Starbucksin osakekurssi lähestyy keskeistä tasoa: 15 prosentin pudotus on todennäköistä

Starbucksin (SBUX) osakekurssi on ollut suuri jäljessä muutaman viime vuoden aikana. Sen osake on pudonnut yli 22 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana, kun taas S&P 500 -indeksi on hypännyt yli 83 prosenttia samana aikana. Tämä pudotus tarkoittaa, että vuonna 2021 huipussaan olevaan yritykseen sijoitetun 10 000 dollarin arvo olisi nyt 6 410 dollaria.

Starbucks kasvaa, mutta haasteita on edelleen

Starbucks, maailman suurin kahvilaketjuyritys, kasvaa edelleen myymälälisäysten ja sen tuotteiden lisääntymisen myötä.

Tämän seurauksena sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 26,5 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 35 miljardiin dollariin viime tilikaudella ja 36 miljardiin dollariin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana (TTM).

Yhtiö kasvattaa myös vuotuista voittoaan, joka on noussut yli 3,5 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 4,1 miljardiin dollariin viime tilikaudella.

Todellisuus on kuitenkin, että yritys kohtaa merkittäviä haasteita, jotka ovat tehneet siitä langenneen enkelin. Se ei enää kasva yhtä nopeasti kuin aiemmin Kiinassa, sen nopeimmin kasvavilla markkinoilla.

Kiina on tärkeä markkina-alue laajan väestönsä ja kasvavan ostovoimansa vuoksi. Vuosien varrella Starbucks on avannut maassa yli 6 500 myymälää, ja se aikoo jatkaa tätä kehitystä tulevina vuosina.

Kiinasta on kuitenkin tullut vaikeampi markkina-alue Starbucksille lisääntyvän kilpailun vuoksi. Kiinalainen Luckin Coffee on kasvanut maassa aggressiivisesti ja on avannut jo yli 10 000 myymälää maassa.

Merkittävintä on, että se kilpailee nyt kuplateeteollisuuden yritysten kanssa, joka on tulossa suositummaksi maassa. Muut Kiinassa nopeasti kasvavat yritykset ovat johtavia brändejä, kuten Dunkin, Costa Coffee, Pacific Coffee ja Seesaw Coffee.

Yksi suurimmista haasteista, joita Starbucks kohtaa Kiinassa, on se, että se on amerikkalainen yritys aikana, jolloin maiden väliset suhteet eivät mene hyvin. Tämän seurauksena monet ihmiset Kiinassa ovat kallistuneet Luckiniin, joka tarjoaa maassa premium-brändejä.

Starbucksilla on muita haasteita jopa Yhdysvalloissa, jossa palkkojen nousu on ollut kasvussa. Kaliforniassa hyväksyttiin äskettäin uusi laki, joka nosti minimipalkan 20 dollariin tunnissa, mikä tarkoittaa, että sen kustannukset nousevat.

Starbucksin viimeisin neljännesvuosittainen päivitys

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että Starbucks julkaisi suhteellisen heikkoja taloudellisia tuloksia. Sen Pohjois-Amerikan liikevaihto kasvoi vain prosentin 6,8 miljardiin dollariin, kun sen liikevoittomarginaali laski 70 peruspistettä 21 prosenttiin. Samojen myymälöiden myynti laski myös 2 %, kun taas lipunvaihto 6 %.

Kansainvälisessä segmentissä saman myymälän myynti laski 7 % viimeisellä neljänneksellä, kun sen liikevaihto laski 7 % 1,8 miljardiin dollariin. Liikevaihdon lasku oli huomattava, sillä yhtiöllä oli alueella enemmän myymälöitä kuin vastaavana aikana vuonna 2023. Myymälöiden kokonaismäärä nousi 19 630:sta 21 279:ään. Kiinassa vertailukelpoinen myynti laski 14 % vuosineljänneksen aikana.

Kääntäminen vie aikaa

Starbucks toivoo, että nykyinen vastatuule loppuu ja että yritys palaa kasvuun. Tosiasia on kuitenkin, että Starbucks on käynyt läpi käännettä pitkään, mikä näki Howard Schultzin palaavan yritykseen vuonna 2022 neljän vuoden jälkeen. Hän lähti sen jälkeen, kun yhtiö nimesi Laxman Narasimhanin uudeksi toimitusjohtajaksi.

Osana Laxmanin käännetyötä yhtiö on tehnyt yhteistyötä Grubhubin kanssa kasvattaakseen takeaway-liiketoimintaansa. Se lanseerasi myös Starbucks Studiosin, uuden aloitteen sisällön luomiseksi yritykselle. Yhtiö on myös ilmoittanut suunnitelmistaan irtisanoa osa työntekijöistään Lähi-idässä.

Silti uskon, että yrityksen käänne tulee viemään aikaa yrityksen haasteiden vuoksi. Jotkut analyytikot uskovat, että sen on suoritettava lisää lomautuksia, erityisesti Yhdysvalloissa, jossa sen kasvu on hidastumassa.

Toinen suuri ongelma Starbucksin osakkeille on, että se on edelleen yliarvostettu yritykselle, joka ei enää kasva. Sen termiini PE-suhde on 21, korkeampi kuin sektorin mediaani 16.

Starbucksin osakekurssiennuste

Viikkokaavio näyttää, että SBUX-osakkeen hinta on ollut vahvassa laskutrendissä viime kuukausina. Tämä lasku alkoi, kun osakkeen huippu oli 112 dollaria muutama vuosi sitten. Mikä tärkeintä, osake on muodostanut kuolinpisteen, kun 200 viikon ja 50 viikon liukuvat keskiarvot ovat muodostaneet laskevan risteyksen.

Se leijuu nyt hieman avaintukitason yläpuolella 71,46 dollarissa, mikä on alhaisin heilahdus toukokuussa. Siksi osake jatkaa todennäköisesti laskuaan, varsinkin jos se putoaa alle tärkeimmän tukitason 71,46 dollariin. Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava piste on 65 dollaria, sen alhaisin hinta toukokuussa 2022 ja 15 % nykyisen tason alapuolella.