1 REIT-osake ostettavana, 1 myytävänä: Medical Properties Trust, Alexandria (ARE)

Kiinteistöyhtiöillä menee suhteellisen hyvin, sillä monet niistä jatkavat hyvin paljon puhuttua erääntymismuuria ja Federal Reserve huomauttaa koronlaskuista.

Vanguard Real Estate ETF (VNQ) nousi keskiviikkona korkeimmalle 97,2 dollariin, 42 % yli vuoden 2023 alimmalle tasolle. Se on hypännyt tänä vuonna yli 14 % ohittaen SPDR Dow Jones ETF:n (DIA), joka on noussut noin 10 %.

Myös muut kiinteistösijoitusrahastot ovat menestyneet hyvin, sillä alhaiset korot laskevat niiden laina- ja jälleenrahoituskustannuksia. Tässä artikkelissa tarkastellaan kahta suosittua REITiä: Medical Properties Trust (MPW) ja Alexandria Real Estate Equities (ARE).

Medical Properties Trust | MPW

Medical Properties Trust on johtava REIT, josta on viime aikoina tullut suosittu vääristä syistä.

Se on suurin sairaalakiinteistöyhtiöiden omistaja Yhdysvalloissa. Näiden kiinteistöjen ostamisen jälkeen yhtiö pyrkii tuottamaan johdonmukaisia tuloja sairaaloiden toimijoilta.

Teoriassa sairaalateollisuus on suhteellisen turvallinen, koska Yhdysvaltain väestö ikääntyy jatkuvasti. Alaa tukee myös Medicare/Medicaid, joka kuluttaa biljoonia vuosittain.

Medical Properties Trust on kuitenkin joutunut paineen alaisena muutaman ongelmallisen asiakkaan takia, joilla oli vaikeuksia maksaa vuokraa: Prospect ja Steward Healthcare. Steward hakeutui konkurssiin muutama kuukausi sitten.

Tällä viikolla tuomari Christopher Lopez antoi kahdelle yritykselle väliaikaisen hyväksynnän sopimukselle, jossa MPW ottaa haltuunsa Stewardin sairaalat ja rahoittaa kaikki kulut. Osana sopimusta Steward luopuu kaikki MPW:tä koskevat vaatimukset ja jatkaa Floridan toimintojensa myyntiä. Nämä varat käytetään lainanantajille ja velkojille maksamiseen.

Steward on myynyt toimintansa, mukaan lukien Wadley Regional Medical Center -keskuksensa Texasissa, Christus Healthille.

MPW on myös kamppaillut jatkuvan korkean korkoympäristön vuoksi. Tässä yritys joutui vuokrasopimustensa ja näiden sopimusten rahoittamiseen käytetyn velan keskimääräisen duraatioon, useimmiten yli 15 vuodeksi. Tämän seurauksena se päätti leikata osinkoaan uudelleen.

Medical Properties Trustin osakkeella on mennyt tänä vuonna hyvin, ja se nousi yli 80 % tammikuun alimmasta pisteestä. Tämä kehitys johtuu pääasiassa siitä, että sijoittajat uskovat johdon onnistuneen hyvin kääntäessään yrityksen.

Monet sijoittajat eivät kuitenkaan ole vakuuttuneita sen tulevaisuudesta ja ovat sijoittaneet lyhyitä positioita, jolloin sille on lähes 40 % lyhyt korko.

Positiivista on se, että yhtiö on muodostanut nousevan kanavan ja ylittänyt 50 päivän liukuvan keskiarvon. Se yrittää myös tehdä puhtaan tauon 23,6 %:n paluupisteen yläpuolelle.

Riskinä on kuitenkin, että yritys on muodostanut pään ja hartioiden kaaviokuvion, joka on suosittu laskeva merkki.

Siksi tässä tapauksessa katkos kaula-aukon alapuolella 4,33 dollarilla osoittaa enemmän haittaa. Toisaalta lisää voittoja vahvistetaan, jos osake nousee H&S-mallin oikean puolen yläpuolelle 5,30 dollariin.

Alexandria Real Estate | OVAT

Alexandria Real Estate on yksi Yhdysvaltojen suurimmista REIT-yhtiöistä, jonka arvo on yli 20 miljardia dollaria. Sillä on myös vahva ennätys, sillä sen hintatuotto pörssitulon jälkeen on ollut yli 430 %. Kokonaistuotto osingot mukaan lukien on ollut korkeampi.

Alexandria eroaa merkittävästi MPT:stä, koska se keskittyy biotieteisiin ja maatalousteknologiaan. Sen asiakkaina ovat eräät lääketeollisuuden suurimmista toimijoista, kuten Roche, Illumina, Bristol-Myers Squibb, Sanofi ja Eli Lilly.

Koska Alexandrialla on blue-chip-asiakkaita, se välttää Medical Propertiesin kohtaamat vuokraongelmat. Useimmilla näistä yrityksistä on myös pitkiä vuokrasopimuksia ja ne muuttavat harvoin muihin kiinteistöihin.

Kuten muutkin REIT:t, se on kuitenkin käynyt läpi karkean korjauksen korkeiden korkojen ja sen yliarvostuksen vuoksi. Se putosi vuoden 2021 korkeimmasta 204 dollarista alimmalle tasolle 88 dollaria aiemmin tänä vuonna.

Nyt, kun korot alkavat laskea, yhtiö voisi hyötyä huomattavasti, koska siitä on tullut melko halpaa. Se käy kauppaa operatiivisten rahastojen (P/FFO) hintaan 12, mikä on alhaisempi kuin sen historialliset standardit. Myös yhtiön osinkotuotto on noussut houkuttelevammaksi 4,34 %:iin.

ARE varastossa tekninen analyysi

Erityisesti ARE-osakkeella on mielenkiintoisia teknisiä ominaisuuksia. Viikkokaaviossa se on noussut yli 23,6 % Fibonacci Retracement -pisteen. Se on myös kääntänyt 50 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA).

Mikä tärkeintä, Alexandria Real Estate on muodostanut vihreällä näkyvän nousevan lippukaaviokuvion. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi markkinoiden tärkeimmistä nousukuvioista.

Näyttää myös siltä, että se on muodostanut laskevan kiilakaaviokuvion, joka on suosittu nouseva merkki. Siksi osakkeessa voi pian tapahtua nousujohde, kun sonnit kohdistavat seuraavan keskeisen vastustuspisteen 130 dollariin, 38,2 %:n palautuspisteeseen.