HSBC:n osakkeen hinta on noussut 200 % vuoden 2020 alimmillaan; enemmän ylösalaisin?

HSBC:n (LON: HSBA) osakekurssi on noussut kaksi viikkoa peräkkäin sijoittajien keskittyessä keskuspankkien ja uuden johdon toimiin. Osakkeen kurssi Lontoossa oli 665 p, yli 16 % nousua tänä vuonna ja lähes 200 % vuoden 2020 alimmasta pisteestä.

Pankki käänteessä

HSBC:n osakkeiden kehitys on osunut samaan aikaan muiden eurooppalaisten pankkien, kuten Unicreditin, Lloydsin ja Barclaysin, voimakkaiden voittojen kanssa.

Nämä pankit ovat menestyneet hyvin päämarkkinoiden suhteellisen korkeiden korkojen ja vahvan talouden ansiosta.

Erityisesti HSBC ja muut pankit ovat keskittyneet kasvattamaan osakkeenomistajien tuottoa osinkojen ja osakkeiden takaisinostoilla.

HSBC on menestynyt hyvin pitkittyneen käännestrategiansa ansiosta, jonka vuoksi se on poistunut joistakin jälkeen jääneistä markkinoistaan.

Yhtiö myi Yhdysvaltain vähittäiskauppaliiketoimintansa Citizens Bankille sen jälkeen, kun se oli vaikeuksissa kilpailla Bank of American, Citigroupin ja JP Morganin kaltaisten kanssa. Se myi myös Kanadan toimintonsa Royal Bank of Canadalle 9,96 miljardin dollarin kaupalla.

HSBC myi myös vähittäispankkitoimintansa Ranskassa, ja viimeksi se poistui Argentiinasta, jonka taloudella ei mene hyvin.

Nämä myynnit ovat tehneet HSBC:stä pienemmän ja virtaviivaisemman yrityksen. Useimmiten yritykset voivat hyvin, kun ne myyvät kansainvälisiä ja usein hitaasti kasvavia kokonaisuuksiaan.

HSBC on tehnyt nämä toimenpiteet voidakseen keskittyä Ison-Britannian ja Kiinan markkinoilleen. Kiinassa yhtiö toivoo kasvavansa suuremmaksi toimijaksi sekä vähittäiskaupassa että varallisuudenhoidossa olemalla mahtava kilpailija UBS:lle.

Kiina, maailman toiseksi suurin talous, on yritykselle suuri prioriteetti rikkaiden ihmisten määrän vuoksi. Haasteena on kuitenkin se, että Kiinan talous on hidastumassa ja useimmille ihmisille vaurautta antaneet kiinteistömarkkinat ovat romahtaneet.

Lisää korjaustoimenpiteitä jatketaan

HSBC on valokeilassa , kun uusi toimitusjohtaja Georges Elhedery jatkaa käännettä, kun korot alkavat laskea. Itse asiassa HSBC laski korkoja Hongkongissa sen jälkeen, kun Fed ja HKMA leikkasivat vertailuindeksiään.

Bloombergin mukaan Elhedery haluaa jatkaa kustannusleikkauksia poistamalla päällekkäisiä rooleja eri puolilta yhtiötä.

Osana näitä ponnisteluja hän yhdistää sen globaalin pankki- ja markkinointiliiketoiminnan liikepankkitoimintaan ja poistaa joitakin vanhempia ja junioritehtäviä. Nämä yritykset palvelevat suuria instituutioita ja myös sen kauppa- ja investointipankkiosastoa.

Jos tämä sulautuminen tapahtuu, siitä tulee yrityksen ankkuriliiketoiminta, joka tuo yli 40 miljardia dollaria vuodessa. Se on paljon suurempi kuin sen varallisuudenhoito- ja henkilöpankkiosasto.

Vielä ei ole selvää, toteutuuko tämä sulautuminen, koska aiemmat pyrkimykset tehdä niin ovat saaneet voimakasta vastustusta johtajien keskuudessa. Argumentti näiden divisioonien yhdistämistä vastaan on, että se olisi pitkällä aikavälillä erittäin häiritsevää ja kallista.

Kannattajat kuitenkin mainitsevat Jamie Dimonin menestyksen, joka yhdisti nämä jaot muutama vuosi sitten. Nykyään JPMorganista on tullut Yhdysvaltain suurin pankki, ja se kasvaa edelleen.

Uusi toimitusjohtaja haluaa myös alentaa kustannuksia aikana, jolloin sen korkokate alkaa laskea.

HSBC liittyy muihin suuriin pankkeihin, jotka toteuttavat näitä käännetoimenpiteitä. Citigroup, suuri amerikkalainen yritys, pyrkii myös muuttamaan liiketoimintaansa vuosien alitoiminnan jälkeen.

HSBC:n tuloslaskelma

Viimeisimmät taloudelliset tulokset osoittivat, että yhtiöllä menee hyvin. Sen liikevaihto kasvoi prosentin yli 37,3 miljardiin dollariin, kun taas tulos ennen veroja pysyi vakaana 21,6 miljardissa dollarissa vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Yhtiö ilmoitti myös saaneensa päätökseen 5 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmansa, mikä tarkoittaa, että se on ostanut osakkeita takaisin 12 miljardin dollarin arvosta vuodesta 2022 ja yli 54 miljardin dollarin arvosta vuodesta 2019. Sen jälkeen se ilmoitti uudesta 1,8 miljardin dollarin osingosta ja jopa 3 miljardin dollarin osakkeiden takaisinostosuunnitelmasta.

HSBC on edelleen aliarvostettu pankki, koska se käy kauppaa alle kirjanpitoarvon. Sen hinta/kirjaussuhde on 0,97, mikä on alempi kuin alan keskiarvo 1,29. Sen hinta-tulossuhde on myös 7,62, mikä on alempi kuin alan keskiarvo 7,62.

Yhtiön osinkotuotto on myös 6,95 %, mikä tekee siitä houkuttelevan tulopelin, kun korot alkavat laskea.

HSBC:n osakekurssianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että HSBA-osakkeen kurssi oli alimmillaan 223,20 p:ssä vuonna 2020 ja on noussut korkeimmilleen 715 p:iin tänä vuonna. Se on muodostanut sinisellä näkyvän nousevan kanavan.

Osake on muodostanut sinisellä näkyvän nousevan kanavan. Lisäksi se on pysynyt yli 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA).

Se on siirtynyt nousevan kanavakuvion alapuolen alapuolen yläpuolelle. Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun sonnit tavoittelevat vuoden toistaiseksi korkeinta 715,6 p, mikä on noin 7,41% nykyisestä tasosta.