AUD/JPY-analyysi: vaarassa muodostua kuolinristikko

AUD/JPY-pörssi pysyi konsolidaatiovaiheessa perjantaina Japanin vaihtelevien talouslukujen jälkeen. Sen kaupankäynti oli 98,45:ssä, 9,205 korkeammalla kuin tämän kuun alin piste.

Japanin taloustiedot

AUD–JPY-pari nousi valokeilaan aiemmin tässä kuussa, koska se on suosittu carry trade -sijoittajien keskuudessa.

Sijoittajat ovat jo pitkään käyttäneet Japanin ja Australian välisiä korkoeroja tehdäkseen helppoa rahaa.

Tässä he lainasivat rahaa halvalla Japanissa, jonka korot olivat negatiiviset, ja sijoittivat sitten korkeatuottoiseen Australiaan.

Tämä suuntaus alkoi hiipua hiljattain, kun Japani alkoi nostaa korkoja. Se nosti niitä hieman 0,10 % maaliskuussa, jota seurasi suurempi 0,25 % nousu tässä kuussa.

Viimeaikaisissa lausunnoissaan keskuspankin viranomaiset ovat vihjailleet, että he voivat nousta uudelleen, jos inflaatio pysyy sitkeästi korkeana.

Tällaisen nousun todennäköisyys nousi perjantaina, kun maa julkaisi viimeisimmän inflaatioraportin. Tokion kuluttajahintaindeksin (CPI) perustiedot nousivat heinäkuun 2,2 prosentista elokuun 2,4 prosenttiin, mikä on korkeampi kuin mediaaniarvio 2,2 prosenttia.

Kuluttajahintaindeksi nousi 2,2 prosentista 2,6 prosenttiin. Tokion inflaatioluvut ovat tärkeitä sen suuren väestön vuoksi. Siksi pankki voi päättää nostaa uudelleen pyrkimyksiään hidastaa inflaatiota maassa.

Korkojen nousun haasteena on, että taloudella ei mene hyvin. Esimerkiksi työttömyysaste on noussut kesäkuun 2,5 %:sta heinäkuun 2,7 %:iin, kun taas teollisuustuotanto nousi 2,8 %, mikä on odotettua 3,6 % vähemmän. Vähittäiskaupan myynnin kasvu hidastui 3,8 prosentista 2,6 prosenttiin.

Tällaisissa markkinaolosuhteissa on siis olemassa riski, että lisää korotuksia heikentää taloutta, jos keskuspankki jatkaa koronnostojaan.

RBA haukkamainen sävy

Myös AUD/JPY-kurssi on heilahtanut, kun sijoittajat arvioivat RBA:n haukkaraa sävyä hyödykkeiden hintojen laskussa.

Viimeaikaisissa lausunnoissa RBA:n kuvernööri Michelle Bullock on varoittanut, että pankki saattaa harkita korkojen nostamista, jos inflaatio pysyy sitkeästi korkeana.

Tällä viikolla julkaistu raportti paljasti, että kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuun 3,8 prosentista heinäkuun 3,50 prosenttiin. Perääntyminen oli kuitenkin suurempi kuin mediaaniarvio 3,40 %.

Siksi, vaikka useimmat analyytikot eivät odota pankin nousevan, on näkemys, että RBA on viimeinen suuri keskuspankki, joka alkaa laskea korkoja.

Keskeinen riski Australian taloudelle on, että hyödykkeiden, kuten rautamalmin ja hiilen, hinnat ovat laskeneet jyrkästi tänä vuonna Kiinan ylitarjonnan ja hitaan kasvun vuoksi.

Myös korkojen nousu vaikeuttaisi tavallisten australialaisten elämää, koska he joutuvat käsittelemään korkeampia asuntolaina- ja lainakustannuksia.

Tulevaisuudessa seuraavat tärkeät päivämäärät ovat 20. ja 24. syyskuuta, jolloin BoJ ja RBA tekevät korkopäätöksensä.

AUD/JPY valuuttakurssianalyysi

Päiväkaaviossa nähdään, että AUD:n ja jenin välinen vaihtokurssi oli huipussaan 109,38:ssa aiemmin tänä vuonna, kun Japanin jeni kiihtyi. Sen jälkeen se putosi usean kuukauden alimmalle tasolle 90,18:aan, 17,6 prosentin laskuun BoJ:n nostettua korkoja.

Tämän jälkeen pari muodosti jättimäisen vasaran kynttilänjalkakuvion, mikä johti nykyiseen 98,47:ään.

On epäselvää, jatkuuko parin palautuminen nyt, kun se on muodostamassa kuoleman ristin kuviota. Kuolemanristikko tapahtuu, kun 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteävät toistensa kanssa ja johtaa usein enemmän haittapuoliin.

Pari on myös muodostanut pienen kaksinkertaisen kaaviokuvion 98,91:ssä, jonka pääntie oli 97,25:ssä. Useimmissa tapauksissa kaksinkertainen yläosa johtaa usein enemmän haittapuoliin.

Siksi on todennäköistä, että AUD/JPY-valuuttakurssi palaa laskevaan trendiin lähipäivinä. Jos näin tapahtuu, se putoaa seuraavalle tärkeälle tukitasolle 97,25:een, joka on alhaisin heilahdus 26. elokuuta.

Pudotus tämän tason alapuolelle johtaa enemmän alaspäin, kun kauppiaat kohdistavat seuraavan psykologisen tason 96:een. Kääntöpuolella keskeisen vastuspisteen kääntäminen 98:aan johtaa enemmän voittoihin, ja seuraava katsottava piste on 100.