuskallista käännestrategiaa viime kuukausien suurten virheiden jälkeen.

Nämä tulokset ovat tulleet aikaan, jolloin monet suuret teollisuusyritykset ovat menestyneet hyvin. GE Aviationin osake on ennätyskorkealla. Sama koskee Safranin, Lockheed Martinin ja Rolls-Roycen kaltaisia yrityksiä.

Rolls-Roycen tulos edessä

Torstai on tärkeä päivä Rolls Roycelle, maailman toiseksi suurimmalle suihkumoottorien valmistajalle, kun se julkaisee taloudelliset tulokset.

Nämä ovat tärkeitä tuloksia kolmesta pääasiallisesta syystä. Ensinnäkin ne osoittavat, selviääkö yritys toimitusketjun haasteista hyvin.

Toiseksi luvut osoittavat, vaikuttavatko siviili-ilmailualan viimeaikaiset suuntaukset siihen. Useimmat lentoyhtiöt, kuten Delta Air Lines , United ja Ryanair, ovat raportoineet viime aikoina heikoista tuloksista vedoten kasvavaan ylikapasiteettiin ja heikkoon kysyntään.

Kolmanneksi tulokset osoittavat, pyrkiikö Rolls-Royce kohti toimitusjohtaja Tufan Erginbilgiçin yleviä tavoitteita. Strategiapäivityksessään hän sanoi, että hänen lähiajan tavoitteensa oli tuottaa liikevoittoa 2,5–2,8 miljardin punnan välillä. Hän toivoo myös saavansa 165–18 % pääoman tuottoa ja 2,8–3,1 miljardia puntaa vapaata kassavirtaa.

Rolls-Royce pyrkii saavuttamaan nämä tavoitteet vähentämällä kustannuksia, lisäämällä tehokkuutta ja keskittymällä ydinvahvuuksiinsa. Tämän seurauksena hän työskentelee eliminoidakseen joitain yleviä tavoitteita, kuten vetymoottoriprojekti.

Samaan aikaan hän etsii kumppanuuksia palatakseen vankkaan kapearunkoon, josta se hylkäsi muutama vuosi sitten. Kapearunkoisilla lentokoneilla menee paremmin, kun useampi lentokone on omaksunut napa- ja pinnamallin.

Rolls-Roycen arvostus

Sijoittajien keskeinen huolenaihe on, että Rolls-Royce Holdingsista on tullut erittäin yliarvostettu yhtiö viime vuosien voimakkaan nousun jälkeen.

Yrityksen arvostusmittarit ovat hieman ristiriitaisia. Simply Wall Streetin diskontattu kassavirtalaskin osoittaa, että yritys käy kauppaa kilpailijoihinsa verrattuna hyvällä hinnalla. Se arvioi käyvänsä kauppaa 52,4 % alle sen käyvän arvon 935 p.

Rolls-Roycen DCF-laskenta

Yrityksellä on myös alhaisemmat arvostuskertoimet kuin vastaavilla. Sen hinta-tulossuhde on 15,6, mikä on alhaisempi kuin FTSE 100 -indeksi ja muut teollisuusyritykset. BAE Systemsin P/E-kerroin on 20,7, kun taas Babcock Internationalilla on 16 ja GE Aviationilla 40-kertainen.

Safranin kerrannainen on yli 30, kun taas FTSE 100 -indeksin keskimääräinen P/E-kerroin on 18. Yhdysvalloissa S&P 500:n arvostuskerroin on yli 20.

Nämä luvut tarkoittavat, että Rolls-Roycella on enemmän mahdollisuuksia kaventaa kuilua vertaisyrityksiinsä. Tämä suuntaus toteutuu vain, jos yritys onnistuu saavuttamaan tavoitemittaukset ja jos sen tuotteiden laatu pysyy vakaana. Aiemmin vialliset Trent 1000 -moottorit maksoivat sille huomattavia summia.

Rolls-Roycen osakekurssiennuste

TradingView:n RR-kaavio

RR-osakkeen kurssi on menestynyt hyvin viime vuosina, kun se on siirtynyt alle 100 p:stä vuonna 2020 yli 440 p:iin tänään.

Päiväkaaviossa näemme, että Rolls-Roycen osakekurssi on ollut vahvassa nousussa viime kuukausina. Vaikka osake on taantunut, se on edelleen 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella.

Mikä tärkeintä, Rolls-Royce näyttää muodostavan nousevaa lippukuviota sinisellä. Tälle kuviolle on ominaista pitkä lipputanko ja suorakaidekuvio. Useimmissa tapauksissa se johtaa yleensä vahvaan nousuun.

Siksi on todennäköistä, että Rolls-Roycen osakkeen hinta nousee torstain tuloksensa jälkeen. Jos näin tapahtuu, se todennäköisesti nousee ja testaa uudelleen tärkeän vastuspisteen 490p:llä, tämän vuoden korkeimmalla pisteellä.