Saudi-Arabia ja OPEC kohtaavat haasteita raakaöljyn tuotantokiintiöiden täytäntöönpanossa

Saudi-Arabia, öljynviejämaiden järjestön tosiasiallinen johtaja, kohtaa jälleen kerran tutun vihollisen öljyntuotannon leikkausten noudattamatta jättämisen muodossa, kun kuningaskunta yrittää kiertää maailman köyhien ajanjaksojen ympärillä. kysyntä ja alhaisemmat hinnat.

Perjantaina CNBC kertoi, että OPEC on keskittynyt tiukemmin siihen, että sen jäsenet noudattavat tuotantoleikkauskiintiöitä.

Tämä tapahtuu aikana, jolloin raportit ja tiedot ovat osoittaneet, että Irak ja Kazakstan ovat usein tuottaneet raakaöljyä yli omien lupaustensa.

CNBC:n raportin mukaan myös Venäjä, OPEC:n tärkein ei-jäsenliittolainen, on tuottanut tiettyinä aikoina ylituotantoa.

Vaatimustenvastaisuus on pitkäaikainen haaste

Tuotantoleikkauskiintiöiden noudattamatta jättäminen on ollut kartellin huolenaihe, koska se ei ainoastaan tuo lisää öljyä markkinoille heikon maailmanlaajuisen kysynnän aikana, vaan myös kyseenalaistaa OPECin kyvyn vaikuttaa markkinoihin.

Öljyn hinta on pysynyt vaimeana, ja Brent-raakaöljyn hinta Intercontinental Exchangessa on vaihdellut 70-72 dollarin välillä tynnyriltä viime viikkoina, mikä on jyrkästi alhaisempi kuin tämän vuoden huippu, 92 dollaria tynnyriltä, osui huhtikuussa.

Kartelli on leikannut raakaöljyn tuotantoa 5,86 miljoonalla barrelilla päivässä viime vuoden lopusta lähtien.

Tästä kahdeksan OPEC+-allianssin jäsentä leikkaa vapaaehtoisesti 2,2 miljoonaa barrelia päivässä raakaöljyä.

Saudi-Arabia kompensoi suurimman osan tästä tekemällä vapaaehtoisen miljoonan tynnyrin päivittäisen leikkauksen, jonka jälkeen tulevat Venäjä ja muut.

Vapaaehtoiset leikkaukset päättyvät syyskuussa

Vapaaehtoiset 2,2 miljoonan tynnyrin päiväleikkaukset päättyvät syyskuun lopussa.

Aiemmin syyskuussa kartelli kuitenkin sopi jatkavansa tätä vielä kahdella kuukaudella, koska öljyn hinta jatkoi laskuaan heikon kysynnän vuoksi.

Lisäksi Saudi-Arabia on kuulemma valmistautunut alhaiseen öljyn hintaympäristöön ja luopunut epävirallisesta tavoitteestaan 100 dollarin tynnyrihinnasta raakaöljyn tuotannon lisäämiseksi joulukuusta alkaen.

Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi raportissaan:

Irak ja Kazakstan ylituotantoa

Commerzbankin tutkimuksen mukaan sekä Irak että Kazakstan, OPEC+ -ryhmän keskeiset jäsenet, eivät ole toteuttaneet tuotantoleikkauskiintiöitään tammi-elokuussa.

"Irakin tuotanto on erityisen kiinnostava, koska maa on tuottanut selvästi tavoitteensa ylittävät selkeät kompensaatiosuunnitelmat", Lambrecht sanoi Commerzbankin raportissa.

Commerzbank uskoo, että Irak joutuisi leikkaamaan öljyntuotantoa peräti 300 000 barrelilla päivässä, jotta se noudattaisi tuotantokiintiöitään.

Tuotantoleikkauskiintiöiden noudattamatta jättäminen on yksi tärkeimmistä syistä, miksi Saudi-Arabia haluaa luopua halustaan nostaa öljyn hintaa, kun kuningaskunta valmistautuu avaamaan öljyhanat joulukuussa.

Analyytikot uskovat, että kun OPEC+ ja Saudi-Arabia alkavat purkaa vapaaehtoisia 2,2 miljoonan tynnyrin päivittäisen tuotannon leikkauksia joulukuusta alkaen, todellinen tuotannon kasvu jää paljon pienemmäksi.

Tämä johtuu Irakin ja Kazakstanin tämän vuoden ylituotannosta.

Markkinoilla on todennäköisesti huomattava ylitarjonta, jos kartelli jatkaa suunnitelmaansa purkaa vapaaehtoiset tuotantoleikkaukset joulukuusta alkaen.

Öljyn hinta pysyy vaimeana tarjonnan kasvaessa

Öljyn hinta laski jyrkästi viime viikolla, kun raportit väittivät, että Saudi-Arabia haluaa saada takaisin markkinaosuutta lisäämällä tuotantoa joulukuusta alkaen.

Kuningaskunnan päätös voi johtua ensisijaisesti muiden OPEC+-jäsenten laiminlyönnistä.

Jos OPEC ja Saudi-Arabia kuitenkin purkavat vapaaehtoiset tuotantoleikkauksensa joulukuusta alkaen, öljyn hinta voi laskea entisestään.

Brent-raakaöljyn hinta on tällä hetkellä lähellä kolmen vuoden alimmillaan, kun taas West Texas Intermediate -öljyn hinta on liikkunut 68 dollarin tynnyriltä, mikä on lähes 20 dollaria alempi kuin vuoden 2024 huippu, 87 dollaria tynnyriltä, saavutti huhtikuussa.

Analyytikot sanoivat, että öljyn hinta on vaimentunut Lähi-idän noususta huolimatta.

"Markkinat ovat tulleet yhä tutummiksi alueen jännitteille, koska lähes vuoden konfliktin jälkeen öljyn tuotantoon ei ole vieläkään ollut vaikutusta", Warren Patterson, ING Groupin hyödykestrategian johtaja, sanoi muistiossa.

Patterson uskoo, että jos Iran osallistuisi enemmän Israelin ja Hamasin väliseen sotaan, se lisäisi jonkinlaista riskiä alueen öljyn toimitukselle.

Markkinat ovat kuitenkin tietoisia siitä, että OPEC+:lla on suuri määrä käyttämätöntä tuotantokapasiteettia, mikä saattaa pitää hinnat alhaisina vielä kuukausia, varsinkin jos kartelli avaa hanan joulukuussa.