AUD/USD-analyysi keskellä Fedin ja RBA:n korkoeroja

AUD/USD-kurssi pysyi vakaana tiistaiaamuna Australian keskuspankin (RBA) viimeisimmän korkopäätöksen jälkeen. Pudottuaan usean kuukauden alimmalle tasolle 0,6350 maanantaina, se nousi huippulukemiin 0,6510.

Australian keskuspankin päätös

RBA toimitti tarkasti seuratun korkopäätöksensä tiistaiaamuna. Kuten laajalti odotettiin, se jätti korkotason ennalleen 4,35 prosenttiin seitsemättä peräkkäistä kokousta, kun sen taistelu inflaatiota vastaan jatkui.

Pankki säilytti myös suhteellisen haukkaraisen sävyn varoitessaan, että inflaatio voi pysyä korkealla tasolla jonkin aikaa. Se odottaa, että kuluttajahintaindeksi nousee 2,0 prosentin tavoitteeseen joko vuonna 2025 tai 2026.

RBA totesi myös, että se voi harkita korkojen nostamista, jos inflaatio pysyy viimeaikaisella tasolla. Useimmat analyytikot odottavat kuitenkin, että pankki jättää korot ennalleen ja alkaa laskea niitä joko joulukuussa tai ensimmäisellä neljänneksellä.

Tuoreimmat tiedot osoittivat, että Australian inflaatio on alkanut liikkua oikeaan suuntaan.

Kun kuluttajahintaindeksi nousi ensimmäisen vuosineljänneksen 3,6 prosentista 3,8 prosenttiin toisella neljänneksellä, muut tarkasti seuratut luvut, kuten leikattu ja painotettu keskimääräinen kuluttajahintaindeksi, putosivat 3,9 prosenttiin ja 4,1 prosenttiin. Nämä kaksi olivat alhaisemmat kuin mediaaniarviot 4,0 % ja 4,3 %. RBA:n lausunnossa sanottiin:

”Tiedot ovat vahvistaneet tarvetta pysyä valppaana inflaation kiihtymisen riskien suhteen, eikä hallitus hylkää mitään. Politiikan tulee olla riittävän rajoittavaa, kunnes hallitus on varma, että inflaatio etenee kestävästi kohti tavoitealuetta.

Australian inflaatio on edelleen korkeampi kuin useimmissa maissa. Yhdysvalloissa kuluttajahintaindeksi (CPI) laski kesäkuussa 3,0 prosenttiin, kun taas henkilökohtaiset kulutusmenot (PCE) laskivat 2,6 prosenttiin.

Euroopassa tuoreet tiedot osoittivat, että inflaatio kiihtyi elokuussa hieman 2,8 prosenttiin, kun taas Britannian inflaatio on pudonnut Englannin keskuspankin 2,0 prosenttiin.

RBA on myös huolissaan Kiinan taloudesta, maan suurimmasta kauppakumppanista, jossa kasvu on pysähtynyt. Tuoreiden tietojen mukaan talous kasvoi vain 4,7 % toisella neljänneksellä. Tämän seurauksena useimpien australialaisten tuotteiden hinnat ovat laskeneet jyrkästi viime aikoina.

Federal Reserve koronleikkaukset

AUD/USD-pari reagoi myös siihen, että Federal Reserve alkaa todennäköisesti laskemaan korkoja aikaisemmin kuin RBA.

Fed päätti viime viikolla rahapolitiikassaan jättää korot ennalleen 5,25 prosentin ja 5,50 prosentin välillä. Lausunnossaan Jerome Powell totesi, että pankilla oli mukava aloittaa korkojen leikkaaminen syyskuun kokouksessaan.

Sitä ennen hän vihjasi, että Fed keskittyy työmarkkinoihin nyt, kun inflaatiotrendi jatkuu. Inflaatio on hidastunut kolmena peräkkäisenä kuukautena ja analyytikot uskovat trendin jatkuvan.

Työmarkkinat sen sijaan ovat olleet varsin heikot, kun talous loi elokuussa yli 114 000 työpaikkaa ja työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin. Myös palkkojen kasvu on alkanut hidastua, kun se oli alimmillaan 3,4 %.

Siksi analyytikot odottavat, että Fed laskee korkoja heti tässä kuussa, jos se pitää hätäkokouksen. Jos se odottaa syyskuuhun, analyytikot näkevät pankin leikkaavan niitä huikealla 0,50 prosentilla niin sanotulla jumbo-leikkauksella.

UBS:n analyytikot ennustavat, että Fed leikkaa 100 peruspistettä vuoden loppuun mennessä, mikä nostaa ne 4,5 prosenttiin. Jefferiesin analyytikot näkevät, että Fed pitää hätäkokouksen tässä kuussa ja leikkaa niitä. ING Bankin analyytikot sanoivat huomautuksessaan:

“Näemme, että keskuspankki suostuu joihinkin markkinoiden huolenaiheisiin ja toteuttaa ainakin yhden, ehkä kaksi 50 bp:n siirtoa saadakseen ne raiteilleen siirtämään politiikkaa neutraalimmalle pohjalle nopeasti. Tällä hetkellä kallistumme 50 bp:n suuntaan syyskuussa, jota seuraa sarja 25 bp:n siirtoja.

AUD/USD tekninen analyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että Australian dollari USD:ksi laski maanantaina 0,6348:aan valuuttamarkkinoiden volatiliteetin jatkuessa. Kun se laski, se siirtyi hieman alle tärkeän tukitason 0,6363:ssa, alimmansa pisteensä 19. huhtikuuta.

Sitten pari pomppasi takaisin ja muodosti vasarakuvion. Teknisessä analyysissä tämä on yksi alan nousevimmista kynttilänjalkakaaviokuvioista. AUD/USD on myös siirtynyt takaisin muodostuneeseen laskevaan lippukuvioon.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa nousuaan Fedin ja RBA:n välisen eron jatkuessa. Jos näin tapahtuu, seuraava tärkeä katsottava taso on 0,6575, sen alhaisin heilahdus tämän vuoden kesäkuussa.