Blackrock vs Blackstone: kumpi on parempi ostaa?

Blackrock (BLK) ja Blackstone (BX) osakkeet ovat palkitaneet sijoittajansa hyvin vuosikymmenien ajan, kun niistä tuli edelleen hallitsevia toimijoita omilla toimialoillaan. BX:n kokonaistuotto viimeisen viiden vuoden aikana oli yli 242 %, kun taas BLK:n tuotto oli 142 %. S&P 500 -indeksi on noussut samana aikana yli 93 prosenttia.

Toimialoillaan hallitsevia toimijoita

Blackrockista ja Blackstonesta on tullut alan hallitsevia toimijoita. Vuosien mittaan Blackstonesta on tullut pääomasijoitusalan suurin toimija yli 1 biljoonan dollarin hallinnoimalla omaisuudella. Sen varat ovat hajallaan keskeisille alueille, kuten kiinteistö-, luotto- ja vakuutus-, hedge-rahastoratkaisut ja pääomasijoitukset,

Blackstone puolestaan on maailman suurin omaisuudenhoitaja yli 10,6 biljoonan dollarin omaisuudellaan. Sen varat jakautuvat keskeisille toimialoille, kuten osake-, korko-, moniomaisuus- ja vaihtoehdot.

Yhtiöstä on myös tullut avaintoimija finanssiteknologia-alalla, jossa se tarjoaa Aladdin-nimisen alustan, jota käyttävät eräät maailman suurimmista omaisuudenhoitajista ja investointipankeista.

Nämä yritykset käyttävät Aladdinia, joka tulee sanoista Asset, Liability, Debt ja Derivative Investment Network, auttamaan niitä hallitsemaan riskejä, rakentamaan salkkuja ja suorittamaan kauppoja. Blackrock laajensi myös ohjelmistoratkaisujaan ostamalla Prequinin , joka kokoaa sijoituksia maailmanlaajuisesti.

Blackrockista tuli suurelta osin nykyinen jättiläinen ostamalla iShares Barclaysilta maailmanlaajuisen finanssikriisin huipulla. Nykyään iSharesilla on yli 3 biljoonaa dollaria omaisuutta ja se kasvaa nopeasti. Esimerkiksi iShares Bitcoin ETF:llä (IBIT) on tänä vuonna varat yli 21 miljardia dollaria.

Blackrockilla ja Blackstonella on samanlainen tausta. Stephen Schwarzman ja Pete Peterson perustivat Blackstonen vuonna 1985 Larry Finkin ollessa työntekijä. Larry Fink ja pieni tiimi jättivät sitten Blackstonen ja aloittivat Blackrockin vuonna 1985.

BX:llä ja BLK:lla on erilaiset strategiat

Blackrockilla ja Blackstonella on erilaiset strategiat, mikä selittää, miksi niillä on erilaiset markkina-arvot ja tuloluvut. Vaikka Blackrockilla on enemmän omaisuutta, sen markkina-arvo on yli 133 miljardia dollaria, kun taas Blackstonella on 173 miljardia dollaria.

Blackstonen vuotuinen liikevaihto oli yli 7,6 miljardia dollaria vuonna 2023, kun taas Blackrockin liikevaihto oli yli 17,85 miljardia dollaria. Molempien nettovoitot olivat yli 1,39 miljardia dollaria ja 5,5 miljardia dollaria.

Blackrockin tuoreet tulokset osoittivat, että sen liikevaihto kasvoi 8 prosenttia 4,80 miljardiin dollariin, kun sen nettotulos oli 1,5 miljardia dollaria. Blackstonen liikevaihto nousi yli 2,8 miljardiin dollariin, kun sen nettotulos oli yli 1,2 miljardia dollaria.

Näillä yrityksillä on erilaisia lähestymistapoja. Blackrock maksaa alhaisempia maksuja erityisesti ETF-liiketoiminnassaan. Esimerkiksi iShares Core S&P 500 ETF:n, jonka varat ovat yli 521 miljardia dollaria, kulusuhde on 0,03 %, mikä tarkoittaa, että sen vuosimaksut ovat noin 162 miljoonaa dollaria.

Blackstone puolestaan ansaitsee rahansa veloittamalla hallinnollisen maksun, joka on usein 1–2 prosenttia, ja sen jälkeen suorituspalkkion, usein noin 20 prosenttia. Siksi hyvinä aikoina yrityksellä on taipumus ansaita enemmän rahaa.

Parempi ostaa Blackrockin ja Blackstonen välillä?

Blackstone ja Blackrock tuottavat todennäköisesti vahvoja tuloksia tulevaisuudessa, kun niiden omaisuus jatkaa kasvuaan. He ovat huomattavasti kilpailijoitaan edellä. Esimerkiksi Brookfieldilla, pääomasijoitusalan toiseksi suurimmalla toimijalla, omaisuus on alle 900 miljardia dollaria, kun taas Vanguardilla on 8,6 biljoonaa dollaria.

Siksi sijoittaminen kahteen yritykseen tuottaa todennäköisesti positiivista tuottoa seuraavina vuosikymmeninä. Vakauden vuoksi uskon, että Blackrock on parempi sijoitus, koska se näyttää melko aliarvostetulta.

Historiallisen kehityksen perusteella Blackstonen osakkeet voivat kuitenkin menestyä paremmin kuin Blackrock pitkällä aikavälillä.