Intelin osakeanalyysi: pitäisikö sinun panostaa tähän käänteeseen?

Intelin (INTC) osakekurssi on ollut yksi huonoimmin menestyneistä teknologiayrityksistä Yhdysvalloissa. Huhtikuussa 2021 huipussaan 62,23 dollarissa osake on pudonnut lähes 69 % ja leijuu alimmillaan sitten kesäkuun 2014. Tämä tarkoittaa, että yritykseen huipussaan sijoitetun 10 000 dollarin arvo on nyt alle 3 200 dollaria.

Sarja merkittäviä tapahtumia

Intel, vuosikymmeniä puolijohdeteollisuutta hallinnut yritys, on kovan paineen alaisena useiden valitettavien tapahtumien jälkeen.

Se on pudonnut niin syvälle, että sen yli 84 miljardin dollarin markkina-arvo tekee siitä puolijohdeteollisuuden 15. suurimman yrityksen. Siitä on tullut pienempi yritys, kuten muutkin tuotemerkit, kuten Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials ja Arm Holdings.

Intelin pudotus armosta on tapahtunut pitkän aikaa. Hyvä esimerkki on, kun yritys hylkäsi Steve Jobsin pyynnön rakentaa puolijohteita mobiililaitteilleen. Apple siirtyi Qualcommiin, yritykseen, jonka yli 186 miljardin dollarin markkina-arvo on yli kaksinkertainen Inteliin verrattuna.

Yhtiö teki myös useita yritysostoja, jotka osoittautuivat suuriksi pettymyksiksi. Mobiilivallankumouksen väliin jäämisen jälkeen Intel alkoi keskittyä autoteollisuuteen, joka on myös käynyt läpi suuria muutoksia.

Se käytti 15 miljardia dollaria ostaakseen Mobileyen, israelilaisen yrityksen, josta se erosi vuonna 2023. Nykyään Mobileyen markkina-arvo on alle 9 miljardia dollaria.

Intel osti myös Alteran, kenttäohjelmoitavan gate array (FPGA) -alan yrityksen. Sen avulla asiakkaat voivat ostaa integroituja piirejä ja sitten konfiguroida ne valmistuksen jälkeen. Se osti sen yli 16,4 miljardilla dollarilla, ja yhtiö aikoo nyt pyörittää sen itsenäisenä pörssiyhtiönä.

Intel menetti suuria asiakkaita

Intel on myös menettänyt joitain teknologia-alan suurimmista yrityksistä asiakkaina prosessoriteollisuudessaan. Se menetti Applen, joka käyttää nyt omia puolijohteitaan tuotteidensa tehonlähteenä.

Analyytikot uskovat, että Apple M3 ja sen muut kokoonpanot ovat parempia kuin Intelin valmistamat tuotteet. Sen sirut eivät vaadi tuulettimia ja ovat energiatehokkaampia. Microsoft ja Amazon rakentavat myös omia puolijohteitaan.

Samaan aikaan Intelin prosessorit ovat edelleen menettäneet markkinaosuuttaan AMD:ltä, kun taas sen GPU:t ovat huomattavasti Nvidian ja AMD:n valmistamia jäljessä.

Intelin toinen virhe on sen tavoite tulla puolijohdeteollisuuden keskitetyksi palvelupisteeksi rakentamalla valmistuskeskuksia Yhdysvaltoihin, Israeliin ja Saksaan. Sen tavoitteena on olla suurempi kilpailija Taiwan Semiconductorille, joka valmistaa siruja AMD:n ja Nvidian kaltaisille yrityksille.

Vaikka Intel käyttää julkisia varoja tähän, uskon, että sillä on edessään ylämäkeen taistelu tällä alalla. Lisäksi se ei ole vielä saanut suurta asiakasta valmistamaan näitä siruja, mikä tarkoittaa, että näitä paikkoja käytetään Intelin omien sirujen valmistukseen. On epäselvää, ovatko kilpailijat, kuten Nvidia ja AMD , mukavat käyttää Inteliä toimittajanaan.

Intelin käänne vie aikaa

Intel tekee nyt käännettä julkistettuaan heikot taloudelliset tulokset. Nämä tulokset osoittivat, että sen liikevaihto laski 1 prosentilla 12,8 miljardiin dollariin viimeisellä vuosineljänneksellä, kun taas sen bruttokate laski 38,7 prosenttiin.

Intel alensi myös ennakoivaa ohjaustaan 12,5–13,5 miljardiin dollariin, mikä on 1,25 miljardia dollaria vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Myös sen myyntikate laskee 38 prosenttiin, kun taas sen osakekohtainen tappio nousee 0,03 dollariin.

Nyt johto työstää käännestrategiaa, jonka se toivoo johtavan osakkeenomistajien parempaan tuottoon tulevaisuudessa. Se lomauttaa yli 15 000 työntekijää ja työskentelee Alteran julkistamiseksi joko tänä vuonna tai vuonna 2025. Sen kustannusleikkausten odotetaan säästävän yli 10 miljardia dollaria kustannuksissa.

Uskon kuitenkin, että yrityksen käännestrategia vie aikaa. Epäilen myös, että käänne vaatii jonkun muun huipulla tekemään nämä päätökset. Esimerkiksi General Electric kääntyi, kun Lawrence Culp otti vallan.

Samoin Rolls-Royce Group kääntyi, kun Tufan Erginbilgcic otti johtoon vuonna 2023, kun taas Chipotle nousi, kun Brian Niccolista tuli toimitusjohtaja.

Intelin osakekurssianalyysi

Päiväkaaviossa nähdään, että INTC:n osakkeen hinta oli huipussaan 50,53 dollarissa viime vuoden joulukuussa. Viimeksi se muodosti suuren laskun, kun se julkaisi heikot taloudelliset tulokset elokuussa.

Kun se kaatui, yritys putosi avaintukitason alapuolelle 23,32 dollariin, mikä on sen alhaisin heilahdus lokakuussa 2022. Se on myös muodostanut kuolemanristikuvion, kun 200 päivän ja 50 päivän liukuvat keskiarvot risteytyvät.

Osakkeen MACD ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) ovat kallistuneet ylöspäin. Siksi osake jatkaa todennäköisesti laskuaan, kun myyjät tavoittelevat seuraavaa keskeistä tukitasoa 15 dollariin.