USD/TRY-analyysi Turkin liiran saavuttaessa uuden pohjan

Turkin liira romahti ennätysmatalalle suhteessa Yhdysvaltain dollariin, vaikka ilmaisi merkkejä siitä, että keskuspankki laskee korkoa syyskuussa. USD/TRY-valuuttakurssi nousi 34:ään, mikä nosti vuoden alusta 16 prosenttiin.

Se on laskenut myös muita valuuttoja vastaan. EUR/TRY-pari on hypännyt tänä vuonna yli 17 % kauppaan 38:aan, kun taas GBP/TRY nousi 45:een. Merkittävintä on, että Turkin liira on myös laskenut Bitcoinia vastaan BTC/TRYn noustessa yli 60 %. vuosi.

USD ei vahvistanut Turkin liiraa

USD/TRY-pari jatkoi nousuaan, vaikka Yhdysvaltain dollarin indeksin romahdus sai vauhtia Federal Reserven epämiellyttävän lausunnon jälkeen. Se putosi 100,85 dollariin, alimmalle tasolle sitten tämän vuoden tammikuun ja yli 6 % alle tämän vuoden korkeimman pisteen.

Greenback on laskenut useimpia kehittyneiden ja kehittyvien markkinoiden valuuttoja vastaan. Kuten kirjoitimme tällä viikolla, se on laskenut yli 8 % Etelä-Afrikan randia vastaan. Se on myös pudonnut Indonesian rupiaa ja Thaimaan bahtia vastaan.

Powell totesi perjantaina antamassaan lausunnossa, että pankki on valmis omaksumaan rahapolitiikan muutoksen nyt, kun talous on muuttunut. Tällä viikolla julkaistu raportti osoitti, että työmarkkinat ovat olleet odotettua pehmeämpiä. Se loi yli 818 000 työpaikkaa vähemmän kuin uskottiin maaliskuuta edeltäneiden 12 kuukauden aikana.

Toinen S&P Globalin raportti paljasti, että valmistus PMI jatkoi supistumista jopa niiden biljoonien jälkeen, joita Biden on pumpannut alan stimuloimiseksi. Valmistus- ja teollisuustuotanto sekä asuntojen määrät ovat olleet odotettua heikompia.

Siksi jotkut analyytikot uskovat, että Federal Reserve tekee 0,25 prosentin leikkauksen syyskuussa ja sen jälkeen kaksi muuta vastaavaa leikkausta seuraavassa kokouksessa. Seuraavan leikkauksen suuruus riippuu kuitenkin seuraavan työn tiedoista. Principal Asset Managementin analyytikko Seema Shah sanoi huomautuksessaan:

”Syyskuun muuton suuruus määräytyy elokuun työpaikkaraportin mukaan. Mutta älä erehdy, jos työmarkkinoilla näkyy merkkejä edelleen jäähtymisestä, Fed leikkaa vakuuttavasti."

X-viestissä Mohamed El Erian, joka on kutsunut Fedin aloittamaan koronleikkauksen, sanoi:

Ihannetapauksessa pöyhkeän Federal Reserven pitäisi olla hyvä asia Turkin liiralle, koska se tarkoittaa, että sijoittajat alkavat siirtyä näille riskialttiille mutta korkeatuottoisille markkinoille.

Turkin keskuspankin riskit

Pääsyy siihen, miksi USD/TRY on jatkanut nousuaan, on se, että sijoittajat eivät usko Turkin tasavallan keskuspankkiin (CBRT).

Keskuspankki on pitänyt korot korkealla tasolla. Juuri tällä viikolla pankki jätti ne ennallaan 50 %:iin viidentenä peräkkäisenä kokouksena. Viimeaikaisissa lausunnoissaan keskuspankin pääjohtaja on vihjannut, että pankki pitää korkotasoina jonkin aikaa, kunnes inflaatio hidastuu.

Analyytikot odottavat nyt, että pankki alkaa laskea korkoja vuonna 2025. On kuitenkin olemassa myös riski, että presidentti Erdogan puuttuu asiaan ja jopa erottaa kuvernöörin, kuten hän on tehnyt aiemmin. Lisäksi tuoreet tiedot osoittivat, että inflaatio on hidastunut kahtena peräkkäisenä kuukautena. Se nousi toukokuun 75,45 prosentista kesäkuun 71,6 prosenttiin ja heinäkuussa 61,78 prosenttiin.

USD/TRY tekninen analyysi

Viimeisissä Turkin liiraa koskevissa artikkeleissani ilmaisin toiveeni valuutan elpymisestä, vedoten muodostuneeseen nousevaan kiilakuvioon. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi markkinoiden laskevimmista kuvioista.

Tämä ennuste ei toiminut, koska pari on jatkanut nousuaan ja testannut uudelleen avainvastuspisteen 34:ssä. Siksi on merkkejä siitä, että pari jatkaa nousuaan, kun ostajat kohdistavat seuraavan pisteen 35:een.