Asiantuntijoiden mukaan RBI:n odotetaan pitävän ohjauskorkonsa lokakuussa Fedin koronlaskuista huolimatta

Intian keskuspankin (RBI) odotetaan pitävän repokoron ennallaan 6,5 prosentissa lokakuun 2024 kokouksessaan huolimatta Yhdysvaltain keskuspankin äskettäisestä koronlaskusta.

Fed laski ohjauskorkoaan 50 peruspisteellä (bps) ja laski sen 4,75-5 prosenttiin ensimmäistä kertaa neljään vuoteen.

RBI:n odotetaan kuitenkin keskittyvän enemmän kotimaisiin tekijöihin, kuten inflaatioon ja talouskasvuun, kuin heijastamaan Fedin liikettä.

Myös viimeisessä kokouksessaan elokuussa Intian keskuspankki piti korkonsa ennallaan yhdeksännen peräkkäisen kokouksen ajan vedoten elintarvikkeiden jatkuvaan inflaatioon merkittävänä uhkana vähittäiskaupan inflaatiolle.

Analyytikot sanovat, että elintarvikkeiden inflaation odotetaan pysyvän korkeana syyskuussa, mikä pienentää koronlaskujen mahdollisuuksia.

Lähes viimeisen 10 vuoden tietoja tarkasteltaessa on myös todettu, että vaikka Fedin toiminta on tärkeä ohjaava tekijä muille keskuspankeille, se ei ole ratkaiseva tekijä.

Päätös koron alentamisesta tai nostamisesta johtuu enemmän kotimaisista tekijöistä.

Sonal Badhan, Bank of Barodan ekonomisti, huomautti,

RBI harkitsee kotimaista inflaatiodynamiikkaa

Analyytikot ovat korostaneet, että RBI:n päätös perustuu nykyiseen inflaatiotrendiin ja kotimaisiin riskeihin.

Kuluttajahintaindeksin (CPI) inflaatio laski heinä- ja elokuussa alle 4 prosentin perusvaikutusten vuoksi, mutta sen odotetaan elpyvän syyskuussa.

ING Think ennusti, että keskuspankki todennäköisesti pysyy kannassaan lokakuussa odottaen lisäselvyyttä inflaatioriskeistä.

BofA Securities India:n Intian ja ASEANin taloustutkimuksen johtaja Rahul Bajoria totesi,

SBI Funds Management totesi, että RBI todennäköisesti keskittyy edelleen kotimaisiin haasteisiin, erityisesti pankkien epäasianmukaiseen luotto-talletussuhteeseen ja jatkuvasti korkeaan elintarvikeinflaatioon.

"Avainindikaattorit viittaavat siihen, että rahapolitiikan keventäminen Intiassa on vielä kaukana. Näitä ovat: a) 60 peruspisteen tarkistus ylöspäin Q2FY25 CPI-ennusteessa; b) selkeä korostus elintarvikeinflaation roolille kokonaisinflaatio-odotusten muovautuessa; c) jatkuvat vaikeudet vakaiden pitkäaikaisten talletusten turvaamisessa pankkijärjestelmässä ja d) heinäkuun OMO:n myynti yön yli -koron pitämiseksi linjassa repokoron kanssa", raportissa todettiin.

Koronlasku todennäköisesti joulukuussa, jos inflaatioriskit hellittävät

Jotkut analyytikot olivat ennustaneet 25 peruspisteen kaksoiskoron laskua lokakuusta alkaen, kun taas toiset, kuten IDFC First Bank, uskovat, että ensimmäinen koronlasku saattaa tapahtua joulukuussa 2024.

IDFC:n analyytikot odottavat inflaation hidastuvan ruokatarjonnan parantuessa monsuunikauden jälkeen, mikä saattaa antaa RBI:lle mahdollisuuden muuttaa kantansa neutraaliksi vuoden loppuun mennessä.

He kuitenkin varoittivat, että inflaatiopaineet, erityisesti vihannesten hintojen nousu, ovat edelleen riski lyhyellä aikavälillä.