Onko SMCI-osakkeen laskeva trendi ohi?

Super Micro Computerin (NASDAQ: SMCI) osakkeensa nousi eilen 15,8 % sen jälkeen, kun yritys ilmoitti ottaneensa käyttöön yli 100 000 nestejäähdytysratkaisulla varustettua GPU:ta tekoälytehtaille ja pilvipalveluntarjoajille.

Tämä oli suurin osakekurssin nousu seitsemään kuukauteen.

Toimitusjohtaja Charles Liang korosti yhtiön jatkuvaa innovaatiota nestejäähdytysteknologiassa, mikä mahdollistaa nopeamman käyttöönoton ja vähentää virrankulutusta jopa 40 %.

Nestejäähdytysjärjestelmän tehokkuutta vahvistavat huippuluokan ominaisuudet, kuten kylmälevyt lämmönpoistoon ja 250 kW:n jäähdytysteho.

SMCI:n osake on noussut 66 % vuodesta tähän päivään, mikä osoittaa sijoittajien vahvaa luottamusta sen teknologiseen kehitykseen.

Uudet tekoälykumppanuudet tarjoavat pitkän aikavälin kasvupotentiaalia

Super Micro on myös laajentanut jalanjälkeään yhteistyöllä Fujitsun kanssa kehittääkseen korkean suorituskyvyn laskentateknologiaa tekoäly- ja pilviympäristöihin.

Energiatehokkaaseen arkkitehtuuriin ja nestejäähdytykseen keskittyvän yhteistyön odotetaan tuottavan uusia generatiivisia tekoälyalustoja vuoteen 2027 mennessä.

Yrityksen johtajuus tekoälypalvelinteknologiassa herättää edelleen huomiota, ja analyytikot viittaavat SMCI:n kykyyn tarjota korkean katteen palveluja, jotka erottavat sen kilpailijoista.

Yhtiö on kuitenkin joutunut tarkastelun kohteeksi.

Äskettäinen ilmiantajien oikeusjuttu johti Department of Justice (DoJ) -tutkimukseen sen kirjanpitokäytännöistä, mikä yhdessä viivästyneen 10-K-hakemuksen kanssa on luonut jonkin verran epävarmuutta.

Tästä huolimatta SMCI:n johto on edelleen luottavainen ja toteaa, että olennaisia muutoksia ei ole odotettavissa tutkimuksesta.

Analyytikoiden vaihtelevat arviot korostavat jatkuvaa epävarmuutta

Useat analyytikot ovat muuttaneet näkemyksiään SMCI:stä viime viikkoina.

Barclays alensi äskettäin hintatavoitteensa 42 dollariin osakejaon jälkeen 10 yhdelle vedoten huoleen sisäisestä valvonnasta ja viiveistä taloudellisissa ilmoituksissa.

Samaan aikaan Loop Capital pysyy nousussa 1 000 dollarin hintatavoitteellaan uskoen, että SMCI:n bruttomarginaalit elpyvät, kun tekoälypalvelinten kysyntä kiihtyy.

Näiden arvioiden välinen kontrasti korostaa osaketta ympäröivää ristiriitaista tunnelmaa, sillä jotkut analyytikot ovat varovaisia yhtiön kyvystä ratkaista sisäiset haasteet ja toiset ovat edelleen optimistisia sen pitkän aikavälin potentiaalin suhteen.

Tekoälyyn perustuva tulon nousu: onko se kestävää?

SMCI:n perustekijät ovat edelleen vahvat, erityisesti tekoälypalvelinsegmentissä, jonka liikevaihto kasvaa nopeasti.

Yhtiön tuorein tulosraportti osoitti 143 %:n liikevaihdon kasvun vuodentakaiseen verrattuna, mikä johtui tekoälylle optimoitujen laitteiden lisääntyneestä kysynnästä.

Vaikka bruttokatteisiin on kohdistunut paineita – pudonnut 11 prosenttiin vuoden 2023 18 prosentista korkeampien komponentti- ja käyttökustannusten vuoksi – yhtiö on luonut polun marginaalien elpymiseen skaalattaessa tuotantoa.

Analyytikot ennustavat, että SMCI:n bruttomarginaalit voivat palata 14 prosenttiin tai enemmän tulevilla vuosineljänneksillä.

SMCI:n johtava asema tekoälypalvelinmarkkinoilla, joiden odotetaan kasvavan 8,3 %:n vuosittaisella kasvuvauhdilla (CAGR) vuoteen 2034 asti, asettaa yritykselle erinomaisen aseman tulevan kasvun saavuttamisessa.

Sen kumppanuus suurten toimijoiden, kuten Nvidian, Broadcomin ja Fujitsun, kanssa vahvistaa entisestään sen markkina-asemaa.

Arvostus ehdottaa tilaa merkittävälle nousulle

SMCI käy tällä hetkellä kauppaa 12,5-kertaisella termiinihinnalla ja tuloksella (P/E), mikä on huomattavasti alhaisempi kuin toimialan vertaisyritykset, kuten Nvidia ja AMD, jotka käyvät kauppaa yli 40-kertaisesti.

Tämä alennus on houkutteleva lähtökohta sijoittajille, etenkin kun otetaan huomioon yhtiön ennustettu tuloskasvu.

Analyytikot odottavat SMCI:n osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvavan 18 % vuosittain seuraavien kolmen vuoden aikana, mikä johtuu sen hallitsevasta asemasta tekoälypalvelintilassa.

Käyvän arvon arviolla 65 dollaria osakkeelta SMCI tarjoaa jopa 36 prosentin nousupotentiaalin nykyisestä hinnastaan.

Voiko SMCI voittaa oikeudelliset ja operatiiviset riskit?

Vaikka yrityksen kasvutarina on vakuuttava, riskit säilyvät.

Meneillään oleva DoJ-tutkimus lisää epävarmuutta, ja kaikki negatiiviset havainnot voivat vaikuttaa sijoittajien mielialaan.

Lisäksi marginaalien elpyminen on ratkaisevan tärkeää pitkän aikavälin kannattavuuden ylläpitämiselle, varsinkin kun kilpailu tekoälypalvelintilassa kovenee.

Kasvavat toimintakustannukset, erityisesti tutkimus- ja kehitystoiminnassa, voivat myös painaa lyhyen aikavälin katteita.

Näistä haasteista huolimatta SMCI:n kokonaisnäkymät ovat edelleen positiiviset.

Yrityksen kyky innovoida ja skaalata nopeasti korkean kysynnän AI-sektorilla yhdistettynä sen nykyiseen arvostukseen tekee siitä houkuttelevan pitkän aikavälin sijoittajille.

Kun nyt siirrymme SMCI:n teknisiin näkymiin, tarkastelemme, kuinka viimeaikaiset hintaliikkeet ja -mallit sopivat yhteen yhtiön laajemman kasvun kanssa.

Lyhytaikainen tuki osakkeen pitämisessä

Vaikka SMCI:n osake on laskenut huomattavasti sen jälkeen, kun se saavutti kaikkien aikojen ennätyksensä lähellä 123 dollaria aiemmin tämän vuoden maaliskuussa, se on löytänyt tukea läheltä 37,5 dollaria viime viikkojen aikana, mikä on hyvä merkki sonnien kannalta.

Lähde: TradingView

Niin kauan kuin tämä tukitaso pysyy, SMCI:n osakkeilla on potentiaalia palautua paljon korkeammalle tasolle.

Näin ollen sijoittajat, jotka haluavat aloittaa uuden pitkän positioiden, voivat tehdä sen nykyisillä tasoilla lähellä 45 dollaria 36,8 dollarin stop lossilla.

Lyhytaikaisten kauppiaiden, jotka ovat edelleen laskussa osakkeen suhteen, on pidättäydyttävä oikosuluttamasta sitä nyt, kun se on jo laskenut merkittävästi ja löytää tukea alemmilla tasoilla.

Uutta lyhyttä positiota tulee harkita vain, jos osakkeen päivittäinen sulkeminen on alle 37,5 dollaria.