Shell-osakkeen hinta muodostaa riskialtis kuvion; 27 % törmäys mahdollinen

Shellin (LON: SHEL) osakekurssi nousi keskiviikkona yli 2,8 % raakaöljyn ja maakaasun elpyessä geopoliittisten riskien keskellä. Se nousi 2 550 p:iin yli 6,5 % tämän kuun alimmalta tasolta. Se on kuitenkin edelleen korjausvyöhykkeellä pudonnutaan yli 13 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta.

Raakaöljyn ja maakaasun hinnat

Shellin osakkeet elpyivät takaisin pääasiassa siksi, että energian hinnat nousivat geopoliittisten riskien lisääntyessä. Israel aloitti viikon hyökkäämällä Libanoniin, jossa se pyrkii raivaamaan Hizbollahin keskeiset laitokset.

Toinen suuri tapahtuma oli Iranin päätös laukaista satoja ohjuksia Israeliin, mikä puolestaan vannoi kostotoimia. Yksi todennäköisistä lähestymistavoista on iskeä Iranin öljyinfrastruktuuriin, mikä todennäköisesti nostaa hintoja.

Raakaöljyn hinnat nousivat näiden maantieteellisten riskien noustessa Brentin noustessa 75 dollariin ja West Texas Intermediaten (WTI) 72 dollariin. Myös maakaasu nousi yli prosentin.

Öljy on myös nousussa, kun sijoittajat keskittyvät Kiinan hallituksen viime viikon elvytyspakettiin, joka pyrkii saavuttamaan viiden prosentin tavoitteen. Tämä kannustin oli tärkeä, koska Kiina on maailman suurin öljynkuluttaja, joka kuluttaa yli 16 miljoonaa tynnyriä päivässä.

On kuitenkin epäselvää, jatkuuko hinta hyvänä pitkällä aikavälillä. Lisäksi on merkkejä siitä, että Saudi-Arabia on luopumassa 100 dollarin tavoitteesta pyrkiäkseen kasvattamaan markkinaosuuttaan, mikä painaa hintoja alaspäin.

Shellin liiketoiminta on sujunut hyvin

Shell, joka tunnettiin aiemmin nimellä Royal Dutch Shell, on yksi maailman suurimmista öljysupermajoreista. Kuten muutkin alan suuret toimijat, Shell on ansainnut huomattavia summia viime vuosina öljyn kohonneiden hintojen ansiosta.

Sen vuotuinen liikevaihto oli yli 316 miljardia dollaria vuonna 2023, kun se edellisenä vuonna oli 381 miljardia dollaria. Se on myös tehnyt huomattavia voittoja, joista osa on palannut sijoittajille osinkoina ja osakkeiden takaisinostoina.

Sen kassavirtalaskelma osoittaa, että se on maksanut osinkoja yli 44 miljardin dollarin arvosta viimeisen viiden tilikauden aikana. Se on myös ostanut osakkeita takaisin yli 50 miljardin dollarin arvosta, mikä on vähentänyt ulkona olevien osakkeiden määrää ja kasvattanut sen osakekohtaista tulosta.

Shell ja muut eurooppalaiset energiayhtiöt, kuten BP, Equinor ja TotalEnergies, ovat menestyneet heikommin amerikkalaisilta yrityksiltä, kuten Chevronilta ja Exxonilta, koska ne keskittyvät kestävään kehitykseen.

Vuodesta 2020 lähtien Shell on ostanut useita yrityksiä edistääkseen puhtaan energian liiketoimintaansa. Se osti Ubitricityn vuonna 2021 laajentaakseen sähköajoneuvojen infrastruktuuriaan. Se osti myös Savlonin, aurinko- ja energiavarastointiyrityksen, Inspire Energyn, Greenlotsin, Spring Energyn, Daystar Powerin ja Nature Energyn.

Näiden investointien haasteena on, että puhdas energia ei ole yhtä kannattavaa kuin öljy ja kaasu. Tämän seurauksena Shell ja muut yritykset ovat käyttäneet fossiilisista polttoaineista saatuja voittojaan puhtaan energian hävikkien kompensointiin.

Viime vuonna Shell kuitenkin ilmoitti keskittyvänsä entistä enemmän kannattavampaan öljy- ja kaasuliiketoimintaan.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että sen oikaistu kokonaistulos oli 6,29 miljardia dollaria. Suurin osa tuloista tuli integroidusta kaasusta, jonka arvo oli 2,6 miljardia dollaria, ja sen jälkeen sen alkupään divisioona, joka tuotti yli 2,3 miljardia dollaria.

Yksimielinen näkemys on, että integroidut kaasutulot ovat 12,16 miljardia dollaria tänä vuonna ja 10,7 miljardia dollaria ja 9,6 miljardia dollaria seuraavan kahden vuoden aikana. Sen alkupään divisioonan odotetaan tuovan 8,4 miljardia dollaria, 8,46 miljardia dollaria ja 7,8 miljardia dollaria kolmen vuoden aikana.

Ainoat divisioonat, joiden odotetaan kasvavan, ovat sen markkinointi, joka tuottaa 3,29 miljardia dollaria, 3,8 miljardia dollaria ja 4,2 miljardia dollaria, sekä sen uusiutuvat ja energiaratkaisut. Jälkimmäinen tienaa 418 miljoonaa dollaria, 931 miljoonaa dollaria ja 998 miljoonaa dollaria.

Odotettu tuloksen hidastuminen selittää miksi Shell on suhteellisen aliarvostettu. Sen hinta-tulossuhde on 7,90 ja termiinikerroin 8,23, mikä on alhaisempi kuin alan mediaanit, jotka ovat yli 11.

Silti Shell on yksi Lontoon parhaista osinkoosakkeista luotettavalla 4,08 prosentin tuotolla.

Shellin osakekurssianalyysi

Päiväkaavion mukaan Shell-osakkeen hinta muodosti kolminkertaisen kaavion 2,907 p:ssä. Useimpina aikoina tämä on yksi markkinoiden laskevimmista kaaviokuvioista. Se on jopa pudonnut kolminkertaisen topin pääntien alapuolelle 2 688 pisteessä.

Mikä pahempaa, Shell on muodostanut kuolemanristimallin, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) ovat risteytyneet keskenään. Shell teki tämän kuvion viimeksi vuonna 2019, ja sen jälkeen osake on pudonnut yli 61 %.

Se on myös testannut uudelleen 23,6 % Fibonacci Retracement -pisteen. Siksi Shellin pienimmän resistanssin polku on alaspäin, ja seuraava katsottava vertailutaso on 1 825p, 50 % retracement, joka on noin 28 % nykyisen tason alapuolella.