Airbnb-osakkeet sukeltavat kostomatkailubuumin hiipuessa ennen tuloja

Airbnb:n (ABNB) osakekurssi on kärsinyt syvästä käänteestä viime viikkoina, koska huoli matkailualasta on jatkunut. Se on vetäytynyt yli 24 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, mikä tarkoittaa, että se on syvällä karhumarkkinoilla, kun sijoittajat alkavat keskittyä sen tuleviin neljännesvuosittaisiin tuloksiin.

Kostomatkailu hiipuu

On merkkejä siitä, että kostomatkailubuumi on päättymässä, mistä ovat osoituksena Ryanairin, EasyJetin, Marriottin ja Delta Air Linesin kaltaisten yhtiöiden suhteellisen heikot taloudelliset tulokset.

Kostomatkailu on tilanne, jossa ihmiset käyttivät huomattavia summia matkustamiseen COVID-19-sulkujen jälkeen. Nyt trendin on ohittanut niin kutsuttu normalisoitu matkustaminen. Tuoreet tiedot osoittavatkin, että tulot käytettävissä olevaa huonetta kohti (revPAR) laskivat maaliskuussa ensimmäistä kertaa pandemian päättymisen jälkeen.

Airbnb:n osakekurssi on siis laskenut, kun sijoittajat ennustavat sen liikevaihdon kasvun hidastuvan tänä vuonna. Alalla on myös huolta kilpailusta, kun Bookingin ja Expedian kaltaiset yritykset kasvattavat markkinaosuuttaan alalla.

Airbnb kasvaa, mutta haasteita on edelleen

Airbnb, lomavuokrausalan edelläkävijä, osoittaa hidastumisen merkkejä. Uusimmissa taloudellisissa tuloksissa yhtiö kertoi, että sen liikevaihto kasvoi 18 prosenttia vuodentakaisesta ensimmäisellä neljänneksellä yli 2,1 miljardiin dollariin. Aiemmin Airbnb:n vuosikasvu oli yli 25 prosenttia.

Muut mittarit vahvistivat sen kasvun hidastuvan. Sen bruttovarausarvo nousi 12 % 22,9 miljardiin dollariin, kun taas varattujen öiden ja elämysten määrä nousi 9 %.

Positiivista on se, että johto on keskittynyt kannattavaan kasvuun, kun sen nettotulos nousi 126 % yli 264 miljoonaan dollariin. Kasvu johtui pääasiassa sen korkeammasta liikevaihdosta ja korkotuloista. Sen korkotuotot nousivat yli 202 miljoonaan dollariin, koska yhtiöllä on yli 7,8 miljardia dollaria käteistä ja vastaavia ja 3,2 miljardia dollaria lyhytaikaisia sijoituksia.

Siksi tulevat koronleikkaukset todennäköisesti vaikuttaa Airbnb:n korkokatetulokseen. Yhtiö kuitenkin todennäköisesti hyötyy myös, koska alhaiset hinnat stimuloivat matkakuluja Yhdysvalloissa.

Toinen tärkeä huolenaihe Airbnb-osakesijoittajien keskuudessa on sen osakepohjainen korvaus, joka on jatkanut nousuaan, mikä on johtanut jonkin verran laimenemiseen. Yhtiö arvioi tämän trendin jatkavan nousuaan tänä vuonna ja olevan tänä vuonna 20 % korkeampi kuin vuonna 2023.

ABNB:n tulos edessä

Airbnb:n tärkeimmät uutiset ovat sen taloudellinen tulos, joka julkaistaan ensi viikon keskiviikkona. Nämä tulokset vahvistavat, näkeekö Airbnb normaalin matkustamisen, jota muut yritykset ovat kokeneet muutaman viime kuukauden aikana.

Yksimielinen näkemys on, että Airbnb:n liiketoiminnan hidastuminen jatkui viimeisellä neljänneksellä. Analyytikot näkevät yhtiön liikevaihdon olevan 2,74 miljardia dollaria, mikä on 13 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Ennakoivaa ohjeistusta varten analyytikot odottavat sen liikevaihdon nousevan 11,2 miljardiin dollariin, mikä tarkoittaa 21 prosentin kasvua viime vuodesta. Sen neljännesvuosittaisen osakekohtaisen tuloksen odotetaan olevan 91 senttiä, kun se vuotta aiemmin oli 98 senttiä.

Airbnb:llä on hyvä ennätys analyytikoiden arvioiden päihittämisestä, ja tämä suuntaus saattaa jatkua tällä vuosineljänneksellä. Nämä tulokset antavat lisää tietoa vaikutuksista käynnissä oleviin Pariisin olympialaisiin. Tuoreessa muistiinpanossa yhtiö sanoi, että varaukset Pariisissa kasvoivat yli 400%, mikä on ymmärrettävää, koska maahan on matkustanut tuhansia ihmisiä.

Airbnb:n arvostus ja mahdollisuudet edessä

Haasteistaan huolimatta uskon, että yhtiöllä on kasvun varaa tulevaisuudessa, vaikkakin hitaammin.

Tiedot osoittavat, että Airbnb:n vuotuinen liikevaihto on noussut yli 4,8 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 9,9 miljardiin dollariin vuonna 2023, ja kuten mainittiin, se voi nousta yli 11,5 miljardiin dollariin tänä vuonna. Nämä ovat edelleen 16 vuotta toimineen yrityksen myyntinumeroita.

Yritys on edelleen alan markkinajohtaja maailmanlaajuisesti. Se voittaa Expedia Groupin omistaman VRBO:n, jonka markkinaosuus on alle 2 %. Airbnb:n markkinaosuuden arvioidaan olevan yli 30 prosenttia.

Airbnb vaikuttaa myös edulliselta, sillä sen 12 kuukauden P/E-suhde on 17, mikä on pienempi kuin S&P 500:n keskiarvo 20.

Airbnb:n osakekurssianalyysi

Päiväkaaviossa näemme, että ABNB:n osakkeen hinta on ollut vahvassa laskevassa trendissä viime viikkoina. Tämä pudotus tapahtui sen jälkeen, kun yhtiö muodosti nousevan kiilakaaviokuvion.

Osake on myös siirtynyt 200 päivän ja 50 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle ja on muodostamassa kuolemanristikuviota. Myös suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja suhteellinen voimaindeksi (RVI) ovat kaikki osoittaneet alaspäin.

Siksi osake jatkaa todennäköisesti laskuaan, kun myyjät kohdistavat avaintuen 115 dollariin. Tulevaisuudessa osake kuitenkin todennäköisesti palautuu.