Zscaler putoaa 17 % heikon FY25 ohjeistuksen jälkeen, alennukset: aika ostaa?

Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) koki osakekurssin merkittävän laskun keskiviikkona ja putosi yli 17 % vuoden 2024 viimeisen neljänneksen tulosten ja vuoden 2025 pettymysnäkymien julkistamisen jälkeen tiistaina.

Laskua pahensi useat analyytikot, jotka muuttivat luokituksiaan ja laskivat hintatavoitteita.

Esimerkiksi JP Morganin Brian Essex korosti, että vaikka yritys teki vakaan Q4-tuloksen, vuoden 2025 ensimmäisen vuosipuoliskon laskutusohjeistus oli odotettua heikompi.

Ylipainoluokituksen säilyttänyt Essex muutti hintatavoitteensa 230 dollarista 220 dollariin heijastaen pehmeämpää laskutusohjetta.

UBS:n analyytikko Roger Boyd ilmaisi myös huolensa erityisesti johdon konservatiivisista ohjeista ja laski myöhemmin hintatavoitteensa 270 dollarista 250 dollariin säilyttäen samalla Buy-luokituksen.

Samoin Wells Fargon Andrew Nowinski alensi hintatavoitteensa 180 dollariin 182 dollarista, mikä osoittaa analyytikoiden laajempaa varovaisuutta.

Zscalerin FY25-näkymät ovat pettymys

Vaikka vuoden 2024 viimeisen neljänneksen tulos oli paperilla vahva, sitä varjostivat heikot FY25-näkymät.

Zscaler raportoi oikaistun tuloksen 0,88 dollaria osakkeelta, mikä ylitti konsensusarvion 0,69 dollaria.

Liikevaihto kasvoi 30 prosenttia vuodentakaisesta 592,9 miljoonaan dollariin, mikä myös ylitti odotukset. Vuodelle 2025 tuleva ohjeistus petti kuitenkin sijoittajia merkittävästi.

Yhtiö ennusti oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan 2,81–2,87 dollaria, keskipisteen ollessa 2,84 dollaria, mikä on huomattavasti alle 3,36 dollarin.

Vastaavasti 2,6 miljardin dollarin ja 2,62 miljardin dollarin liikevaihto-ohje, jonka keskipiste on 2,61 miljardia dollaria, jäi hieman odotetun 2,63 miljardin dollarin alapuolelle.

Vaikka Zscalerin taloudellinen asema on vahva, se ei täysin kompensoi huolia sen hidastuvasta kasvusta ja kannattavuudesta.

Yhtiön tase on edelleen vakaa, ja käteisvarat, pankkisaamiset ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat 2 409,7 miljoonaa dollaria 31.7.2024.

Zscaler on myös parantanut ei-GAAP-käyttökatteitaan ja raportoi 22 prosentin marginaalista vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä, kun se edellisenä vuonna oli 19 prosenttia.

Vuodelle 2025 annettu ohjeistus kuitenkin viittaa hieman kannattavuuden heikkenemiseen, ja liikevoittomarginaalien odotetaan laskevan noin 21 prosenttiin.

Tämä pieni kannattavuuden heikkeneminen yrityksen mittakaavasta huolimatta on huolestuttava sijoittajille, jotka odottavat marginaalin kasvua yrityksen kasvaessa.

Liikevaihdon kasvu hidastumassa

Zscaler on edelleen johtava pilvitietoturva-avaruus, mutta sen viimeaikainen suorituskyky herättää huolta sen kasvupolusta.

Huolimatta vuoden 2024 viimeisen neljänneksen vahvoista tuloksista, yhtiön liikevaihdon kasvu on hidastunut.

Tämän tulevan tilikauden ennustetaan olevan kymmenes peräkkäinen neljännes liikevaihdon kasvun hidastumisesta, mikä on huolestuttava trendi yritykselle, jonka arvo on 46-kertainen ei-GAAP-liikevoitto.

Positiivista on, että asiakkaat ottavat edelleen vahvasti käyttöön Zero Trust Exchange -alustan, ja keskeiset kumppanuudet, kuten Google Chrome Enterprisen ja NVIDIAn kanssa, vahvistavat sen markkina-asemaa.

Kyberturvallisuusmarkkinoilla on kuitenkin kova kilpailu, ja Palo Alto Networksin kaltaiset toimijat kohtaavat merkittäviä haasteita.

Zscalerin keskittyminen tekoälyn tietosuojaominaisuuksien laajentamiseen ja strategiset hankinnat, kuten Avalor, korostavat sen sitoutumista innovaatioon ja kasvuun, mutta laajempi markkinadynamiikka ja kilpailu ovat edelleen merkittäviä haasteita.

Nämä tekijät huomioon ottaen osakkeen tulevan hintaradan ymmärtäminen edellyttää kaavioiden ja teknisten indikaattoreiden tarkempaa tarkastelua.

Analysoimalla osakkeen kaaviokuvioita, liukuvia keskiarvoja ja muita tärkeitä teknisiä mittareita voimme saada lisätietoa siitä, mihin Zscaler saattaa olla menossa tulevina viikkoina ja kuukausina.

Syvennytään tekniseen analyysiin ymmärtääksemme paremmin osakkeen nykyistä vauhtia ja mahdollisia tulevia liikkeitä.

Zscalerin osake jatkaa laskutrendiään

Vaikka Zscalerin osakkeet ovat olleet pitkän aikavälin laskutrendissä vuoden 2021 lopusta lähtien, jolloin se käytti yli 350 dollaria, se koki viime vuonna merkittävän nousun 85 dollarista yli 240 dollariin.

Lähde: TradingView

Osake lähti jälleen laskutrendiin keskipitkän aikavälin kaavioissa tämän vuoden helmikuussa. Lisäksi se teki äskettäin kaksoistopin lähellä 204 dollaria äskettäin, mikä on vahva laskeva signaali.

Ottaen huomioon, että härkien on oltava varovaisia, eivätkä ne saa tulla osakkeisiin käypiin hintoihin. Pitkää positiota tulee harkita vain, jos osakkeen kauppa alkaa yli 100 päivän liukuvan keskiarvon.

Sijoittajien, jotka ovat laskevassa osakkeessa tämän päivän pudotuksen jälkeen, on ihanteellisesti odotettava palautusta aloittaakseen uuden lyhyen position.

Kuitenkin, jos se jatkaa kauppaa alle 160 dollarin, mikä osoittaa jatkuvaa heikkoutta ja lyhyttä positiota voidaan harkita, niin stop loss on yli 71,8 dollaria.

Jos vauhti pysyy heikkona, osake löytää seuraavaksi tukea lähellä 122 dollarin tasoa, jolle voidaan kirjata voittoja.