Joby Aviation: onko hyvä lentävä autoosake ostaa?

Joby Aviationin (JOBY) osakekurssilla on ollut kova nousu pörssiyhtiönä. Se nousi alun perin ennätykselliseen 17 dollariin vuonna 2021 ja putosi sitten alimmilleen 3,10 dollariin vuonna 2023.

Osake palautui sitten takaisin 12 dollariin toukokuussa 2023 ja laski sitten 56 % nykyiseen 5 dollariin. Myös muut lentävät autoyhtiöt, kuten Ehang, Lilium ja Archer Aviation, ovat laskeneet kaksinumeroisella luvulla.

eVTOL-teollisuuden odotetaan kasvavan

Useimpien analyytikoiden mukaan sähköinen pystysuora lentoonlähtö- ja laskutoimiala (eVTOL) on nousussa.

Todelliset luvut markkinamahdollisuuksista ovat suhteellisen laajoja. MarketsandMarketsin raportin mukaan alan arvo on yli 23 miljardia dollaria vuoteen 2030 mennessä.

Toinen Fortune Business Insights arvioi, että alan arvo on yli 23,3 miljardia dollaria vuoteen 2028 mennessä, kun taas toinen näkee sen olevan 29 miljardia dollaria vuoteen 2034 mennessä.

Selvää on kuitenkin se, että analyytikot uskovat toimialan pärjäävän tulevaisuudessa hyvin. Hyvä esimerkki on Brasiliassa, jossa San Paololla on tällä hetkellä yli 2 000 helikopteria. On tavallista, että nämä ihmiset käyttävät näitä lentokoneita mennäkseen töihin ja viedäkseen lapsensa kouluun.

Muita merkittäviä eVTOL-potentiaalisia maita ovat Kiina, jolla on yli 1 700 helikopterikenttää, Ranska, Saksa, Intia, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi-Seelanti, Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja Venäjä. Nämä ovat maita, joissa on tuhansia helikoptereita.

Kun kaupunkiväestön odotetaan kasvavan seuraavan vuosikymmenen aikana, ruuhkat ovat väistämättömiä, mikä lisää eVTOL-laitteiden kysyntää.

Nämä lentävät autot ovat ihanteellisia kuin helikopterit joustavien laskeutumispaikkojensa vuoksi ja ovat vähemmän meluisia.

Haasteena on kuitenkin se, että nämä mallit perustuvat oletuksiin, koska kyseessä on suhteellisen uusi toimiala.

Lue lisää: Archer Aviation vs Lilium: kumpi on parempi lentävä autokanta?

Joby Aviation on edistynyt paljon

Tuoreimmat uutiset osoittavat, että Joby Aviation on edistynyt paljon akkusähkölentokoneen rakentamisessa. Se työskentelee nyt vetyllä lentävän ajoneuvon parissa, jonka se toivoo myös menestyvän.

Yhtiö on edistynyt sertifioinnissa, ja sen kone on Federal Aviation Authorityn (FAA) sertifioinnin neljännessä vaiheessa. Tämän mukaisesti se on rakentanut testaukseen neljä prototyyppiä. Tämän jälkeen se siirtyy viidenteen vaiheeseen, joka tunnetaan nimellä show & verify.

Yhtiö on hakenut sertifiointia Yhdysvaltojen lisäksi myös muissa maissa, kuten Australiassa ja Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa. Tavoitteena on varmistaa, että se on sertifioitu strategisissa huippukaupungeissa ennen kaupallistamisvaihetta.

Lisäksi yhtiö on saanut merkittäviä tilauksia, mikä tarkoittaa, että se lähtee liikkeelle, kun se saa täyden toimiluvan. Viimeksi se allekirjoitti yhteisymmärryspöytäkirjan Mukamalahin, Saudi Aramcon omistaman yrityksen ja suurimman yrityslentokoneen operaattorin kanssa.

Joby Aviation pitää myös Yhdysvaltain suurinta lentoyhtiötä Deltaa suurena sijoittajana ja tulevana asiakkaana. Delta omistaa yli 28 miljoonaa osaketta, joiden arvo on yli 56 miljoonaa dollaria. Intel on toinen suuri omistaja yli 11 miljoonalla osakkeella.

Erityisesti on merkkejä siitä, että Jobyllä on etulyöntiasema, koska se aikoo aloittaa kaupallistamisen vuoteen 2025 mennessä. Archer ja Lilium toivovat tekevänsä sen vuonna 2026.

Rahaa polttaa edelleen

Joby Aviationin haaste, joka selittää sen, miksi sen osakkeet ovat romahtaneet, on se, että se on käteistä polttava yritys ja että se todennäköisesti kerää käteistä uudelleen joko vuonna 2025 tai vuonna 2026.

Viimeisimmät taloudelliset tulokset osoittavat, että sen nettotappio viimeisellä vuosineljänneksellä oli yli 123,3 miljoonaa dollaria, mikä on suuri parannus verrattuna 286 miljoonan dollarin tappioon viime vuoden vastaavana aikana. Sen oikaistu käyttökate oli yli 107 miljoonan dollarin tappiollinen.

Vuoden ensimmäisellä puoliskolla Joby Aviationin EBITDA-tappio oli yli 217 miljoonaa dollaria. Taseeseensa katsottuna yritys päätti vuosineljänneksen yli 825 miljoonalla dollarilla käteisellä, kun joulukuussa oli yli miljardi dollaria.

Osa tästä rahasta tuli 44 miljoonan osakkeen pääomankorotuksesta, jonka se myönsi Baillie Giffordille. Tuolloin nämä varat olivat arvoltaan noin 180 miljoonaa dollaria.

Silti useimmat Joby Aviationin sijoittajat tietävät jo, että tämä laimennus on suuri riski, koska yhtiöllä on muutama vuosi aikaa ennen kuin se tuottaa voittoa.

Joby Aviation riski vs palkkio

TradingView: n JOBY-kaavio

Viikkokaaviossa nähdään, että Joby Aviationin osake on vetäytynyt viime vuoden huipulta 12 dollarista nykyiseen 5 dollariin. Se on pysynyt 50 viikon liukuvan keskiarvon alapuolella, kun taas keskimääräinen todellinen alue (ATR) on jatkanut laskuaan.

Siksi osakkeeseen tulee todennäköisesti jäämään paineita lähitulevaisuudessa, ja seuraava piste on 3,20 dollarissa, alimmillaan joulukuussa 2022. Tämä näkemys viittaa 40 %:n pudotukseen nykyisestä tasosta.

Pitkällä aikavälillä osakkeella menee kuitenkin todennäköisesti hyvin, kun se edistyy suunnittelun ja asiakkaiden voittojen suhteen.