USD/JPY ennuste: kuoleman ristiin, tappiot avaintuki

USD/JPY-vaihtokurssi jatkoi laskuaan ennen Japanin keskuspankin (BoJ) ja Federal Reserven tulevia korkopäätöksiä. Pari vetäytyi alimmalle tasolle 141,50 keskiviikkoaamuna, alimmalle tasolleen sitten tammikuun 2. päivän ja lähes 13 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä.

Japanin keskuspankin päätös

USD ja Japanin jeni jatkoivat laskutrendiään, kun Japanin keskuspankin (BoJ) virkamies vihjasi lisää koronnostoja. Junko Nakagawa sanoi lausunnossaan, että olosuhteet maassa säilyisivät helpommin, vaikka nämä vaellukset tulisivat.

Tämä lausunto tuli, kun BoJ valmistautuu antamaan seuraavan korkopäätöksen 20. syyskuuta. Tämä on ratkaiseva kokous, koska pankki teki yllättävän 0,25 prosentin nousun viimeisessä kokouksessaan, mikä laukaisi shokin rahoitusmarkkinoilla.

Viimeaikaisissa lausunnoissa viranomaiset, mukaan lukien Kazuo Ueda, ovat vihjailleet uuteen nousuun sitkeän korkean inflaation vuoksi. Tuoreimmat talousluvut osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi heinäkuussa 2,8 prosenttiin, mikä on korkeampi kuin mediaaniarvio 2,7 %.

Kuluttajahintaindeksi oli merkittävästi korkeampi kuin vuoden alin 2,2 % ja BoJ:n tavoite 2,0 %. Siksi koronlaskujen tarkoituksena on hidastaa inflaatiota osittain hidastamalla palkkojen nousuvauhtia ja vahvistamalla Japanin jeniä.

Silti on olemassa riskejä, että BoJ-korko nousee lisää. Ensinnäkin on merkkejä siitä, että Japanin taloudella ei mene niin hyvin. Tällä viikolla julkaistun raportin mukaan talous kasvoi 0,7 % toisella neljänneksellä supistuttuaan 0,6 % ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä kasvu merkitsi 2,9 prosentin vuotuista kasvua.

Vaikka nämä luvut olivat parempia kuin ensimmäisellä neljänneksellä, ne olivat alhaisemmat kuin odotettu 0,9 prosentin ja 3,1 prosentin kasvu. Japanin tilastovirasto selitti heikkouden heikentyneen ulkoisen kysynnän vuoksi, joka laski 0,1 %.

Yksityiset menot ja investoinnit kasvoivat 0,9 % ja 0,8 % toisella vuosineljänneksellä jäämättä odotetuista 1,0 % ja 0,9 % kasvusta.

Japanin taloudessa on kuitenkin joitain myönteisiä puolia. Useimpien hyödykkeiden, mukaan lukien raakaöljyn, hinta on laskenut jyrkästi viime aikoina. Brent ja West Texas Intermediate (WTI) laskivat 69 dollariin ja 66 dollariin.

Japani pärjää hyvin, kun energian hinnat laskevat, koska se on yksi suurimmista tuojista maailmanlaajuisesti.

Federal Reserven päätös

USD/JPY-pari vetäytyi, koska on merkkejä siitä, että Federal Reserve jatkaa korkojen leikkaamista ensi viikolla.

Viimeaikaiset talousluvut ovat osoittaneet, että Yhdysvaltain talous oli hidastumassa. Kaksi S&P Globalin ja Institute of Supply Management (ISM) raporttia osoittivat, että tuotannon PMI:t pysyivät elokuussa kasvuvaiheen 50 alapuolella. Alle 50 PMI-luku on merkki sektorin supistumisesta.

Toinen merkittävä raportti tuli ADP:ltä ja Bureau of Labor Statisticsilta (BLS). ADP:n mukaan yksityinen sektori loi elokuussa alle 100 000 työpaikkaa. Viralliset NFP Jobs -tiedot Paljasti, että työttömyysaste pysyi yli 4,2 prosentissa, kun talous loi 141 000 työpaikkaa.

On merkkejä siitä, että maan inflaatio oli laskemassa. Tulevien Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI) tietojen odotetaan osoittavan, että otsikkoluku heikkeni heinäkuun 2,9 prosentista 2,6 prosenttiin elokuussa, kun taas CPI nousi 3,2 prosentista 3,1 prosenttiin.

Historiallisesti inflaatioluvut ovat tärkeitä Federal Reserveille, koska ne ovat osa kaksoismandaattia. Tässä tapauksessa näillä luvuilla ei kuitenkaan ole suurta vaikutusta USD/JPY-pariin, koska Fed on jo vihjannut leikkaavansa korkoja seuraavassa kokouksessa.

Keskuspankin koronleikkaukset ja BoJ-koronnosoitukset kaventavat Japanin ja USA:n tuottojen eroa, mikä lisää huolta kantavyöhykkeestä.

Carry trade on tilanne, jossa sijoittajat lainaavat matalakorkoiseen maahan sijoittaakseen korkeakorkoiseen maahan. Tässä tapauksessa sijoittajat käyttivät Japanissa alhaisia korkoja sijoittaakseen Yhdysvaltoihin, mikä tarkoittaa, että käänne on nyt alkanut tapahtua.

USD/JPY tekninen analyysi

USD/JPY-kaavio TradingView’n mukaan

USD/JPY-valuuttakurssi oli huipussaan 161,98:ssa heinäkuussa, minkä jälkeen se kääntyi jyrkästi BoJ-kurssin noston jälkeen.

Mikä tärkeintä, pari on muodostanut kuolemanristikon, jossa 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) ovat kohdanneet toisensa. Useimmissa tapauksissa tämä malli johtaa enemmän haittapuoliin.

Pari on myös pudonnut avaintukitason alle 141,75:ssä, sen alin heilahdus 5. elokuuta, mikä mitätöi muodostuneen kaksoispohjakuvion. Myös MACD on pysynyt neutraalin pisteen alapuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt neutraalin pisteen 50 alapuolelle.

Siksi parin pienimmän vastuksen polku on laskusuuntainen, ja seuraavana katsottavana on psykologinen piste 140.