Aakkoset ja Microsoftin tulojen lähestymistapa: Microsoft näyttää turvallisemmalta vedolta

Tuloskauden lähestyessä kaikki katseet ovat teknologiajättiläisissä Alphabetissa ja Microsoftissa, joiden on tarkoitus raportoida taloudelliset tulokset lähipäivinä.

Googlen emoyhtiö Alphabet julkaisee tulostiedot 29. lokakuuta ja Microsoft 30. lokakuuta.

Huolimatta siitä, että molemmat yhtiöt ovat nousseet tänä vuonna, Microsoftin osakkeet näyttävät olevan vahvempi tuloissa, kun Alphabet kamppailee sääntelyn vastatuulen ja kohonneen kilpailun kanssa tekoälyn alalla Barronin raportin mukaan.

Alphabetin osake on noussut tänä vuonna 17 % 162,93 dollariin, kun taas Microsoft on noussut 11 % 416,72 dollariin.

Molemmat osakkeet ovat kuitenkin laskeneet heinäkuun huipuistaan, 191,18 dollaria Alphabetissa ja 467,56 dollaria Microsoftissa, mikä kuvastaa laajempia markkinahaasteita, jotka vaikuttivat mega-cap-teknologiayrityksiin kesän aikana.

Alphabetin haasteet

Alphabetin viimeaikaiset kamppailut voivat johtua suurelta osin kasvavasta huolesta pääomamenoista ja sääntelypaineista.

Toisella vuosineljänneksellä Alphabet raportoi, että pääomamenot olivat nousseet 13,2 miljardiin dollariin edellisen neljänneksen 12 miljardista dollarista, mikä johtui investoinneista tekoälyinfrastruktuuriin.

Kun kilpailevien tekoälyhakukoneiden kilpailu kiristyy, Googlen määräävä asema hakumarkkinoilla on yhä suuremmassa vaarassa.

Tämä kilpailu voi heikentää sen markkinaosuutta ja vaikuttaa pitkän aikavälin kannattavuuteen.

Näiden haasteiden lisäksi Alphabetilla on edessään oikeudellisia taisteluita, jotka voivat vaikuttaa merkittävästi sen liiketoimintamalliin.

Elokuussa tuomari päätti, että Googlella on monopoli yleisissä hakupalveluissa ja yleisissä tekstimainontamarkkinoilla, ja Yhdysvaltain oikeusministeriö on ehdottanut, että yrityksen hajottaminen voisi olla ratkaisu.

Itaú BBA:n analyytikko Thiago Kapulskis ilmaisi huolensa näiden sääntelyhaasteiden mahdollisista seurauksista ja totesi äskettäisessä muistiossa,

Hän lisäsi: "Jos uusi kilpailija ilmaantuu, uskomme, että Alphabetin talouteen voi olla olennaisia vaikutuksia."

Tämän seurauksena Alphabetin osakkeisiin saattaa kohdistua paineita, ellei yhtiö anna vahvaa ohjausta tekoälyinvestoinneista ja tulevaisuudestaan hakuteollisuudessa tulospuhelunsa aikana.

Epäonnistuminen voi johtaa sen osakekurssin laskuun edelleen.

Microsoftin kasvutarina ja tekoälyinvestoinnit

Sitä vastoin Microsoft näyttää olevan vahvemmassa asemassa tulosten suhteen.

Kuten Alphabet, Microsoft on investoinut voimakkaasti tekoälyyn, mutta sen tekoälyyn liittyvät menot, erityisesti yhteistyö ChatGPT:n luojan OpenAI:n kanssa, nähdään strategisena pitkän aikavälin siirtona.

Vaikka jotkut sijoittajat ovat varovaisia tekoälyn tuoton aikajanasta, monet analyytikot uskovat Microsoftin vahvan pilvipalveluliiketoiminnan Azure olevan tulevan kasvun todellinen katalysaattori.

BofA Securitiesin analyytikko Brad Sills suhtautuu edelleen optimistisesti Microsoftin näkymiin ja luokittelee osakkeen ostoksi 510 dollarin hintatavoitteella. Tutkimusmuistiinpanossa Sills kirjoitti:

Tämä odotettu kasvu Microsoftin pilviliiketoiminnassa voisi antaa merkittävän sysäyksen yhtiön yleiseen suorituskykyyn ja vahvistaa sen asemaa sijoittajien parhaana valintana.

Analyytikoiden luokitukset ja arvostukset

FactSetin mukaan suurin osa analyytikoista pysyy nousujohteisena molemmissa yhtiöissä.

Microsoftin 58 analyytikkosta 53 arvioi sen ostoksi, kun taas vain yksi analyytikko arvioi sen myymiseksi.

Samaan aikaan Alphabetin 68 analyytikosta 54 arvioi sen ostoksi, eikä yksikään suosittele Myy-luokitusta.

Alphabetin arvostus kuvastaa joitain sen sääntelyyn ja tekoälyyn liittyviin haasteisiin liittyviä riskejä.

Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa 19,5-kertaisella odotetulla tuotolla seuraavien 12 kuukauden aikana, mikä on alle viiden vuoden keskiarvon, joka on 23 kertaa.

Microsoft puolestaan käy kauppaa 30,1-kertaisella termiinitulolla, mikä on hieman yli viiden vuoden keskiarvon, joka on 29,3-kertainen.