USD/JPY, AUD/JPY ennusteet jenin kantokaupan purkamisen keskellä

Japanin jeni on tehnyt voimakkaan paluun viime viikkoina, mikä laukaisi vahvan laskun AUD/JPY- ja USD/JPY-pareissa. Australian dollarin ja jenin välinen kurssi on laskenut viimeisen viiden päivän aikana peräkkäin ja siirtynyt 93,30:aan, alimmalle tasolle sitten viime vuoden lokakuun. Se on laskenut yli 14,7 %, mikä tarkoittaa, että se on siirtynyt syvään korjaukseen.

Sama on tapahtunut USD/JPY:lle, joka on laskenut viimeisen viiden päivän aikana ja siirtynyt päätukeen 143,52:ssa, alimmalle pisteelleen sitten tammikuun 4. päivän. Kuten kirjoitin viime viikolla, GBP/JPY-vaihtokurssi on myös ollut vahvassa myyntitilassa.

Kantokaupan purkaminen

Pääsyy siihen, miksi USD/JPY- ja AUD/JPY-valuuttakurssit ovat painuneet, on se, että kauppiaat purkavat vuosia kestäneen siirtokaupan.

Carry trade on tilanne, jossa sijoittajat lainaavat rahaa matalakorkoisista maista ja sijoittavat sen korkeatuottoisiin maihin. Japanin jeni on ollut yksi suosituimmista kaupankäynnin valuutoista viimeisen vuosikymmenen aikana.

Sijoittajat pystyivät pitkään lainaamaan käteistä negatiivisella korolla Japanissa ja siirtämään ne sitten korkeamman tuottomaihin, kuten Yhdysvaltoihin ja Australiaan. Yhdysvalloissa korkotaso on 5,50 %, mikä tarkoittaa, että nämä sijoittajat tuottivat tällä tavalla 5 %.

Nyt siirtokauppa on purkautunut keskuspankkien alkaessa erota. Japanin keskuspankki yllätti sijoittajat nostamalla korkoja 0,25 % ja vähentämällä määrällisen keventämispolitiikan mittakaavaa. Se oli BoJ:n vuoden toinen koronnosto.

Toisaalta on merkkejä siitä, että Fed liikkuu vastakkaiseen suuntaan. Fed päätti viime viikon kokouksessaan laskea korkoja ennallaan 5,25 ja 5,50 prosenttiin.

Pankki vihjasi myös alkavansa laskea korkoja heti syyskuussa, jos talous jatkaa heikkenemistä. Tämä näkemys vahvistettiin perjantaina, kun Yhdysvallat julkaisi heikot non-farm payroll (NFP) tiedot.

Tiedot paljastivat, että talous loi vain 114 000 työpaikkaa, kun taas työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin ja palkkojen kasvu hidastui. Sellaisenaan jotkut sijoittajat uskovat, että Fed voisi vastata tekemällä jumbo-koronlaskua syyskuussa.

USD/JPY tekninen analyysi

Päivittäinen kaavio paljastaa, että USD:n ja JPY:n välinen vaihtokurssi on ollut jyrkän myynnin alla muutaman viime viikon aikana. Tämä myynti alkoi, kun Japanin keskuspankki (BoJ) puuttui valuuttamarkkinoihin pumppaamalla markkinoille jopa 22 miljardia dollaria. Sitten se kiihtyi viime viikon koronlaskujen jälkeen.

Pari on nyt pudonnut alle 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA). Samaan aikaan suhteellinen voimaindeksi (RSI), stokastinen oskillaattori ja rahavirtaindeksi (MFI) ovat siirtyneet ylimyydyille tasoille.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan tällä viikolla sijoittajien siirtyessä Japanin jeniin. Jos näin tapahtuu, se voi siirtyä avaintukeen 140.

RBA:n korkopäätös

AUD/JPY-vaihtokurssi on valokeilassa ennen Reserve Bank of Australian (RBA) tulevaa päätöstä. Kuten Fed, pankki jättää korot ennalleen kuudennen kerran.

RBA vihjaa myös alkavansa leikata korkoja joko myöhemmin tänä vuonna tai vuonna 2025, koska maan leikatut ja painotetut keskimääräiset inflaatioluvut ovat alkaneet laskea.

Australian tilastotoimisto (ABS) osoitti viime viikolla julkaisemassaan raportissa, että painotettu keskimääräinen kuluttajahintaindeksi putosi 4,4 prosentista Q1:stä 4,1 prosenttiin toisella neljänneksellä, kun taas leikattu keskimääräinen kuluttajahintaindeksi nousi 4,0 prosentista 3,9 prosenttiin toisella neljänneksellä.

Siksi RBA muuttaa säveltään tässä kokouksessa. Viime kokouksessaan RBA vihjasi haluavansa nostaa korkoja, koska inflaatio on pysynyt sitkeästi 2,0 prosentin tavoitekoron yläpuolella.

AUD/JPY tekninen analyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että AUD/JPY-valuuttakurssi oli huipussaan 109,30:ssa heinäkuun 11. päivänä ja on pudonnut alimmilleen sitten heinäkuun 2023. Se on pudonnut alle nousevan trendilinjan, joka yhdistää alhaisimmat heilahtelut sitten viime vuoden joulukuun.

Pari on myös pudonnut alle 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA). Kuten USD/JPY-pari, myös Aussie to JPY on siirtynyt erittäin ylimyydylle tasolle, suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt 10:een ja stokastinen oskillaattori putoaa lähelle nollaa.

Siksi parilla on todennäköisesti kuollut kissa pomppia edessä tai RBA:n korkopäätöksen jälkeen tiistaina. Kuolleen kissan pomppiminen on tilanne, jossa vapaassa pudotuksessa oleva omaisuus pomppaa takaisin hetkeksi ja jatkaa sitten laskevaa trendiä.