USD/CHF analyysi ennen Yhdysvaltain inflaatiota, vähittäismyyntitiedot

USD/CHF-vaihtokurssi on noussut takaisin muutaman viime päivän aikana, kun painopiste on siirtynyt Federal Reserven, Sveitsin keskuspankin (SNB) tuleviin toimiin ja makrotaloudellisiin tietoihin. Pudottuaan 0,8435:een viime viikolla, pari on palautunut 0,8670:aan.

SNB:n koronlasku

Sveitsin keskuspankki yllätti analyytikot tehdessään ensimmäisen koronlaskunsa muutama kuukausi sitten. Se seurasi sitä toisella 25 peruspisteen alennuksella viimeisimmässä kokouksessaan auttaakseen talouden elpymistä.

Analyytikot odottavat nyt, että keskuspankki laskee vielä myöhemmin tänä vuonna ja nostaa korkonsa 1 prosenttiin. Jotkut Bloombergin kyselyyn osallistuneet taloustieteilijät totesivat, että pankki seuraa tätä leikkausta toisella myöhemmin tänä vuonna.

Huonoimmat analyytikot varoittavat, että Sveitsin frangin vahvuus voi vahingoittaa taloutta, koska se tekee sen tavaroista kalliimpia eurooppalaisille asiakkaille. Itse asiassa EUR/CHF-vaihtokurssi on pudonnut alimmilleen kymmeneen vuoteen.

Juuri viime viikolla Sveitsin suurin kauppajärjestö varoitti SNB:tä toimimaan nopeasti frangin vahvuuden vähentämiseksi.

SNB on pitkään uskonut, että Sveitsin frangi on erittäin yliarvostettu suhteessa keskeisiin valuuttoihin, kuten euroon, puntaan ja Yhdysvaltain dollariin. Valuutta onkin noussut yli 13 % suhteessa Yhdysvaltain dollariin lokakuusta 2022 lähtien. Se on myös noussut yli 15 % suhteessa euroon ja puntaan samana aikana.

Sveitsin frangi on myös noussut, koska se on turvasatama. Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten jännitteiden kasvaessa monet sijoittajat uskovat, että Sveitsin frangi on parempi valuutta omistaa.

Samaan aikaan ollaan huolissaan Yhdysvaltain dollarin roolista turvasatamana nyt, kun Yhdysvaltain julkinen velka on noussut yli 35 biljoonaan dollariin samalla kun yhä useammat maat vähentävät dollariomistustaan.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot edessä

Seuraava tärkeä USD/CHF-valuuttakurssin katalysaattori on joukko taloudellisia tietoja Yhdysvalloista.

Tilastokeskus julkaisee tuoreimman tuottajahintaindeksin (PPI) raportin tiistaina. Reutersin kyselyyn vastanneet taloustieteilijät odottavat raportin osoittavan, että PPI- ja ydinvoimaindeksiluvut pysyivät heinäkuussa 0,2 prosentissa.

Tärkein raportti julkaistaan keskiviikkona, kun Yhdysvallat julkaisee heinäkuun kuluttajahintaindeksin (CPI). Reutersin kyselyyn vastanneet taloustieteilijät odottavat tietojen paljastavan, että kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuun -0,1 prosentista heinäkuun 0,2 prosenttiin, mutta pysyy 3,0 prosentissa vuositasolla.

Ydin kuluttajahintaindeksin, joka ei sisällä haihtuvia elintarvikkeita ja energiatuotteita, odotetaan nousevan 0,1 prosentista 0,2 prosenttiin ja laskeneen 3,3 prosentista 3,2 prosenttiin.

Nämä ovat tärkeitä lukuja, koska ne vaikuttavat Federal Reserve -järjestelmään, jolla on kaksinkertainen tehtävä varmistaa vakaa inflaatio ja alhainen työttömyysaste.

Jos luvut osoittavat, että inflaatio hidastui jälleen heinäkuussa, ne lisäävät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee korkoja syyskuussa. Fed:n odotetaan kuitenkin laskevan ohjauskorkojaan, vaikka inflaatio hieman kiihtyisikin.

Osana kaksoismandaattia Fed kiinnittää tiiviisti huomiota myös työmarkkinoihin, jotka ovat osoittaneet merkkejä helpotuksesta. Vaikka talous lisää yli 100 000 työpaikkaa kuukaudessa, työttömyysaste on noussut heinäkuussa 4,3 prosenttiin.

Yhdysvaltain vähittäismyynti edessä

Yhdysvallat julkaisee myös lisää talouslukuja torstaina. Näistä tärkeimmät ovat heinäkuun vähittäismyyntiluvut, jotka tuovat lisää väriä talouden tilasta ja amerikkalaisesta kuluttajasta.

Ekonomistit odottavat lukujen osoittavan, että maan vähittäismyynti laski kesäkuun 0,4 prosentista heinäkuun 0,1 prosenttiin. Kaiken kaikkiaan vähittäiskaupan myynnin odotetaan nousevan kesäkuun 0,0 prosentista 0,4 prosenttiin.

Muita tärkeitä tietoja tällä viikolla ovat tuleva New York Empire Staten valmistusindeksi, tuonti- ja vientihintaindeksi, teollisuus- ja teollisuustuotanto sekä yritysten varastot.

Vaikka nämä luvut ovat tärkeitä, Federal Reserven odotetaan laskevan korkoja syyskuun kokouksessaan.

USD/CHF tekninen analyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että USD:n ja CHF:n välinen vaihtokurssi oli huipussaan 0,9222:ssa toukokuussa ja on ollut sen jälkeen vahvassa laskutrendissä. Sitten se muodosti kuoleman ristikuvion 30. heinäkuuta, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) kohtasivat toisensa.

Tämän jälkeen pari putosi viime viikon maanantaina alimmilleen 0,8432:een, kun Japanin jenin kantokauppa vahvistui. Sen jälkeen se nousi 0,8673:aan, mikä heijasteli USD/JPY-parin kehitystä.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskutrendiä, kun myyjät kohdistavat keskeisen tukitason 0,8500:aan. Vaihtoehtoinen skenaario on, että USD/CHF-pari nousee ja testaa uudelleen avainresistanssipisteen 0,8830:ssa, alimmassa pisteessään kesäkuussa.