Yhdysvaltain dollariindeksin (DXY) analyysi painopisteen siirtyessä NFP-tietoihin

Yhdysvaltain dollariindeksi (DXY) jatkoi laskuaan viime viikolla, kun markkinat heijastivat Yhdysvaltain keskuspankin päätöstä, heikkoa kuluttajien luottamusta ja nopeaa valmistuksen PMI-tietoa sekä inflaation laskua. Se putosi alimmalle tasolle 100,4 dollariin, yli 5,7 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä ja 12,5 % vuoden 2022 huipputason alapuolelle.

Fed-leikkausten todennäköisyys kasvaa

Yhdysvaltain dollarin indeksin perääntymisen tärkein katalysaattori oli Federal Reserven päätös aloittaa koronlasku tässä kuussa.

Kaksi viikkoa sitten pidetyssä kokouksessa virkamiehet päättivät laskea korkoja 0,50 %, mikä on korkeampi kuin useimmat analyytikot odottivat. Myöhemmissä lausunnoissa Fedin virkamiehet, kuten Neel Kashkari ja Raphael Bostic, tukivat lisää koronlaskuja.

Jotkut Fedin virkamiehet ovat kuitenkin vaatineet varovaisuutta ja suositelleet, että se leikkaa korkoja asteittain. Alberto Musalem väitti FT:n haastattelussa, että korkojen aggressiivisempi leikkaaminen uhkaa ylikuumentua rahoitustilanteessa, mikä saattaa kiihdyttää inflaatiota.

Viime viikolla julkaistut talousluvut osoittivat, että Fedillä on tilaa tehdä lisää leikkauksia vuoden kahdessa seuraavassa kokouksessa.

S&P Globalin mukaan USA:n valmistus pysyi syyskuussa alle 45:n ja on ollut tällä tasolla viime vuosina. Sellaisenaan on merkkejä siitä, että ala on reagoinut lempeästi presidentti Bidenin teollisuuspolitiikkaan.

Toinen Conference Boardin raportti osoitti, että kuluttajien luottamus putosi eniten kolmeen vuoteen syyskuussa. Raportti paljasti, että monet ihmiset olivat huolissaan maan kasvavasta työttömyydestä.

Mikä tärkeintä, on merkkejä inflaation hidastumisesta. Bureau of Economic Analysis'n raportti osoitti, että henkilökohtaiset kulutusmenot (PCE) supistuivat 2,2 prosenttiin, mikä on suuri pudotus kuin useimmat analyytikot odottivat.

PCE on tärkeä inflaatiomittari, koska toisin kuin kuluttajahintaindeksi (CPI), se tarkastelee hintamuutoksia maaseutu- ja kaupunkikeskuksissa. Se on myös Fedin ensisijainen inflaatiomittari.

On muitakin merkkejä siitä, että inflaatio hidastuu edelleen. Ensinnäkin raakaöljyn hinta on laskenut Brentin ja West Texas Intermediaten (WTI) pudotessa 71 dollariin ja 68,6 dollariin.

Yhdysvaltain NFP-tiedot edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori Yhdysvaltain dollariindeksille on tulevat USA:n nonfarm payrolls (NFP) -tiedot.

Ekonomistit odottavat tietojen paljastavan, että maan NFP oli syyskuussa 144 000, mikä on parannus edellisen kuukauden 142 000:een. Työttömyysaste pysyi 4,2 prosentissa ja keskituntipalkka nousi 3,4 prosenttiin.

Nämä ovat tärkeitä lukuja, koska Fed on siirtänyt painopisteensä inflaatiosta työmarkkinoille. Sellaisenaan se toivoo, että nämä koronleikkaukset auttavat piristämään taloutta ja lisäämään työpaikkoja inflaatiota kiihdyttämättä.

Muut keskuspankkien toimet

Yhdysvaltain dollariindeksiin ovat vaikuttaneet myös muiden keskuspankkien päätösten toimet viime viikkoina.

Englannin keskuspankki (BoE) päätti viimeisessä kokouksessaan pitää korot ennallaan 5 prosentissa. Muut merkittävät pankit, kuten Euroopan keskuspankki, Kanadan keskuspankki ja Sveitsin keskuspankki, ovat kaikki laskeneet korkoja tässä kuussa.

Tämän seurauksena nämä valuutat ovat vahvistuneet merkittävästi suhteessa Yhdysvaltain dollariin. EUR/USD-kurssi nousi 1,1215:een, korkeimmalle tasolle sitten viime vuoden heinäkuun 19. päivän.

Vastaavasti GBP/USD-pari on noussut 1,3427:ään, korkeimmalle tasolleen sitten helmikuun 2022, ja 29 % yli vuoden 2022 alimman pisteensä.

Sveitsin frangi on pudonnut 0,8400:aan, alimmalle tasolle sitten viime vuoden joulukuun ja 17 % alle vuoden tason.

Dollari on laskenut myös muita kehittyvien markkinoiden valuuttoja, kuten Etelä-Afrikan randia, Kiinan yuania ja Indonesian rupiaa vastaan.

Yhdysvaltain dollarin indeksianalyysi

TradingView: n DXY-kaavio

Viikkokaavio osoittaa, että DXY-indeksi muodosti kaksinkertaisen kaavion 106,40 dollarissa. Useimpina aikoina tämä on yksi erittäin suosituimmista laskukuvioista. Se on nyt siirtynyt hieman kaksinkertaisen yläosan pääntien alapuolelle 100,60 dollariin, mikä on sen alhaisin heilahdus viime vuoden joulukuussa. Yhdysvaltain dollariindeksi on myös siirtynyt alle 50 % Fibonacci Retracement -tason 102 dollariin.

Se on myös siirtynyt alle 50 viikon ja 200 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA), kun taas prosenttiosuuden hintaoskillaattori (PPO) ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) ovat jatkaneet laskuaan. Siksi Yhdysvaltain dollari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat seuraavan avaintuen 989 dollariin, 61,8 %:n palautuspisteeseen.